Acciones de Intel caen por problemas específicos; AMD sufre venta masiva del sector

Las acciones de Intel (INTC) y Advanced Micro Devices AMD se tiñen de rojo esta mañana en medio de una venta masiva de valores semiconductores de EE. UU. impulsada por factores macro.

Los inversores parecen estar recogiendo beneficios tras repuntes parabólicos de varias semanas que han elevado las valoraciones a extremos históricos.

De hecho, los analistas de UBS calificaron los múltiplos actuales como «outliers estadísticos», señalando indicios de burbuja en una nota de investigación hoy.

Además, esta salida masiva se ve agravada por posiciones defensivas antes de los resultados trimestrales de Nvidia, de «alto riesgo», programados para revelarse el 20 de mayo.

Con una probabilidad del 95% de que se supere expectativas y se revise la guía al alza ya descontada en el mercado, los inversores optan por reducir riesgo en todo el complejo de IA en lugar de apostar por más alzas.

Por qué la acción de AMD cae hoy

Aunque AMD sigue siendo una favorita de la revolución de la IA, actualmente está cediendo ante un aumento de la volatilidad macro.

La rentabilidad del bono del Tesoro a 10 años subió a un nuevo máximo el viernes, drenando liquidez de las acciones tecnológicas de alto crecimiento cuyos beneficios futuros ahora se descuentan a una tasa más elevada.

Aumentando este sentimiento de aversión al riesgo están las crecientes tensiones en Oriente Medio con Irán, que han disparado los precios del Brent y reavivado los temores de una inflación «persistente».

En consecuencia, el mercado de futuros ahora descuenta mayores probabilidades de una «subida de tipos» de la Fed en lugar del tan esperado recorte, un escenario tóxico para industrias intensivas en capital como la fabricación de chips.

El 15 de mayo, un nuevo informe de UBS añadió leña al fuego al advertir que la fiebre de servidores para IA entra en una fase hipercompetitiva.

Con el auge de los chips basados en Arm y el silicio a medida, los analistas temen que los márgenes de los tradicionales fabricantes de CPU x86 puedan comprimirse, obligando a una reevaluación del múltiplo premium de las acciones de AMD.

Por qué las acciones de Intel se desmoronan hoy

Más allá de los vientos en contra macroeconómicos mencionados, la acción de Intel también sufre presión por una catástrofe más localizada.

Datos de UBS revelan un golpe devastador a su negocio principal: la cuota de mercado de CPUs para servidores de Intel se hundió hasta el 54,9%, registrando una brutal caída secuencial de 370 puntos básicos.

Las pérdidas no se limitan al centro de datos; rumores en Silicon Valley sugieren que la muy publicitada asociación de fundición de INTC con Apple es significativamente más limitada en alcance de lo que los inversores esperaban. 

Informes indican ahora que el acuerdo podría limitarse únicamente a componentes heredados y de menor gama, en lugar de procesadores móviles insignia de 2nm.

Esto ha dejado a Intel vulnerable, ya que ha sido el valor con mayor beta en el grupo de semiconductores este año.

Debido a esta masiva sobreextensión, INTC lidera el retroceso en nombres de semiconductores, mientras la mentalidad de «el primero en entrar, el primero en salir» se impone entre los inversores institucionales que buscan proteger las ganancias acumuladas en el año.

Al cierre de esta nota, las firmas de Wall Street mantienen una calificación consensuada de «mantener» sobre Intel, con un precio objetivo medio de solo $83, lo que señala un potencial descenso adicional del 23% desde aquí.