El precio de la plata cae mientras suben los rendimientos del Tesoro

Los precios de la plata extendieron sus pérdidas durante la sesión asiática del lunes por la tarde, cayendo hasta alrededor de $66,50 por onza, el nivel más bajo en más de dos meses.

El descenso se produjo a medida que los inversores aumentaron las expectativas de que la Reserva Federal de EE. UU. podría endurecer la política monetaria tras datos del mercado laboral estadounidense más fuertes de lo esperado y persistentes preocupaciones sobre la inflación.

El metal blanco se mantuvo bajo una presión vendedora significativa mientras los participantes del mercado reevaluaban las perspectivas de los tipos de interés en EE. UU.

Según la herramienta CME FedWatch, la probabilidad de que la Reserva Federal realice al menos una subida de tipos este año subió al 73,8%, frente al 45,2% de la semana anterior.

Las expectativas de tipos más altos han empujado al alza los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., reduciendo el atractivo de activos que no rinden, como la plata.

Durante la apertura europea, el rendimiento de referencia del Tesoro estadounidense a 10 años escaló hasta alrededor del 4,57%, cerca de un máximo de dos semanas.

Datos de empleo sólidos en EE. UU. alimentan expectativas de endurecimiento

El sentimiento de los inversores cambió tras el último informe de nóminas no agrícolas (Nonfarm Payrolls, NFP) de EE. UU., que mostró un crecimiento del empleo superior al esperado.

El informe indicó que la economía estadounidense añadió 172.000 empleos en mayo, claramente por encima de las estimaciones del mercado de 85.000.

Además, la cifra de nóminas de abril fue revisada al alza hasta 179.000 desde los 115.000 reportados anteriormente.

Los datos más sólidos del mercado laboral reforzaron las expectativas de que la Reserva Federal podría mantener una postura de política monetaria más restrictiva durante más tiempo.

Un mercado laboral resistente suele considerarse como un factor que brinda a los responsables de la política mayor flexibilidad para mantener los tipos elevados si la inflación permanece por encima del objetivo.

Las preocupaciones sobre la inflación siguen en el foco

Las preocupaciones sobre la inflación también han contribuido a la presión sobre los mercados de metales preciosos.

Los precios elevados de la energía, vinculados a la crisis de suministro energético en curso, ya han mantenido la inflación en niveles altos.

Las inquietudes del mercado se intensificaron tras el renovado temor a un conflicto más amplio en Oriente Medio después de que Israel e Irán intercambiaran ataques durante el fin de semana.

Los inversores ahora esperan la publicación del Índice de Precios al Consumo (CPI) de EE. UU. correspondiente a mayo, prevista para el miércoles.

Se espera que la lectura del IPC general aumente un 4,2% interanual, frente al 3,8% registrado en abril.

Las perspectivas de la inflación se han convertido en un factor clave que influye en las expectativas sobre las futuras decisiones de política de la Reserva Federal.

El oro cae pese a los riesgos geopolíticos

El oro también amplió su caída el lunes mientras los inversores ponderaban una combinación de datos económicos estadounidenses más fuertes, rendimientos del Tesoro más altos y el aumento de los precios del petróleo.

El oro al contado cayó un 0,4% hasta $4.313,11 por onza a las 03:02 GMT, sumando a la caída de casi el 3% del viernes que llevó los precios a su nivel más bajo desde el 24 de marzo.

Los futuros del oro en EE. UU. para entrega en agosto descendieron un 0,7% hasta $4.336,30.

Si bien las tensiones geopolíticas suelen apoyar al oro por la demanda de refugio, los inversores parecieron centrarse más en el posible impacto inflacionario de los precios energéticos más altos y en la posibilidad de una política monetaria más estricta.

Actualmente, los mercados descuentan una probabilidad del 72% de una subida de tipos por parte de la Reserva Federal antes de diciembre, según la herramienta FedWatch de CME Group.

Presión adicional llegó después de que la presidenta de la Reserva Federal de Cleveland, Beth Hammack, afirmara el viernes que el mercado laboral parecía cercano al pleno empleo mientras la inflación se mantenía lo suficientemente alta como para dejar abiertas opciones de política más restrictivas.

Los precios del petróleo aumentan las preocupaciones sobre la inflación

El conflicto en Oriente Medio añadió otra capa de incertidumbre a los mercados financieros.

Israel dijo que había atacado objetivos militares en el oeste y el centro de Irán el lunes, a pesar de los informes de que el presidente de EE. UU., Donald Trump, había instado al primer ministro israelí Benjamin Netanyahu a evitar nuevos ataques.

Los precios del petróleo subieron más de $3 por barril mientras los operadores evaluaban el potencial de un conflicto regional más amplio y posibles interrupciones del suministro.

Aunque precios del petróleo más altos a veces pueden beneficiar al oro por las preocupaciones inflacionarias, el aumento reciente ha reforzado las expectativas de que la Reserva Federal podría necesitar mantener o endurecer aún más la política, limitando el apoyo al metal.

Perspectiva técnica de la plata

Desde una perspectiva técnica, la plata continúa bajo presión.

XAG/USD cotizaba alrededor de $66,50 en el momento de redactar este informe, muy por debajo de su media móvil exponencial (EMA) de 20 días en $74,44.

Esto sugiere que la tendencia a corto plazo sigue siendo bajista.

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) ha caído hasta 33,62, rondando justo por encima de la zona de sobreventa.

Si bien esto indica que la presión vendedora sigue siendo dominante, también puede sugerir que el impulso a la baja comienza a moderarse.

Al alza, la EMA de 20 días en $74,44 representa el primer nivel de resistencia relevante.

Sería necesario un movimiento por encima de ese nivel para aliviar la perspectiva bajista actual.

A la baja, la plata se aproxima a su mínimo de casi seis meses de $61,01.

Una ruptura por debajo de ese nivel podría exponer al metal a más caídas hacia la marca de $60,00.