¿Puede Applied Materials justificar su gran rally bursátil con sus resultados del 2T?
Sentimiento de IA: 78/100 Alcista
Esta puntuación se genera mediante un análisis impulsado por IA del contenido del artículo.
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Compra Applied Materials (AMAT) antes/depués de los resultados. El viento de cola del capex por IA ya es visible en las expectativas (ingresos por sistemas +11% interanual; crecimiento de sistemas en 2026 de “más del 20%”). Incluso si China permanece plano, la demanda de Taiwán/EE. UU./Corea, junto con la fundición avanzada y la DRAM, debería mantener fuerte la mezcla de ingresos. La principal potencial alza es que la dirección confirme que los pedidos de equipos para fábricas de obleas relacionados con la IA se mantienen a pesar de los límites a las exportaciones.
Riesgo clave: El gasto en IA se desacelera más rápido de lo esperado, por lo que los clientes recortan pedidos de equipos para fábricas de obleas y la guía de crecimiento de sistemas de AMAT queda corta.
Comprar iShares Semiconductor ETF (SOXX) como una jugada de momentum y amplitud. Si AMAT supera y eleva previsiones, suele impulsar todo el complejo de infraestructura de IA (demanda de equipos para fundición/DRAM) y atrae a compradores que persiguen el mismo tema. Esto captura un comportamiento de mercado de segundo orden: un único informe sólido de equipos puede revalorizar todo el ciclo de capex en semiconductores, no solo AMAT.
Riesgo clave: Un movimiento generalizado de aversión al riesgo o una pausa en el capex afectaría ampliamente a los semiconductores, eclipsando cualquier noticia positiva específica de AMAT.
- Los resultados de Applied Materials enfrentan la prueba del auge de la IA frente a la desaceleración en China.
- Los analistas elevan los objetivos de AMAT antes de unos resultados muy observados.
- La demanda de chips de IA sigue impulsando la dinámica de Applied Materials.
Applied Materials AMAT presentará sus resultados del segundo trimestre fiscal tras el cierre de los mercados el jueves, y los inversores observan de cerca si el auge del gasto en semiconductores vinculado a la inteligencia artificial puede seguir compensando la desaceleración del crecimiento procedente de China.
Las acciones del fabricante de equipos para semiconductores han subido aproximadamente un 70% este año, ya que los inversores apuestan a que la compañía seguirá siendo una de las principales beneficiarias de la construcción global de infraestructura de IA a pesar de las restricciones a las exportaciones y de una demanda china más débil.
Los analistas de Wall Street esperan que Applied Materials reporte ganancias ajustadas de $2.68 por acción y unos ingresos de aproximadamente $7.7 billion, lo que representaría un crecimiento interanual del 12% y del 8%, respectivamente.
Se proyecta que los ingresos por sistemas para semiconductores aumenten un 11% hasta aproximadamente $5.8 billion.
Los operadores de opciones anticipan un movimiento de aproximadamente el 7.6% en cualquiera de las direcciones tras los resultados, según la herramienta Options Tool de TipRanks.
Las acciones de Applied Materials subían un 1.81%, a $444.66 en el momento de redactar.
La demanda de semiconductores impulsada por la IA mejora las perspectivas
Applied Materials suministra equipos de fabricación utilizados en procesos críticos de producción de semiconductores, incluidos procesos de fundición avanzada, de memoria y de fabricación de chips de IA.
Los clientes de la compañía incluyen a importantes fabricantes de chips como Taiwan Semiconductor Manufacturing Company y Micron Technology, ambos ampliando la capacidad de producción para satisfacer la creciente demanda de IA.
Los analistas afirman que la continua expansión de la infraestructura de IA, incluidos procesadores gráficos avanzados y chips de memoria de alto ancho de banda, sigue respaldando tendencias de gasto a largo plazo más sólidas en toda la industria de semiconductores.
El analista de Stifel Brian Chin elevó su precio objetivo para Applied Materials a $500 desde $450 antes de los resultados.
El analista espera que Applied Materials informe ingresos del segundo trimestre de $7.70 billion y ganancias ajustadas por acción de $2.76, ambos ligeramente por encima de las expectativas de Wall Street.
Chin también dijo que la compañía sigue posicionada para un crecimiento de los ingresos por sistemas para semiconductores de “más del 20%” en 2026, impulsado por la fuerte demanda de fundición avanzada y de DRAM.
Otras firmas también se han mostrado más alcistas con la acción.
Lynx Equity elevó su precio objetivo a $540 desde $440, citando expectativas de aceleración de las inversiones en memoria NAND y en chips lógicos avanzados hasta 2028.
Mientras tanto, el analista de Citigroup Atif Malik aumentó su objetivo para Applied Materials a $520 desde $420 tras elevar las previsiones de gasto en equipos de fabricación de obleas vinculadas a la expansión de centros de datos relacionada con la IA.
Malik proyectó que el gasto en equipos de fabricación de obleas podría alcanzar $145 billion en 2026 y $190 billion en 2027.
Los vientos en contra en China siguen siendo una preocupación
A pesar del fuerte impulso impulsado por la IA, los inversores siguen centrados en la desaceleración del crecimiento de las ventas en China, que históricamente ha sido un mercado importante para Applied Materials.
La compañía enfrenta restricciones para exportar equipos avanzados de semiconductores a clientes chinos bajo los controles comerciales de EE. UU.
Al mismo tiempo, los analistas creen que los competidores nacionales chinos podrían estar ganando terreno en los mercados de equipos de semiconductores de gama baja.
Applied Materials indicó previamente que el crecimiento de las ventas en China podría permanecer plano este año, aunque la dirección espera una demanda más fuerte de Taiwán, Corea del Sur y Estados Unidos para compensar parte de esa debilidad.
El contexto geopolítico más amplio también sigue en el punto de mira, ya que las tensiones comerciales entre Washington y Pekín continúan junto con un aumento de las restricciones dirigidas a tecnologías avanzadas de semiconductores.
El impulso técnico sigue siendo fuerte
El sentimiento de Wall Street hacia Applied Materials sigue siendo ampliamente positivo antes de los resultados.
Los analistas mantienen actualmente una calificación de consenso de "Strong Buy" sobre la acción, con 19 recomendaciones de compra emitidas en los últimos tres meses.
Los indicadores técnicos también continúan apuntando a un fuerte impulso.
Las acciones de Applied Materials cotizan muy por encima de sus medias móviles de 20, 50 y 200 días tras un rally sostenido que comenzó a acelerarse después de que se formara un patrón técnico de "cruce dorado" en julio de 2025.
Los analistas señalaron que indicadores de momentum como el MACD siguen siendo positivos, lo que sugiere que los compradores continúan apoyando la acción a pesar de las preocupaciones sobre la valoración y la volatilidad del mercado en general.
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