BofA revela cuatro motivos por los que las acciones de Nokia subirán en 2026
Sentimiento de IA: 86/100 Alcista
Esta puntuación se genera mediante un análisis impulsado por IA del contenido del artículo.
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Comprar NOKIA. La mejora de BofA se apoya en cuatro impulsores duraderos: (1) la integración de Infinera que convierte a Nokia en el 'backplane' óptico que habilita el ancho de banda impulsado por IA, (2) el gasto de los hyperscalers que se desplaza hacia stacks ópticos integrados (Optical Networks ~17% CAGR hasta 2028), (3) el ciclo de reemplazo en Europa de proveedores chinos restringidos que acelera la cuota soberana de Nokia, y (4) la asociación con Nvidia que reduce el riesgo en la monetización de AI‑RAN/edge compute de cara a la era 6G. Riesgo clave: la integración de Infinera decepciona (fallos en margen/adopción) y los hyperscalers siguen comprando a los incumbentes, provocando que el desplazamiento hacia ingresos ópticos/recurrentes se estanque.
Riesgo clave: La integración de Infinera no se traduce en un crecimiento sostenido de los ingresos ópticos/recurrentes, por lo que los hyperscalers no aumentan de forma material la cuota de Nokia.
Comprar Ericsson (ERIC) y/o obtener exposición al subsector vía iShares MSCI Europe Telecom (IEUR) como beneficiario de segundo orden del ciclo de reemplazo de 'trusted vendor' en Europa. Si Nokia gana cuota por las restricciones a Huawei/ZTE, los marcos de contratación y los ciclos de cualificación tienden a ampliarse entre los proveedores europeos de RAN/transport, elevando la cesta de comparables mientras la narrativa óptica de Nokia adelanta los presupuestos de modernización de redes. Riesgo clave: las ganancias de Nokia son idiosincráticas (no replicables) y los reguladores/procesos de contratación se concentran en un conjunto reducido de ganadores, dejando los libros de pedido de los pares planos.
Riesgo clave: El reemplazo de proveedores en Europa se concentra solo en Nokia, dejando a Ericsson y a otros pares de telecom sin pedidos incrementales.
- BofA mejora la recomendación sobre Nokia y eleva su precio objetivo a €10.7.
- El analista Oliver Wong ofrece cuatro razones significativas para tener acciones de Nokia.
- Las acciones de NOKIA ya se han revalorizado más de un 50% desde finales de enero.
Nokia (HEL: NOKIA) sube con fuerza la mañana del lunes tras recibir una recomendación de alta convicción por parte de Bank of America, que cambió su valoración de «neutral» a «comprar».
En una nota de investigación del April 13th, el analista Oliver Wong elevó el precio objetivo de NOKIA a €10.7 – lo que indica un potencial alza de más del 30% respecto al cierre anterior.
Las acciones de Nokia ya se han disparado más de un 50% desde finales de enero, pero Wong considera que los cuatro factores siguientes podrían impulsarlas al alza durante el resto de 2026.
La adquisición de Infinera, un importante motor para las acciones de Nokia
BofA es principalmente alcista respecto a las acciones de NOKIA por la exitosa integración de Infinera, una adquisición que el analista cree que ha alterado fundamentalmente el ADN de la compañía.
Al absorber la tecnología óptica de alta gama de Infinera, Nokia ha dejado atrás las redes de acceso por radio “tradicionales” para convertirse en una fuerza dominante en la infraestructura óptica que sustenta Internet.
Wong calificó la transacción como “la pieza que faltaba del rompecabezas” en su informe de investigación, añadiendo que esta transición es esencial a medida que las cargas de trabajo de IA exigen un ancho de banda sin precedentes.
«Los transforma de rezagados en 5G al proveedor principal del backplane óptico que el mundo moderno necesita para mover enormes volúmenes de datos.»
La demanda de los hyperscalers impulsará al alza las acciones de NOKIA
Según Oliver Wong, la explosión de la IA generativa ha desencadenado una fiebre del oro entre los hyperscalers estadounidenses como Microsoft, Amazon y Google – todos los cuales están compitiendo por construir enormes centros de datos.
BofA considera que las acciones de Nokia están en una posición única para captar este aumento del gasto, pronosticando aproximadamente un 17% de tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) para la unidad Optical Networks hasta 2028.
Esto desplaza la mezcla de ventas de NOKIA hacia ventas recurrentes y de alto margen de software y hardware dirigidas a los gigantes de la nube.
«Estamos presenciando un cambio secular en el que los hyperscalers ya no son solo clientes; son los principales arquitectos de la infraestructura global, y cada vez optan más por los stacks integrados de Nokia», escribió Wong.
Nokia mantiene su ventaja en Europa
En su nota de investigación, Bank of America Securities también sostuvo que la geopolítica sigue jugando un papel silencioso a favor de Nokia.
A medida que los países europeos endurecen las restricciones a proveedores chinos como Huawei y ZTE por motivos de seguridad, Nokia es efectivamente el «último en pie» para infraestructuras de grado soberano.
El analista Oliver Wong destacó que el «ciclo de reemplazo» del equipo chino legado en Europa se está acelerando, proporcionando un viento de cola constante para la cuota de mercado de Nokia.
«Nokia representa el estándar de oro de ‘Trusted Partner’ en Europa», explicó, añadiendo que la dominancia regional le proporciona un foso defensivo que protege a las acciones de NOKIA de la volatilidad que suele verse en los mercados emergentes, más competitivos y sensibles al precio.
Por qué el acuerdo con Nvidia es significativo para NOKIA
Por último, quizá el catalizador a largo plazo más interesante es la asociación de $1 billion con Nvidia, centrada en la tecnología AI-RAN (Radio Access Network).
Esta colaboración busca convertir las torres de telefonía en centros de datos de IA descentralizados, permitiendo que el procesamiento se realice en el «edge» de la red.
BofA cree que el mercado está subestimando drásticamente el potencial de ingresos de esta alianza a medida que el 6G comienza a entrar en fase conceptual.
Wong concluyó que la asociación «valida la capacidad técnica de Nokia», y añadió que «trabajar junto al fabricante de chips más importante del mundo asegura que Nokia se mantenga a la vanguardia tecnológica de la intersección entre la IA y la conectividad durante la próxima década.»
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