La inflación minorista de India sube a 3.48% en abril por la presión de los alimentos
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Comprar USD/INR (o ponerse corto en INR mediante una posición FX en INR) porque el IPC está siendo impulsado por alimentos y energía: la inflación alimentaria (CFPI 4.20%) está aumentando y el precio del petróleo/la debilidad de la rupia ya están alimentando la inflación importada. Con la rupia en un mínimo histórico ~95.6 y el petróleo aún siendo un riesgo al alza clave, el mercado seguirá descontando menos acomodación del RBI y más presión sobre el FX.
Riesgo clave: El petróleo cae rápidamente y la rupia se estabiliza, dejando que la inflación importada se enfríe y reavivando las expectativas de acomodación del RBI.
Comprar acciones de empresas indias de gran consumo (FMCG) y alimentos básicos con fuerte poder de fijación de precios y red de distribución (p. ej., ITC, Hindustan Unilever). La aceleración del IPC está impulsada por los alimentos: tomato +35%, cauliflower +26%, coconut/copro +45%, y la inflación alimentaria rural (4.26%) es más alta que la urbana. Estas empresas pueden repercutir costos mejor que los procesadores de materias primas, por lo que los márgenes se mantienen mientras la inflación alimentaria se mantenga persistente en el periodo de riesgo del monzón.
Riesgo clave: El monzón mejora y los precios de los alimentos revierten su media rápidamente, destruyendo el poder de fijación de precios y comprimiendo los márgenes.
- La inflación minorista de India subió a 3.48% en abril de 2026.
- La inflación alimentaria se aceleró a 4.20% desde 3.87% en marzo.
- El aumento de los precios del petróleo y los riesgos por un monzón débil ensombrecen la perspectiva inflacionaria.
La inflación minorista de India se aceleró hasta 3.48% en abril desde 3.40% en marzo, impulsada principalmente por el aumento de los precios de los alimentos, datos del gobierno publicados el martes mostraron.
La última lectura del Índice de Precios al Consumidor (IPC) se mantuvo por debajo de la proyección de Reuters de 3.8% y cercana a la cifra de marzo de 3.4%.
India también pasó a una serie revisada del IPC en enero de 2026 con una nueva canasta de bienes y un nuevo año base.
La inflación alimentaria continuó subiendo durante el mes, añadiendo presión a la trayectoria general de la inflación.
La tasa de inflación interanual basada en el Índice de Precios de Alimentos al Consumidor (CFPI) se situó en 4.20% en abril, frente a 3.87% en marzo.
La tasa de inflación rural se registró en 3.74%, mientras que la inflación urbana fue de 3.16%.
La inflación alimentaria rural se ubicó en 4.26%, ligeramente por encima de la tasa urbana de 4.10%.
Los precios de los alimentos siguen empujando la inflación al alza.
La inflación ha aumentado de manera sostenida desde enero, acercándose al objetivo del 4% del Reserve Bank of India.
Los economistas dijeron que los riesgos siguen sesgados al alza debido al aumento de los precios del petróleo y a las preocupaciones sobre el suministro de alimentos.
Los datos del gobierno mostraron que la inflación en la categoría “Alimentos y bebidas” alcanzó 4.01% en abril a nivel combinado.
La inflación en “Restaurantes y servicios de alojamiento” se registró en 4.20%.
Entre los productos individuales, los precios del tomate subieron 35.28% interanual en abril, mientras que la inflación de la coliflor se situó en 25.58%.
Los precios del coco o la copra aumentaron 44.55%.
Los metales preciosos también se mantuvieron caros.
La inflación de la joyería de plata fue de 144.34%, mientras que la inflación de la joyería de oro, diamante y platino se situó en 40.72%.
Sin embargo, algunos artículos continuaron registrando descensos de precio.
La inflación de la patata se mantuvo negativa en -23.69%, mientras que los precios de la cebolla cayeron 17.67% interanual.
La inflación de automóviles y todoterrenos se mantuvo en territorio negativo en -7.12%.
Los precios del petróleo y la debilidad de la rupia añaden incertidumbre
La perspectiva de la inflación en India se ha vuelto más incierta a medida que los crecientes precios mundiales del petróleo afectan cada vez más los costos domésticos.
Los precios energéticos más altos corren el riesgo de ampliar el déficit por cuenta corriente, debilitar la rupia e incrementar las presiones de inflación importada para India, el tercer mayor importador de petróleo del mundo.
La rupia india se debilitó hasta un mínimo histórico de 95.6250 el martes.
Las pérdidas en la moneda han alcanzado 5.2% desde que comenzó el conflicto en Irán, según el informe.
Según informes, el primer ministro Narendra Modi ha instado a medidas de austeridad destinadas a conservar combustible y reservas de divisas a medida que los precios de la energía siguen subiendo.
El informe también señaló que las expectativas de un monzón deficiente este año podrían impulsar los precios de los alimentos al alza en los próximos meses, complicando aún más las perspectivas de inflación.
La perspectiva de la política del RBI sigue en el foco
El Reserve Bank of India ha mantenido las tasas de interés sin cambios en medio de una inflación general relativamente moderada.
Sin embargo, los economistas dijeron que un aumento sostenido en los precios del combustible y de los alimentos podría reducir el margen del banco central para futuros recortes de política y eventualmente desplazar la perspectiva hacia posibles subidas de tipos más adelante en el año.
La inflación de la vivienda en abril fue de 2.15%, mientras que la inflación del transporte se mantuvo prácticamente plana en -0.01%. La inflación de los servicios educativos se registró en 3.15%.
A nivel estatal, Telangana registró la tasa de inflación combinada más alta, con 5.81%, seguida de Puducherry con 4.41%.
Tamil Nadu y Andhra Pradesh también reportaron una inflación por encima del 4%.
El Ministerio de Estadísticas y Programa de Implementación dijo que los datos de precios de abril se recopilaron del 100% de los mercados rurales y urbanos cubiertos por el proceso de la encuesta.
Los datos del IPC de India para mayo de 2026 se publicarán el 12 de junio de 2026.
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