Kospi y Nikkei 225 suben; petróleo y dudas sobre la Fed limitan el repunte asiático

Las acciones asiáticas subieron ligeramente el viernes, apoyadas en parte por el avance nocturno de Wall Street, pero las ganancias estuvieron contenidas mientras los inversores sopesaban un frágil alto el fuego en Oriente Medio, unos precios del petróleo más firmes y un nuevo retraso en las expectativas sobre el primer recorte de tipos de la Reserva Federal.

El tono en la región fue de cautela más que de convicción, con los operadores reacios a aumentar el riesgo de forma agresiva mientras persistían las tensiones en torno al Líbano y el Estrecho de Ormuz.

El Kospi de Corea del Sur subió 1.68%, y el Kosdaq de pequeña capitalización también avanzó 1.14%, mientras que el Nikkei 225 de Japón se disparó 1.75%, reflejando el optimismo de los inversores.

En contraste, el S&P/ASX 200 de Australia retrocedió 0.31%, rindiendo por debajo de la tendencia regional. Las acciones chinas subieron modestamente: el CSI 300 ganó 0.6% y el índice Hang Seng de Hong Kong avanzó 0.88%

El mensaje subyacente del mercado fue claro: las acciones estaban dispuestas a recuperar modestamente tras el rebote de la sesión anterior, pero no había cambiado lo suficiente en el frente geopolítico como para justificar un repunte de alivio más amplio.

El crudo Brent se fortaleció, ya que el tráfico de petroleros por Ormuz permaneció restringido, según fuentes del mercado, lo que mantiene latente la preocupación de que cualquier interrupción en las rutas de transporte pueda trasladarse a los precios de la energía, a las expectativas de inflación y a la política de los bancos centrales.

Los futuros bursátiles estadounidenses apenas variaron en la sesión asiática después de que el S&P 500 subiera 0.6% en la sesión anterior.

Ese tono más estable ayudó a las acciones asiáticas a evitar una caída más profunda, pero no mejoró el sentimiento de forma material.

En cambio, los inversores tuvieron que equilibrar dos fuerzas contrapuestas: la esperanza de que la diplomacia pueda evitar un conflicto regional más amplio, y la preocupación de que la disminución del tráfico por uno de los pasos estratégicos petroleros más importantes del mundo mantenga los mercados de materias primas tensos.

El alza del petróleo frena ganancias más amplias

El avance del Brent fue una de las señales de mercado más claras el viernes.

Aunque los precios más altos del petróleo apoyaron a los productores energéticos y permitieron que algunas acciones vinculadas a recursos superaran al resto, también limitaron las ganancias bursátiles generales al reavivar las preocupaciones sobre las perspectivas de inflación.

El Estrecho de Ormuz transporta aproximadamente el 20% del flujo mundial de petróleo, por lo que incluso las restricciones parciales son una fuente importante de inquietud para el mercado.

Esa dinámica dejó un panorama regional mixto.

Los valores energéticos y de materias primas encontraron apoyo en el crudo más firme, mientras que los sectores más sensibles al crecimiento tuvieron dificultades para ganar impulso.

Los inversores parecieron dispuestos a rotar de forma selectiva, pero no a un cambio total hacia el apetito por el riesgo.

El frágil alto el fuego sigue siendo el principal riesgo

Para los mercados, el alto el fuego sigue siendo más una pausa que una resolución.

Los inversores han acogido con agrado señales de que la diplomacia entre EE. UU. e Irán podría prolongarse en las próximas semanas; sin embargo, las preocupaciones recurrentes sobre Líbano y las interrupciones en el transporte marítimo sugieren que el alto el fuego sigue siendo vulnerable.

Cualquier indicio de que los ataques se intensifican nuevamente, o de que las rutas de los petroleros son más difíciles de reabrir, podría empujar el precio del petróleo al alza con rapidez y revertir la modesta recuperación de las acciones.

Eso ayuda a explicar por qué el movimiento reciente en las acciones ha sido comedido.

Los operadores tratan el alto el fuego como un estabilizador a corto plazo, no como la confirmación de que el riesgo geopolítico haya desaparecido.

Las apuestas de recorte de la Fed se trasladan más hacia adelante

El otro cambio notable provino del mercado de tipos de EE. UU. Tras los recientes datos económicos, los futuros indicaron que el primer recorte de la Fed llegará solo en abril de 2027.

Eso supuso una nueva recalibración del camino de la política monetaria y subrayó cómo el crecimiento resiliente de EE. UU. y la inflación persistente siguen modelando las expectativas del mercado global.

Para los activos asiáticos eso importa porque un giro de la Fed más tardío tiende a respaldar al dólar, elevar los rendimientos del Tesoro y endurecer las condiciones financieras.

Incluso cuando las acciones regionales subieron, las ganancias reflejaron alivio por la ausencia de una escalada inmediata más que la confianza en que las condiciones monetarias vayan a relajarse pronto.