¿Por qué las acciones de Bed Bath & Beyond anularon la ganancia del 1T?

Bed Bath & Beyond (NYSE: BBBY) subió hasta un 35% la mañana del martes tras publicar sus resultados del 1T que señalaban que la estrategia de recuperación a largo plazo de la compañía está ganando tracción.

A pesar del impulso posterior a los resultados, el índice de fuerza relativa (RSI) de BBBY se sitúa en los inicios de los 60 —lo que indica potencial de alza adicional.

En su máximo intradía, las acciones de Bed Bath & Beyond rondaban su máximo del año hasta la fecha de $7,42.

Por qué las acciones de Bed Bath & Beyond subieron hoy

Las acciones de BBBY se dispararon el 28 de abril principalmente porque la compañía informó un aumento del 7% en los ingresos del 1T hasta aproximadamente $248 millones (9,4% de crecimiento al excluir las operaciones canadienses descontinuadas).

Se trata de un hito importante: es el primer crecimiento interanual de ingresos en 19 trimestres (casi cinco años).

Y aunque Bed Bath & Beyond todavía registró una pérdida neta de $0,25 por acción, los inversores se centran en la reducción del déficit; la pérdida neta mejoró en $24 millones y la firma alcanzó su estructura de costes operativos más baja en más de 12 años.

El sentimiento se ve reforzado por la integración de adquisiciones recientes y por los planes futuros: la adquisición de Kirkland’s comienza a contribuir a la cifra de ventas.

Además, los planes de la dirección de adquirir “The Container Store” se interpretan como un movimiento hacia la creación de un ecosistema doméstico conectado, que según los expertos impulsará no solo márgenes más altos sino la cuota de mercado del concepto “Everything Home”.

Por qué las acciones de BBBY recortaron toda su ganancia

Si bien la reacción inicial ante el comunicado del 1T fue en gran medida positiva, las acciones de Bed Bath & Beyond recortaron toda su ganancia apenas horas después de la apertura del mercado debido a preocupaciones específicas planteadas en la llamada de resultados.

Según la dirección de BBBY, aunque la tendencia es positiva, el camino hacia la rentabilidad “no será lineal”.

La mención de que el 2T será un “trimestre de integración” —no un “trimestre totalmente sinergizado”— señaló al mercado que los próximos meses podrían ver una parada en la expansión de márgenes mientras se incorporan los nuevos activos de servicios para el hogar.

Aunque los ingresos han empezado a crecer, los inversores están digiriendo los costes asociados a las adquisiciones recientes (Kirkland’s, activos de la marca F9, The Container Store).

Les preocupa que los costes de integración y de transacción pesen sobre el resultado final, y el cambio de un minorista simple a un agregador de servicios para el hogar añade otra capa de riesgo de ejecución que no estaba totalmente descontada en la reacción inicial del precio.

¿Qué más perjudica a Bed Bath & Beyond Inc.?

Las acciones de BBBY habían ido acumulando impulso antes del informe del 1T.

Por ello, una vez que alcanzó los máximos previos, las preocupaciones mencionadas hicieron que operadores institucionales y minoristas vendieran para asegurar beneficios.

Y cuando el precio no logró mantener el nivel de $7,1, probablemente se desencadenó una ola de ventas técnicas que aceleró la caída.  

Además, dado que la nueva estrategia de Bed Bath & Beyond depende en gran medida del ecosistema de la vivienda, la acción es especialmente sensible al Federal Funds Rate, que actualmente ronda el 3,75%.

Cualquier indicio de que los tipos se mantendrán más altos durante más tiempo debido al conflicto EE. UU.-Irán pondrá en riesgo el éxito de su plan “Everything Home”, un viento macroeconómico en contra que también está llevando a los inversores a recoger beneficios hoy.