Por qué Bill Ackman apuesta por Microsoft pese a los temores sobre la IA

El inversor multimillonario Bill Ackman reveló el viernes que Pershing Square ha construido una nueva posición en Microsoft.

Sostuvo que la reciente debilidad en la acción del gigante del software ha creado una atractiva oportunidad de inversión a largo plazo, pese a las crecientes preocupaciones sobre la competencia en inteligencia artificial y el gasto elevado.

Ackman divulgó la inversión en una publicación en la plataforma de redes sociales X, describiendo a Microsoft como una compañía cotizada a una "valoración altamente atractiva."

Dijo que Pershing Square comenzó a acumular acciones en febrero después de que la cotización de Microsoft cayera tras unos resultados del trimestre de diciembre por debajo de lo esperado.

Las acciones de Microsoft MSFT han caído más de un 13% este año y siguen muy por debajo de sus máximos de finales del año pasado, mientras los inversores reevaluaban los planes de gasto en IA de la compañía, las perspectivas de crecimiento en la nube y la relación en evolución con OpenAI.

Se espera que la participación se divulgue formalmente en una presentación regulatoria más tarde el viernes.

Ackman ve valor en la posición de Microsoft en IA

Ackman enmarcó a Microsoft como una de varias inversiones tecnológicas que Pershing Square ha realizado en periodos en los que Wall Street se mostró excesivamente preocupado por riesgos a corto plazo.

En su publicación, Ackman destacó la plataforma de computación en la nube Azure y la suite de software Microsoft 365 como dos de los negocios más valiosos de la compañía.

El ecosistema Microsoft 365 incluye productos como Excel, Word y el asistente de inteligencia artificial Copilot de la compañía, que tiene un precio de aproximadamente $30 por mes para clientes empresariales.

“Vamos a revelar una nueva posición en Microsoft, una empresa que hemos seguido durante muchos años y que ahora se ofrece a una valoración altamente atractiva”, dijo Ackman, y añadió que Pershing convierte a Microsoft en una "participación central".

Ackman también argumentó que los inversores están subestimando la durabilidad del negocio de software empresarial de Microsoft.

Dijo que los inversores "subestiman la resiliencia" de la suite de suscripción Microsoft 365, "dado su papel profundamente integrado en las empresas y su propuesta precio-valor altamente atractiva."

Microsoft ha gastado de forma agresiva para ampliar su infraestructura de IA y sus capacidades en la nube, mientras la competencia se intensifica en todo el sector tecnológico.

La compañía describió recientemente planes para gastar aproximadamente $190 billion durante 2026, una cifra que ha generado preocupaciones entre algunos inversores sobre la rentabilidad y el retorno de la inversión.

Ackman defendió el plan de gasto, describiéndolo como necesario para respaldar el crecimiento futuro.

Las preocupaciones por la alianza con OpenAI se ven exageradas

Gran parte de la cautela reciente de Wall Street hacia Microsoft se ha centrado en su relación cambiante con OpenAI y en los temores de que competidores como Alphabet y Amazon estén reduciendo la ventaja inicial de Microsoft en IA empresarial.

La acción de Microsoft también se debilitó después de que los inversores cuestionaran la desaceleración del crecimiento en la nube junto con el rápido aumento de los gastos de capital.

Ackman rechazó las preocupaciones en torno a la estructura revisada de la asociación con OpenAI, que ya no otorga a la compañía derechos exclusivos para revender la tecnología de OpenAI a través de Azure.

“Vemos la decisión reciente de Microsoft de reestructurar su alianza con OpenAI no como una concesión sino como parte de un giro deliberado hacia una arquitectura más abierta y multimodelo que sirve mejor a los clientes empresariales”, dijo Ackman.

Ackman añadió además que Wall Street no estaba contabilizando plenamente el interés económico de Microsoft en OpenAI, que estimó en "aproximadamente $200 billion."

Se informa que OpenAI ha estado explorando planes para una oferta pública inicial tan pronto como este año.

Pershing continúa su estrategia de inversión en tecnología

La inversión en Microsoft marca la última gran apuesta tecnológica de Ackman y Pershing Square.

Ackman señaló que Pershing compró previamente acciones de Alphabet en 2022 después de que surgieran preocupaciones de que ChatGPT pudiera alterar el negocio de búsqueda de Google.

La firma también compró acciones de Amazon tras la venta masiva del mercado impulsada por aranceles del año pasado vinculada a las medidas comerciales de “Liberation Day” del presidente Donald Trump.

Más recientemente, Pershing estableció una posición importante en Meta Platforms después de que los inversores reaccionaran negativamente a las previsiones elevadas de gasto en IA de la compañía.

El mes pasado, Ackman lanzó un nuevo vehículo de selección de acciones llamado Pershing Square USA, aunque las participaciones del fondo cayeron con fuerza tras su debut en bolsa pese a una sólida participación institucional.