Las acciones de Intel se disparan un 28%, ¿por qué los analistas siguen recomendando vender?

Las acciones de Intel (NASDAQ: INTC) se dispararon hasta un 28% en el premercado el viernes después de que el fabricante de chips publicara resultados del primer trimestre mejores de lo esperado.

La compañía emitió una previsión de ingresos para el segundo trimestre que superó las estimaciones de Wall Street.

Para una empresa que durante mucho tiempo fue descartada como rezagada en la carrera de la IA, el movimiento fue un recordatorio contundente de que el sentimiento puede cambiar rápidamente cuando mejoran las cifras y la dirección finalmente ofrece una narrativa más clara.

El trimestre que cambió el sentimiento

Intel informó ingresos del primer trimestre de 13,6 mil millones USD (aprox. 11,8 mil millones €), por encima de las estimaciones de 12,4 mil millones USD (aprox. 10,8 mil millones €) mientras que el beneficio ajustado fue de 29 centavos por acción, frente a una estimación de 1 centavo.

La compañía también proyectó ingresos para el segundo trimestre de 13,8 mil millones USD (aprox. 12 mil millones €) a 14,8 mil millones USD (aprox. 12,9 mil millones €) y un beneficio ajustado de 20 centavos por acción, ambos por encima de las expectativas.

Las acciones de Intel subieron un 19% en las operaciones fuera de horario el miércoles antes de ampliar la subida en el premercado la mañana siguiente.

La historia operativa bajo el titular fue aún más importante.

La división de centros de datos e IA de Intel registró ingresos de 5,1 mil millones USD (aprox. 4,4 mil millones €), superando las estimaciones.

La dirección dijo que la demanda de procesadores de servidor utilizados en centros de datos de IA está mejorando a medida que los clientes en la nube pasan del entrenamiento de grandes modelos a su despliegue.

El director financiero David Zinsner también afirmó que Intel pudo vender parte del inventario de productos terminados que anteriormente esperaba provisionar, incluidos chips más antiguos o de funcionamiento deficiente.

Por qué los alcistas se hacen oír

La razón principal por la que ha regresado el optimismo es que Intel finalmente tiene una victoria tangible en su negocio de foundry a la que apuntar.

Tesla usará el proceso de fabricación de próxima generación 14A de Intel para su proyecto Terafab, lo que convierte a Tesla en el primer cliente importante de Intel para esa tecnología.

El plan Terafab más amplio involucra a Tesla, SpaceX y xAI, y Musk describió el proyecto como parte de un esfuerzo mucho mayor para fabricar chips personalizados para vehículos, robots y centros de datos de IA.

Eso importa porque la estrategia de foundry de Intel se ha juzgado menos por la ambición que por la prueba de clientes.

Zinsner dijo que los detalles de la asociación todavía se están definiendo y se negó a dar los términos financieros.

Por qué siguen vigentes las recomendaciones de venta

El escepticismo no ha desaparecido porque la recuperación sigue dependiendo de la ejecución.

Intel registró una pérdida GAAP del primer trimestre de 73 centavos por acción tras más de 4 mil millones USD (aprox. 3,5 mil millones €) en cargos por reestructuración, a pesar de que las ganancias ajustadas fueron positivas.

Las acciones cotizaban a unas 90 veces las ganancias futuras estimadas, una valoración alta para una empresa que aún está reconstruyendo su rentabilidad y tratando de probar que puede competir de forma consistente con TSMC y rivales respaldados por Nvidia.

Esa cautela se refleja en los datos de analistas.

MarketBeat muestra a Intel con una calificación de consenso de Hold, basada en 11 calificaciones Buy, 24 Hold y 5 Sell de 40 analistas.

El precio objetivo promedio es de $54.86, muy por debajo de donde cotiza ahora la acción tras el rally.

En otras palabras, el mercado puede estar descontando una transformación exitosa, pero muchos analistas siguen esperando una recuperación más ordinaria.