Pronóstico USD/INR: Por qué la rupia india se dispara hoy

La rupia india subió ligeramente el jueves tras informaciones de que el banco central del país estaba barajando todas las opciones, incluida la subida de los tipos de interés en medio de la caída. El par USD/INR retrocedió hasta 96.4050, unos puntos por debajo del récord de 96.97.

RBI considera subidas de tipos e intervenciones

El Reserve Bank of India ha estado bajo una intensa presión este año mientras afronta numerosos desafíos. Un problema clave es que la rupia india ha sufrido una fuerte venta este año y cotiza en mínimos históricos. Se ha convertido en una de las divisas con peor rendimiento en los mercados emergentes.

La rupia se ha desplomado debido a la exposición de India a Oriente Medio, de donde compra la mayor parte de su petróleo y gas. El cierre del estrecho de Ormuz le ha obligado a buscar fuentes alternativas de energía, incluida Rusia, a la que había dejado de comprar bajo la presión de EE. UU. 

Rusia, que solía vender su petróleo a India con descuento, ahora vende a precio completo. Como resultado, los datos muestran que la inflación en India ha empezado a subir este año. 

Los datos recientes mostraron que su inflación subió al 3,6% en abril, con los precios mayoristas (WPI) escalando hasta un máximo de 42 meses del 8,3%. En la mayoría de los casos, las empresas suelen aumentar los precios cuando sus costes operativos suben, lo que significa que el IPC continuará subiendo este año.

El RBI se ha visto obligado a intervenir comprando rupias este año. Ahora hay indicios de que el banco plantea subir los tipos para que resulte más atractivo.

Los datos muestran que los rendimientos de los bonos gubernamentales de India han subido, con el quinquenal alcanzando el 6,90% y el a diez años subiendo al 7%. Los rendimientos de los bonos suben cuando los inversores anticipan subidas de tipos.

El problema, sin embargo, es que mayores subidas de tipos frenarán la economía. En una declaración reciente, el RBI insinuó que la economía crecerá un 6,9% este año, muy por debajo de la expansión del 7,6% del año pasado.

Actas hawkish de la Fed

El tipo de cambio USD/INR también está reaccionando a las actas relativamente hawkish de la Reserva Federal. Estas actas revelaron que la mayoría de los responsables expresaron preocupación por la inflación al alza en EE. UU.

Como resultado, muchos de ellos mostraron apoyo a futuras subidas de tipos en el país. Una subida sería una gran decepción para el presidente Donald Trump, que ha hecho campaña enérgicamente para que la Fed recorte los tipos de interés.

De cara al futuro, el siguiente catalizador principal para el dólar será la próxima toma de posesión de Kevin Warsh, que se celebra mañana. Los participantes del mercado seguirán su declaración de cerca en busca de señales sobre si el banco debe subir los tipos.

Análisis técnico USD/INR

Gráfico USDINR | Fuente: TradingView

El gráfico diario muestra que el tipo de cambio USD/INR ha experimentado un fuerte rally este año y ahora se mantiene cerca de su máximo histórico. Retrocedió tras las revelaciones de que el RBI estaba sopesando intervenciones a corto plazo.

Este informe aparece mientras el par se ha mantenido constantemente por encima de las medias móviles exponenciales (EMA) de 50 y 100 días. También ha formado un canal ascendente y ahora se mueve hacia su lado inferior.

Por lo tanto, el escenario más probable es que el par USD/INR se suavice un poco y luego retome la tendencia alcista. Si esto ocurre, el par podría caer a 96,50 y luego dispararse hacia 100 a finales de año.