Las acciones de Micron están muy baratas pese al rally: ¿es para comprar?

El precio de las acciones de Micron siguió funcionando a pleno hoy, 11 de mayo, a medida que la demanda de sus productos se disparó. MU subió más de un 6% hasta $790, continuando una tendencia alcista que comenzó en abril del año pasado cuando tocó fondo en $64. Aun así, pese al repunte, hay indicios de que la compañía sigue siendo una ganga.

Las acciones de Micron siguen siendo una ganga pese al rally 

Una preocupación principal entre los inversores es que el actual repunte de Micron no sea sostenible y que la compañía se haya vuelto severamente sobrevalorada.

Sin embargo, la realidad es que múltiples métricas sugieren que las acciones de Micron siguen siendo una ganga pese al repunte. 

Por ejemplo, datos de SeekingAlpha sugieren que la acción tiene un ratio precio/beneficio (P/E) a futuro de solo 12, muy inferior a la mediana del sector de 24. También es una ganga si se considera que el índice S&P 500 presenta un indicador de 23.

El ratio precio/beneficio tiene una gran limitación: no incorpora métricas de crecimiento. Por ello, a menudo se recomienda el ratio precio/beneficio/crecimiento (PEG) a futuro. En este caso, la empresa presenta un PEG de 0.09, muy por debajo de la mediana del sector de 1.05.

Otra forma de estimar si las acciones de Micron son baratas o caras es la regla del 40, que analiza el crecimiento de los ingresos de una compañía y su margen de beneficios. En este caso, la compañía tiene un crecimiento de ingresos a futuro del 90% y un margen neto del 42%, lo que le otorga un múltiplo del 132%.

El impulso de crecimiento continúa 

Los resultados más recientes mostraron que el crecimiento de Micron continuó en su segundo trimestre fiscal, ya que la demanda de sus chips de memoria DRAM y NAND se aceleró.

Sus ingresos saltaron a $23.86 mil millones en el trimestre, notablemente superiores a los $8 mil millones que obtuvo en el mismo periodo del año pasado. Los ingresos por DRAM se dispararon un 207%, mientras que el segmento NAND creció un 169% hasta $5 mil millones.

Los analistas creen que el impulso de crecimiento continuará en los próximos años a medida que los precios de los chips de memoria suban en medio de la escasez en curso. 

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Esta escasez ha impulsado los precios sustancialmente al alza este año y esta tendencia puede continuar en el futuro previsible a medida que los principales hiperescaladores aumenten su gasto de capital. Las mayores empresas planean gastar más de $725 mil millones en capex, destinando parte de estos fondos a Micron y a otras compañías similares como Sandisk y SK Hynix. 

Aun así, el precio actual de las acciones de Micron está muy por encima de la estimación media entre los analistas. La estimación media es de $573, muy por debajo del nivel actual. Todos los analistas que siguen la compañía mantienen una recomendación de compra. 

Análisis técnico del precio de Micron Technology

Gráfico de MU | Fuente: TradingView

Aunque la acción MU es barata desde el punto de vista fundamental, los técnicos envían alguna señal de precaución. El gráfico semanal muestra que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) se ha disparado hasta la zona de sobrecompra extrema en 85. Otros osciladores populares como el Estocástico y el Aroon sugieren que está muy sobrecomprada.

La acción también se ha alejado mucho de sus medias móviles históricas. Por ejemplo, cotiza cerca de $800, muy por encima de la media móvil de 50 semanas en $327. 

Por lo tanto, existe el riesgo de que el precio de MU retroceda a corto plazo cuando los inversores empiecen a tomar beneficios. Si esto ocurre, podría caer hasta el nivel psicológico de $500 y luego rebotar.