Por qué la acción VOO sube mientras los rendimientos de bonos de EE. UU. se disparan y el AUM se acerca a $1 trillion

El Vanguard S&P 500 Index (VOO) ha subido más de un 7% este año y se mantiene en su máximo histórico. Ha escalado más del 17% desde su nivel más bajo del año pasado, mientras que sus entradas han aumentado en más de $58 billion este año. Este artículo explora algunas de las principales razones por las que el ETF del S&P 500 de primera línea podría seguir al alza este año.

Las entradas al ETF VOO se disparan a pesar del aumento de los rendimientos de los bonos

El ETF Vanguard S&P 500 está funcionando a pleno rendimiento este año, con una aceleración de sus entradas. Los datos muestran que el fondo ha captado activos en todas las semanas salvo dos este año, mientras avanza hacia la marca de $1 trillion en activos gestionados.

El fondo ha recibido más de $58 billion en entradas este año, una cifra que probablemente supere los $60 billion antes de que termine el año. Ahora gestiona más de $960 billion en activos, por lo que es probable que cruce la marca de $1 trillion en junio.

El índice está registrando fuertes entradas incluso cuando el crecimiento económico de EE. UU. se desacelera y la inflación sube. Datos recientes mostraron que el Índice de Precios al Consumidor (CPI) se elevó a 3.8% en abril, mientras que el Índice de Precios al Productor (PPI) subió a 6%, su punto más alto en años.

Lo más importante es que el fondo está atrayendo activos mientras los rendimientos de los bonos estadounidenses se disparan. Los datos muestran que el rendimiento a diez años ha subido hasta 4.6%, mientras que el de 30 años ha saltado por encima de 5.15%. Este repunte se debe principalmente a la mayor inflación y al creciente temor de que la Reserva Federal mantenga un tono hawkish.

Las actas más recientes del FOMC indicaron que los responsables ven necesaria una subida de tipos si la inflación se mantiene en niveles elevados. Así, con el encarecimiento de la gasolina, los fertilizantes y el transporte, existe el riesgo de que el banco aplique al menos una subida.

Los beneficios corporativos y el auge de la IA impulsan el S&P 500

El precio del ETF VOO ha subido a pesar del incremento de los rendimientos porque el auge de la IA y los sólidos resultados corporativos sostienen el mercado. 

Un buen ejemplo del auge de la IA son los últimos resultados de NVIDIA, que mostraron que sus ingresos aumentaron un 81% en el primer trimestre, hasta $81 billion. Además espera que sus ingresos del segundo trimestre superen los $91 billion, una cifra que los analistas consideran muy conservadora.

Otras empresas del S&P 500 también han publicado resultados sólidos. Por ejemplo, Target, un minorista que siempre ha estado bajo presión, publicó el miércoles su mayor crecimiento de ventas en años. 

En conjunto, el crecimiento de los beneficios del S&P 500 en el último trimestre ascendió al 27.7%, la tasa más rápida en más de cuatro años. La mayor parte de este crecimiento está impulsado por compañías de IA como Intel, Micron, Sandisk y Western Digital.

El precio del ETF VOO también podría dispararse porque Donald Trump terminará finalmente la guerra en Irán. Es probable que esto ocurra en los próximos meses, a medida que EE. UU. se aproxima a sus elecciones de mitad de mandato. 

Análisis técnico del precio de la acción VOO

Gráfico del ETF VOO | Fuente: TradingView

El gráfico diario muestra que el precio de la acción VOO se ha disparado en los últimos meses, y esta tendencia podría continuar en el futuro previsible. Más recientemente, ha formado un pequeño patrón de vela «estrella de la mañana», compuesto por un cuerpo pequeño y mechas superior e inferior cortas. 

La acción se mantiene por encima de todas las medias móviles. Por lo tanto, es probable que el precio continúe subiendo a corto plazo, siendo el siguiente nivel psicológico clave a vigilar los $700. Eventualmente podría escalar hasta $1,000 a medida que aparezcan más catalizadores.