Bessent: no prorrogarán exenciones para compras de petróleo iraní y ruso
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Comprar refinadoras/transportistas beneficiarias de una relajación de los diferenciales del crudo: posiciones largas en Valero (VLO) o Phillips 66 (PSX). Justificación: si EE. UU. espera alivio en las gasolinas, los diferenciales del crudo y los crack spreads deberían estabilizarse; las críticas al acaparamiento de China aumentan las probabilidades de una liberación o normalización eventual, respaldando la disponibilidad de insumos para refinerías y sus márgenes.
Riesgo clave: China intensifica las restricciones a las exportaciones o el acaparamiento, manteniendo los diferenciales del crudo desfavorables y comprimiendo los cracks.
Vender exposición al WTI/Brent de primer vencimiento mediante futuros cortos (p. ej., NYMEX WTI CL) o comprar put spreads (p. ej., puts CL). Justificación: las exenciones terminan para los barriles iraníes/rusos “on-the-water”; eso representa un impulso de ajuste de la oferta, pero Bessent orienta explícitamente a una bajada de la gasolina hacia ~$3, lo que implica normalización de demanda/oferta y una narrativa de tope de precios impulsada por la política. El mercado probablemente sobrevalora la disrupción a corto plazo; vender el repunte.
Riesgo clave: Un nuevo shock físico de oferta (interrupción de transporte/rutas) desborda la guía de “bajada de la gasolina” y provoca una backwardation sostenida.
- EE. UU. pondrá fin a las exenciones que permitían compras de petróleo iraní y ruso.
- Bessent espera que los precios de la gasolina caigan en torno a los $3.
- Critica a China mientras organismos internacionales advierten contra el acaparamiento de energía.
Estados Unidos no renovará las exenciones que permitieron compras limitadas de petróleo iraní y ruso sin activar sanciones, dijo el miércoles el secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent.
“No renovaremos la licencia general sobre el petróleo ruso, y no renovaremos la licencia general sobre el petróleo iraní. Ese era petróleo que estaba en el agua antes del 11 de marzo. Así que todo eso se ha utilizado”, dijo Bessent durante una rueda de prensa en la Casa Blanca.
La expiración de las exenciones marca un cambio de política
La decisión pone fin, de facto, a una medida temporal introducida por el Departamento del Tesoro de EE. UU. para aliviar las limitaciones de suministro de petróleo a nivel mundial durante el conflicto en Oriente Medio.
La exención iraní, emitida el 20 de marzo, permitió que aproximadamente 140 millones de barriles de petróleo ingresaran a los mercados globales, contribuyendo a estabilizar el suministro durante un periodo de mayor perturbación.
La exención vence el 19 de abril.
La medida indica que la administración Trump se está alejando de esfuerzos anteriores para usar la flexibilidad en sanciones como herramienta para moderar los precios de la energía, incluso cuando las tensiones geopolíticas siguen afectando las cadenas de suministro.
Se espera que los precios de la gasolina alivien
A pesar del endurecimiento de las restricciones, Bessent dijo que espera que los consumidores estadounidenses vean cierto alivio en las gasolineras en los próximos meses.
Dijo a los periodistas que ha estado en contacto con contrapartes de Oriente Medio para abordar la crisis petrolera y añadió que los precios de la gasolina podrían caer en torno a los $3 este verano.
La perspectiva sugiere que la administración anticipa una mejora en las condiciones de suministro o una estabilización de la demanda, incluso cuando la política de sanciones se vuelve más restrictiva.
Críticas a China por acaparamiento de petróleo
El martes, Bessent también compartió críticas al papel de China durante el conflicto, acusando a Pekín de agravar las limitaciones del suministro global.
Dijo que China ha actuado como “un socio global poco fiable” al acumular reservas de petróleo y restringir las exportaciones de ciertos bienes, haciendo eco de preocupaciones planteadas a principios de semana.
Los comentarios se producen en medio de tensiones más amplias sobre la asignación de recursos durante la crisis, mientras los países navegan por las interrupciones causadas por el conflicto y el cierre de rutas marítimas clave.
Organismos internacionales también han advertido contra políticas que podrían agravar las escaseces de suministro.
El Fondo Monetario Internacional, el Banco Mundial y la Agencia Internacional de la Energía instaron el lunes a los gobiernos a evitar el acaparamiento de suministros energéticos o imponer controles a las exportaciones.
Estas instituciones advirtieron que tales medidas corren el riesgo de intensificar lo que describieron como el mayor shock a los mercados energéticos globales.
Aunque no se nombraron países específicos, las recomendaciones coinciden con las crecientes inquietudes sobre las limitaciones de suministro, el aumento de los precios del petróleo y el impacto económico más amplio de las tensiones geopolíticas.
Equilibrio entre suministro y presiones de política
La decisión de EE. UU. de poner fin a las exenciones de petróleo pone de manifiesto el delicado equilibrio entre la estrategia geopolítica y la estabilidad del mercado.
Si bien las exenciones ofrecieron un alivio a corto plazo a los mercados energéticos globales, su retirada subraya un énfasis renovado en la aplicación de sanciones.
Al mismo tiempo, las advertencias de instituciones financieras globales señalan los riesgos de nuevas interrupciones de suministro si los países adoptan políticas energéticas proteccionistas.
Mientras el conflicto sigue configurando los flujos petroleros globales, los responsables políticos afrontan el reto de gestionar las presiones inflacionarias mientras mantienen suministros energéticos estables.
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