Por qué los analistas son alcistas con Broadcom pese a una caída del 4%?

Las acciones de Broadcom cayeron con fuerza el martes, ya que los inversores realizaron beneficios tras un rally masivo vinculado a la demanda de infraestructura de inteligencia artificial, aun cuando los analistas siguieron elevando sus precios objetivo antes del próximo informe trimestral de la compañía.

Las acciones de Broadcom AVGO llegaron a caer un 4,67% durante la sesión hasta $408,41 antes de recuperarse hasta alrededor de $414,04.

A pesar de ello, los analistas de Citigroup elevaron su precio objetivo sobre Broadcom a $500 desde $475, manteniendo una recomendación de Buy y señalando a la compañía como su principal elección en semiconductores para 2026.

La volatilidad reciente sigue a un potente rally en las acciones de Broadcom, que han subido casi un 40% desde principios de abril a medida que se aceleró el entusiasmo en torno al gasto en infraestructura de IA en todo el sector de semiconductores.

La demanda de IA sigue impulsando las expectativas de crecimiento

Atif Malik, analista de Citi, dijo que espera que los ingresos y las ganancias por acción del segundo trimestre fiscal de Broadcom superen ligeramente las expectativas de Wall Street cuando la compañía presente resultados el 3 de junio.

El analista señaló la demanda sostenida de IA como el principal motor de crecimiento.

El precio objetivo actualizado de $500 de Citi se basa en un múltiplo de 20 veces aplicado a su estimación de beneficio por acción para el ejercicio fiscal 2028 de $25.

La firma indicó que mirar hacia el ejercicio fiscal 2028 ofrece una “mayor visibilidad de las ganancias”.

Malik pronostica que la proporción de ingresos relacionados con IA podría aumentar desde aproximadamente el 49% de los ingresos totales de Broadcom en la actualidad hasta aproximadamente el 81% para el cuarto trimestre del ejercicio fiscal 2028.

El analista también incrementó las proyecciones para la oportunidad de ingresos por IA de Broadcom, estimando que las ventas relacionadas con IA podrían alcanzar $115.000 millones en 2027, frente a un pronóstico previo de $100.000 millones, para luego ampliarse hasta $180.000 millones en 2028.

Broadcom actualmente trabaja con seis grandes clientes de IA, incluidos Google, Meta, Anthropic y OpenAI, junto con dos clientes no identificados que Malik cree que podrían incluir a ByteDance.

La compañía también está desarrollando chips de IA personalizados para tres clientes adicionales.

Los chips de IA personalizados siguen siendo centrales en la estrategia de Broadcom

Broadcom se ha convertido en uno de los mayores beneficiarios de la expansión de la infraestructura de IA gracias a su negocio de chips de IA personalizados.

La compañía diseña chips de IA especializados para clientes hyperscale que buscan alternativas de menor coste a las unidades de procesamiento gráfico para cargas de trabajo de entrenamiento e inferencia.

Una de las asociaciones más importantes de Broadcom implica las Tensor Processing Units (TPU) de Google, que se están desplegando cada vez más en Google Cloud y en entornos de clientes externos.

Se espera que varios hyperscalers lancen chips de IA personalizados adicionales durante los próximos dos años, lo que podría ampliar aún más la posición de Broadcom dentro del ecosistema de IA.

El director ejecutivo de Broadcom, Hock Tan, dijo anteriormente que la compañía cree que su negocio de chips de IA personalizados podría eventualmente generar más de $100.000 millones en ingresos anuales para 2027.

Los analistas de Wall Street actualmente esperan que los ingresos totales de Broadcom aumenten desde aproximadamente $63.900 millones a finales del ejercicio fiscal 2025 hasta alrededor de $158.000 millones para el ejercicio fiscal 2027.

Surgimiento de preocupaciones de valoración tras el rally masivo

A pesar de las perspectivas alcistas, algunos inversores se mantienen cautelosos tras la rápida apreciación del precio de las acciones de Broadcom.

La acción cotiza ahora a aproximadamente 38 veces las ganancias proyectadas para 2026 y 24 veces las estimadas para 2027.

Los analistas señalaron que Broadcom probablemente tendrá que seguir superando las expectativas para justificar nuevas subidas desde los niveles actuales.

Aun así, Citi rechazó las preocupaciones en torno al negocio de software de Broadcom, describiendo esos temores como “exagerados”.

La firma afirmó que los productos de software empresarial de Broadcom siguen profundamente integrados en grandes organizaciones, particularmente en empresas con más de 10.000 empleados, sin evidencia de una migración significativa de clientes hacia plataformas competidoras.

La seguridad empresarial también sigue siendo una oportunidad en crecimiento a medida que las corporaciones aumentan las inversiones en protección de infraestructura vinculadas al auge de los sistemas de IA agentes.

Broadcom actualmente mantiene una calificación de consenso Strong Buy entre los analistas de Wall Street, con 25 recomendaciones de Buy y cuatro de Hold.