Precio del cacao cae por dólar fuerte y aumento de inventarios

El precio del cacao se encamina a su segunda semana de pérdidas debido a un dólar estadounidense más fuerte y al aumento de los inventarios. Sin embargo, las preocupaciones por el fenómeno El Niño y la baja formación de cherelles están ofreciendo soporte. 

El precio del cacao baja mientras el dólar estadounidense se fortalece 

El precio del cacao ha experimentado presión vendedora desde el inicio de la semana. Para empezar, un dólar estadounidense más fuerte ha encarecido el activo agrícola para compradores con divisas extranjeras. En medio de las incertidumbres derivadas del conflicto, el índice del dólar amplió sus ganancias hasta un máximo de seis semanas el jueves. 

Aunque se ha moderado ligeramente, se ha mantenido por encima de la zona de resistencia previamente fuerte de $99. De hecho, la formación del cruce dorado alcista a principios de la semana apunta a nuevas ganancias. Al igual que otros activos cotizados en dólares, el precio del cacao tiende a moverse de forma inversa al dólar estadounidense.  

Al mismo tiempo, el aumento de los inventarios en ICE ejerce presión vendedora adicional sobre el precio del cacao. La mejora de las condiciones meteorológicas en África Occidental, que aporta alrededor del 70% de la oferta mundial de cacao, ha desplazado las perspectivas de un déficit a un superávit. 

El jueves, los inventarios de ICE aumentaron hasta su nivel más alto en cerca de dos años. Además, las estimaciones de entregas de cacao desde Costa de Marfil aumentaron desde la previsión anterior de 1,8–1,9 toneladas métricas a 2,2 toneladas métricas para la temporada 2025/26. Datos adicionales muestran que los agricultores de este principal productor han enviado 1,61 toneladas métricas en el actual año comercial, que va de octubre de 2025 a mediados de mayo de 2026. Esto supone un aumento cercano al 2% respecto al mismo periodo del año anterior. 

Incluso con estos factores bajistas, el precio del cacao encuentra soporte en las persistentes preocupaciones por el fenómeno El Niño. Según la Administración Nacional Oceánica y Atmosférica de EE. UU. (NOAA), existe una probabilidad del 82% y del 62% de que El Niño y un Súper Niño ocurran en África Occidental, respectivamente. Este patrón meteorológico provocará condiciones más cálidas y secas que afectarán la producción de cacao. 

Además, encuestas recientes muestran una formación de cherelles por debajo del promedio. Se espera que esto afecte la cosecha principal, que comienza en octubre. 

Análisis técnico del precio del cacao

El precio del cacao se encamina a su segunda semana de pérdidas, ya que los alcistas carecen de impulso suficiente para superar su rango de negociación actual. Cabe destacar que los futuros de referencia del cacao ICE han cotizado lateralmente desde el inicio de la semana. Esto sigue a la caída de más del 20% de la semana pasada, que hizo que el activo agrícola descendiera desde su máximo de cinco meses. Al cierre de esta edición, el cacao ICE de julio en Nueva York cotizaba a $3.682 por tonelada métrica, con una caída del 2,26%. 

El examen de su gráfico diario apunta a una operativa lenta en las sesiones siguientes. Para empezar, su RSI en 45 está cerca de la zona neutral. Además, en su nivel actual cotiza por debajo de la EMA a corto plazo de 25 días y de la EMA a medio plazo de 50 días. No obstante, el cruce dorado alcista formado hace dos semanas sigue vigente. Esto proporciona cierto soporte al activo en medio de la presión vendedora.

En consonancia con estos indicadores técnicos y los fundamentales, el rango entre el nivel de soporte de $3.631 y la resistencia en $4.000 merece atención a corto plazo. Si los alcistas reúnen suficiente impulso para salir de ese rango, el precio del cacao probablemente se frene en $4.193. Por el contrario, nuevas pérdidas obligarán a los alcistas a defender el soporte inferior de $3.410.