MGM sube 14% tras oferta de $18.000 M de Barry Diller

Las acciones de MGM Resorts International subieron el lunes después de que People Inc. de Barry Diller presentara una propuesta para adquirir al operador de casinos en un acuerdo que valora a la compañía en aproximadamente 18 mil millones USD (aprox. 15,7 mil millones €), incluida la deuda.

People Inc., anteriormente conocida como IAC, ya posee una participación del 26,1% en MGM y ha ofrecido adquirir las acciones restantes que no posee por $48.30 por acción en efectivo.

La propuesta no vinculante valora el capital de MGM en aproximadamente 12,4 mil millones USD (aprox. 10,8 mil millones €) y llevaría a la compañía a ser privada si se aprueba.

Tras el anuncio, las acciones de MGM subieron alrededor de un 14% hasta $50.13, ligeramente por encima del precio ofrecido. Las acciones de People Inc. cayeron un 1,2%.

El presidente de People Inc., Barry Diller, y el ex director ejecutivo Joey Levin ambos forman parte del consejo de administración de MGM.

Diller dice que MGM está infravalorada

En un comunicado que acompañó la propuesta, Diller afirmó que los activos de MGM no se reflejan completamente en su valoración en el mercado público.

"Seguimos creyendo que el mercado infravalora de manera material la potencia y la durabilidad de los activos de MGM", dijo Barry Diller. "Creemos que el equipo directivo de MGM es excelente y que existe una oportunidad convincente para apoyar la siguiente fase de crecimiento de MGM y ayudar a desbloquear su valor completo."

En una carta al consejo de administración de MGM, Diller amplió esa postura.

"Creemos que los activos y negocios de MGM no están realizando actualmente todo su potencial en los mercados públicos y que será difícil corregir esta situación en la forma actual de MGM como empresa pública", escribió Diller.

Según la propuesta, People Inc. poseería poco más del 50,1% de MGM tras la transacción, mientras que otros inversores mantendrían participaciones minoritarias no controladoras.

Diller dijo que la compañía espera financiar la adquisición mediante una combinación de efectivo disponible tanto en People Inc. como en MGM, junto con financiación adicional mediante deuda y capital.

Agregó que la compañía ya estaba involucrada en "conversaciones preliminares" con posibles inversores de capital y fuentes de financiación.

Los activos de MGM siguen siendo atractivos pese a los retos del sector

Diller dijo que People Inc. invirtió inicialmente en MGM hace casi seis años debido a la combinación única de activos físicos y oportunidades de crecimiento digital de la compañía.

Escribió que MGM representa "un tipo raro de negocio: uno con activos del mundo real que la IA no puede replicar o desintermediar fácilmente y con oportunidades excepcionales de crecimiento digital. Esa convicción sólo se ha reforzado con el tiempo."

MGM posee más de una docena de propiedades en el Strip de Las Vegas, seis resorts regionales en Estados Unidos y operaciones significativas en Asia Oriental.

Diller también destacó la presencia de la compañía en Las Vegas en una carta a los accionistas a principios de este año, describiendo el aproximadamente 40% del Strip controlado por MGM como "un núcleo de entretenimiento" que no puede replicarse en otro lugar.

Las operaciones digitales de la compañía también han mostrado crecimiento.

BetMGM, la empresa conjunta de apuestas deportivas en línea de MGM con Entain, registró un aumento interanual del 11% en EBITDA ajustado durante el primer trimestre.

Los analistas ven margen para una oferta mayor

MGM ha superado a gran parte del sector del juego en 2026, con las acciones al alza alrededor de un 20% desde comienzos de año y casi un 38% en el último año.

La industria de casinos en general ha afrontado vientos en contra por tendencias más débiles de visita a Las Vegas, la creciente competencia de casas de apuestas en línea como DraftKings y FanDuel, y el auge de mercados de predicción como Kalshi y Polymarket.

Aún así, algunos analistas creen que la oferta propuesta puede representar sólo la etapa inicial de las negociaciones.

Ben Chaiken, analista de Mizuho, dijo que la oferta establece un suelo sólido para las acciones de MGM pero puede no ser suficiente si los fundamentos de Las Vegas continúan mejorando.

"Creemos que esto establece un buen piso para la acción", escribió Chaiken, que prevé un incremento del tráfico en Las Vegas. "La oferta propuesta representaría un 10,5% por encima de donde cerraron las acciones el pasado viernes. Si estamos en lo cierto y lo subyacente en Las Vegas está creciendo, el mercado puede exigir más que una prima del 10%."

Mizuho mantiene una calificación Outperform sobre las acciones de MGM con un precio objetivo de $59.