Por qué los futuros del índice S&P 500 se han disparado hasta un máximo histórico

Los futuros del índice S&P 500 continuaron subiendo hoy, 7 de mayo, alcanzando su máximo histórico, a pesar de las tensiones geopolíticas existentes en Oriente Medio. Subió a $7,390, desde el mínimo del año de $6,352. Aquí están las principales razones por las que el índice está en una fuerte tendencia alcista.

Los futuros del índice S&P 500 se han visto impulsados por los resultados corporativos 

Los resultados corporativos han sido los principales motores este año. Los datos compilados por FactSet muestran que el crecimiento medio de las ganancias hasta ahora fue del 27%, muy por encima de la estimación mediana del 13%.

La mayoría de las empresas han publicado resultados sólidos que han superado las estimaciones. Por ejemplo, bancos como Goldman Sachs y Morgan Stanley presentaron cifras fuertes, apoyadas por sus divisiones de trading, que se beneficiaron de la volatilidad derivada de la guerra.

Empresas tecnológicas como Microsoft, Google y Meta Platforms registraron cifras sólidas y reforzaron sus objetivos de gasto en IA. Las cuatro mayores empresas estadounidenses informaron que gastarán $725 billion en capex este año, una cifra superior a la esperada.

Muchas compañías han elevado sus previsiones de beneficios a futuro durante la actual temporada de resultados, lo que apunta a una demanda resistente por parte de los consumidores estadounidenses.

El auge de la IA continúa 

Los futuros del índice S&P 500 también han subido hasta un máximo histórico debido al sector de IA en auge. Los analistas ahora creen que los temores a una burbuja de IA no son fundados, ya que empresas como Anthropic y OpenAI han seguido lanzando mejoras importantes. 

Anthropic, en particular, ha seguido desplegando actualizaciones que podrían transformar algunas industrias. Por ejemplo, sus funciones de codificación explican por qué compañías como PayPal y Block han anunciado grandes despidos este año.

Un vistazo a los mayores ganadores del S&P 500 este año muestra que la mayoría pertenecen a la industria de la IA. Por ejemplo, las acciones de Sandisk han subido un 477% este año y un 4,045% en los últimos 12 meses.

Las acciones de Intel han subido un 203% este año, ya que su estrategia de recuperación se ha acelerado. Por ejemplo, compañías como Tesla, Apple y Google han dado indicios de que utilizarán sus chips en la industria de la IA.

Las acciones de Seagate, Western Digital y Micron se han disparado más de un 125% este año debido al aumento de la demanda de memorias. La mayoría de sus productos están agotados, lo que ha impulsado los precios en las últimas semanas.

Otros grandes ganadores del S&P 500 este año son empresas como Lumentum, Vertiv, Corning, Advanced Micro Devices (AMD) y Dell. 

Esperanzas de que la guerra termine 

El comportamiento actual de los futuros del índice S&P 500 refleja lo que suele ocurrir cuando se produce un evento de cisne negro en EE. UU. En la mayoría de los casos, el mercado accionario cae inicialmente y luego se recupera.

Un buen ejemplo de esto es lo ocurrido el Día de la Liberación el año pasado, cuando Trump lanzó su guerra comercial. En aquel momento, el S&P 500 cayó con fuerza en abril y luego se recuperó hasta un máximo histórico en el mes siguiente.

De forma similar, el índice se hundió al inicio de la pandemia de COVID-19 y luego volvió a marcar máximos históricos a medida que avanzó la recuperación. En otras palabras, los inversores aceptan la nueva normalidad una vez que comienza un gran evento.

De cara al futuro, es probable que el actual repunte del índice S&P 500 se acelere en los próximos meses. No vemos ningún riesgo importante que lo haga caer, especialmente ahora que cotiza con descuento. Los datos muestran que tiene una relación precio/beneficio a futuro de 20, en línea con la media de cinco años.