Por qué las acciones de Marvell podrían caer pese a su inclusión en el S&P 500

El precio de las acciones de Marvell Technology se disparó el 8 de junio, recuperándose con fuerza tras la brutal venta de la semana pasada. El repunte se produjo después de que se anunciara que la compañía será una de las próximas incorporaciones al índice S&P 500. Sin embargo, pese a las ganancias de hoy, existe el riesgo de que las acciones de MRVL estén al borde de otra corrección en el corto plazo.

Las acciones de Marvell Technology suben antes de su inclusión en el índice S&P 500

El precio de MRVL subió tras revelarse como el siguiente componente del índice S&P 500. Históricamente, las empresas suelen repuntar tras ese tipo de anuncio debido al prestigio del índice. Además, los fondos cotizados que replican el índice se verán obligados a comprar acciones por miles de millones en la compañía.

No obstante, existen riesgos de que la acción retroceda en las próximas semanas o meses. Primero, la historia muestra que las compañías que entran en el índice suben y luego reducen esas ganancias con el tiempo. Un buen ejemplo es DoorDash, que se disparó hasta $285 el año pasado tras su inclusión y ahora ha retrocedido un 45% hasta $155.

De manera similar, las acciones de Coinbase subieron hasta $447 el año pasado y hoy han retrocedido a $162. Las acciones de The Trade Desk han caído de $91 a $19, mientras que AppLovin pasó de $745 a $570 hoy. Estos retrocesos suelen producirse cuando los inversores venden lo que ya se anunció.

En segundo lugar, hay indicios de que la compañía está altamente sobrevalorada. Su ratio precio-beneficio GAAP a futuro (PER GAAP a futuro) pasó a 142, muy por encima de la mediana del sector tecnológico de 32. El PER no-GAAP a futuro subió a 65, también superior a la mediana del sector de 25. Estos números están muy por encima de su promedio histórico.

Los partidarios de Marvell destacan su fuerte crecimiento de ingresos, y Jensen Huang predice que será la próxima empresa valorada en un billón de dólares. Sus resultados más recientes mostraron que los ingresos netos aumentaron un 28% en el primer trimestre hasta $2.4 mil millones.

Estos ingresos se vieron impulsados en parte por la adquisición de Celestial AI y XConn. En un comunicado, el consejero delegado dijo:

“Estamos viendo pedidos excepcionales relacionados con IA y, como resultado, estamos aumentando significativamente la previsión de ingresos de Marvell tanto para el ejercicio fiscal 2027 como para el fiscal 2028 en comparación con la guía que dimos el trimestre pasado.”

Las preocupaciones sobre la valoración de la compañía también se reflejan en las estimaciones de los analistas. Aunque la mayoría mantiene una perspectiva alcista, el objetivo de consenso de $218 es inferior a $300. Esto es una señal de que la acción tiene más recorrido a la baja.

El análisis técnico apunta a una retirada del precio de MRVL

Gráfico de las acciones de Marvell Technology | Fuente: TradingView

El gráfico diario muestra que el precio de las acciones de Marvell Technology se ha vuelto parabólico en los últimos meses. Este repunte se produjo después de que la acción permaneciera durante meses dentro de un rango estrecho entre los niveles clave de soporte y resistencia en $72.45 y $102.

Hay señales de que el repunte se ha extendido en exceso. Por un lado, se sitúa muy por encima de sus medias históricas. Por ejemplo, la media móvil exponencial de 50 días (EMA de 50 días) está en $181, muy por debajo de los $298 actuales. Por tanto, existe el riesgo de que se produzca una reversión hacia la media.

El otro riesgo es que la acción formó un gran gap el 1 de junio tras el anuncio sobre el billón de dólares de Jensen Huang. En la mayoría de los casos, los activos suelen rellenar el gap cuando ocurre una brecha tan grande. Si esto sucede, la acción podría retroceder hacia $200 en los próximos días o semanas.