Por qué el precio de BT Group puede dispararse pese a pérdidas en banda ancha
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Comprar BT Group. El artículo señala una copa y asa completada con un asa que recuerda a un patrón hombro-cabeza-hombro invertido; línea de cuello ≈220p y objetivo al alza 250p. El precio se mantiene por encima de las EMA de 50/100 días, lo que indica apoyo de la tendencia. Compensación fundamental: la fibra añade clientes (21m atendidos) mientras se espera que la rentabilidad/EBITDA aumente gradualmente y el DPS suba (8.39p FY26 a 9.05p FY28), por lo que el mercado puede seguir pagando por una mejora en la generación de efectivo a pesar de las pérdidas de líneas de banda ancha.
Riesgo clave: BT rompe el nivel técnico: cae por debajo de 198p (mínimo del año hasta la fecha), invalidando el patrón e implicando que la narrativa de rentabilidad/dividendo no es suficiente para sostener la acción.
Comprar BT Group por una revalorización de valoración impulsada por efectos marginales de segundo orden: a medida que la rotación de banda ancha se ralentiza “a un ritmo menor del esperado”, la mezcla de fibra y las acciones de costes deberían elevar el EBITDA durante FY26–FY28 (8.21→8.255→8.3bn). Eso respalda una trayectoria de dividendos más alta, que atrae a compradores orientados al ingreso/retorno total y comprime la prima de riesgo de la renta variable incluso mientras los ingresos disminuyen (FY26E -3.4%, FY27E -1.8%).
Riesgo clave: Falla la guía de EBITDA: la rentabilidad no aumenta como se esperaba (EBITDA plano/decreciente), provocando la desaparición de la demanda que sostiene el dividendo.
- La acción de BT Group ha formado un patrón de copa y asa en el gráfico diario.
- También ha formado un pequeño patrón hombro-cabeza-hombro invertido.
- Los analistas prevén un crecimiento estable de beneficios y dividendos a pesar de la caída de ingresos.
El precio de las acciones de BT Group ha tenido un buen desempeño este año y se mantiene cerca de su nivel más alto desde 2016. Cotizaba a 218p el jueves, muy por encima del mínimo del año pasado de 171p. Este repunte podría continuar, ya que se ha formado el muy alcista patrón de copa y asa.
El precio de BT Group ha formado patrones alcistas en el gráfico
El gráfico en escala diaria muestra que el precio de la acción de BT ha subido en los últimos meses, pasando de un mínimo de 171p en noviembre del año pasado hasta los actuales 220p.
Un examen más detallado muestra que la acción presenta señales alcistas, lo que podría conducir a más ganancias en los próximos días o meses.
A nivel de fondo, la acción se ha mantenido constantemente por encima de las medias móviles exponenciales (EMA) de 50 y 100 días, señal de que los compradores mantienen el control por ahora.
La acción también ha formado un patrón de copa y asa, que consiste en un fondo redondeado y una consolidación en la parte superior. Un examen más detenido de este patrón muestra que siempre se asemeja a una taza real.
Completó la formación de la sección de la copa y ahora está en la zona del asa. Un análisis más cercano de este asa muestra que se asemeja a un patrón hombro-cabeza-hombro invertido, que es una señal común de reversión alcista. Su línea de cuello se sitúa en el máximo del año hasta la fecha, en 220p.
Por lo tanto, estos patrones indican que la acción probablemente rebote en los próximos días, con el siguiente objetivo clave en el nivel psicológico de 250p. El patrón C&H quedará invalidado si cae por debajo del mínimo del año hasta la fecha de 198p.
Gráfico de BT Group | Fuente: TradingView
El negocio de BT Group sigue funcionando con dificultades mientras persisten los retos
Los resultados más recientes mostraron que BT Group continuó enfrentando importantes vientos en contra, ya que más consumidores abandonaron sus soluciones de banda ancha, aunque a un ritmo menor del esperado.
Esta desaceleración se ha visto compensada por su negocio de fibra, que ha seguido sumando miles de clientes y ahora atiende a más de 21 millones de clientes. Sus líneas de banda ancha se redujeron en 210k en el último trimestre, con pérdidas previstas en el año de 850k.
Los resultados mostraron que sus ingresos cayeron un 4% en el tercer trimestre hasta £4.97 billion, con una desaceleración en todos sus negocios. BT Business solutions ha sido la principal rezagada durante años, ya que las empresas encontraron alternativas.
El negocio internacional de BT también continuó deteriorándose, con sus ingresos cayendo un 14% hasta £522 million. Se redujo un 3% en los primeros nueve meses del año hasta £3.8 billion.
De cara al futuro, no se espera que el negocio de BT Group crezca en el horizonte previsible. Por ejemplo, el consenso más reciente estima que sus ingresos anuales para FY’26 serán £19.6 billion, una caída del 3.4% interanual. Luego disminuirán un 1.8% en FY’27 hasta £19.3 billion.
En el lado positivo, los esfuerzos de la dirección para impulsar la rentabilidad empezarán a mostrar resultados. Esto implica que su EBITDA será de £8.21 billion en el próximo informe, seguido de £8.255 billion el año siguiente y £8.3 billion en el año posterior.
Estos esfuerzos explican por qué la acción ha seguido comportándose relativamente bien en medio de la desaceleración de ingresos. Otra razón es que se espera que el dividendo por acción continúe aumentando, de 8.39p en FY’26 a 9.05p en FY’28.
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