El PMI del Reino Unido cae a 48,5 por la guerra en Irán y la incertidumbre política
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El PMI en 48,5 señala contracción y debilidad liderada por servicios, mientras la inflación de costes se mantiene persistente (energía + salarios). Esa combinación empuja al Banco de Inglaterra hacia un endurecimiento más lento o incluso una pausa, mientras el escenario en EE. UU. se estabiliza tras la venta masiva. Operación: posición corta en GBP (p. ej., par FX GBPUSD).
Riesgo clave: Una caída brusca de la inflación en el Reino Unido que obligue al Banco de Inglaterra a recortar antes de lo esperado, fortaleciendo la GBP.
La débil actividad (caída del sector servicios) junto con la persistente inflación de costes operativos es una mala combinación para los bancos del Reino Unido: menor demanda de préstamos y mayor riesgo crediticio, mientras los costes de financiación se mantienen elevados. Operación: vender exposición a financieras del Reino Unido mediante el iShares MSCI UK Financials ETF (o vender en corto acciones de bancos británicos como Lloyds Banking Group).
Riesgo clave: Las pérdidas crediticias no aumentan y los bancos mantienen márgenes netos de interés sólidos a pesar de la desaceleración.
- La actividad empresarial del Reino Unido cae a su nivel más bajo en más de un año.
- La guerra en Irán y la incertidumbre política en el Reino Unido perjudican gravemente la confianza empresarial.
- Las crecientes presiones inflacionistas complican las perspectivas sobre los tipos del Banco de Inglaterra.
Las empresas británicas están experimentando su caída de actividad más generalizada en más de un año, ya que los efectos económicos de la guerra en Irán y la incertidumbre política interna pesan considerablemente sobre la confianza empresarial, según una encuesta publicada el jueves.
La empresa de datos S&P Global dijo que su Índice Compuesto preliminar de Gestores de Compras (PMI) del Reino Unido para mayo cayó bruscamente a 48,5 desde 52,6 en abril.
La lectura cayó por debajo del umbral de 50 puntos que separa crecimiento de contracción por primera vez desde abril de 2025.
El sector de servicios registra la caída más pronunciada desde la pandemia
La encuesta mostró que el sector servicios registró una caída de actividad especialmente pronunciada.
La medida que rastrea a las empresas de servicios descendió a su nivel más bajo desde enero de 2021, cuando Gran Bretaña estuvo bajo las restricciones por COVID-19.
Mientras tanto, las empresas manufactureras informaron un aumento de pedidos.
Sin embargo, el aumento estuvo impulsado en gran medida por clientes que intentaban asegurar suministros ante posibles nuevos aumentos de precios y disrupciones en la cadena de suministro vinculadas al conflicto en Irán.
Las empresas encuestadas citaron una combinación de la subida de los precios de la energía, los retrasos en los envíos causados por las tensiones en Oriente Medio y la creciente incertidumbre política en Gran Bretaña como causas clave de la desaceleración.
Las empresas también señalaron la incertidumbre en torno al primer ministro británico Keir Starmer y las dudas sobre una posible sucesión en el liderazgo como factores que dañan los niveles de confianza.
«Tormenta perfecta» para la economía del Reino Unido, dice economista de S&P Global
Chris Williamson, economista jefe de negocios en S&P Global Market Intelligence, dijo que la economía del Reino Unido afrontaba una presión creciente desde múltiples frentes.
«La economía del Reino Unido enfrenta una tormenta perfecta, ya que la creciente incertidumbre política se suma al impacto cada vez mayor de la guerra en Oriente Medio», dijo Williamson.
Añadió que la última lectura del PMI sugería que la economía británica estaba en trayectoria de contraerse un 0,2% en términos trimestrales, revirtiendo lo que había sido un inicio de año inesperadamente fuerte.
Las presiones inflacionistas se mantienen elevadas
La encuesta también destacó la presión inflacionista continua sobre las empresas.
Las empresas informaron otro aumento sustancial en los costes operativos, solo ligeramente inferior al aumento de abril, que había supuesto el mayor salto en más de tres años.
El aumento de los gastos fue impulsado principalmente por los mayores precios de la energía vinculados a la guerra en Irán, junto con el incremento de los costes salariales.
Aunque la medida más amplia de precios de venta de la encuesta aumentó a un ritmo ligeramente más lento que en abril, los fabricantes elevaron sus precios al ritmo más rápido desde julio de 2022.
El informe mostró además que las empresas continuaron reduciendo sus planes de contratación, prolongando la tendencia hasta su vigésimo mes consecutivo.
Las expectativas sobre la actividad empresarial futura también se debilitaron, cayendo a su nivel más bajo desde abril de 2025.
El Banco de Inglaterra enfrenta un dilema de política monetaria
Williamson dijo que la combinación de la debilitación de la actividad económica y las persistentes presiones inflacionistas colocaban al Banco de Inglaterra en una posición difícil.
Según las expectativas de los mercados financieros, se anticipa que el Banco de Inglaterra subirá los tipos de interés dos veces durante el resto de 2026.
La encuesta se publicó mientras las acciones estadounidenses se recuperaban el miércoles tras una venta masiva de tres días, apoyadas por ganancias en valores tecnológicos y relacionados con semiconductores.
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