3 acciones indias que ganan silenciosamente con el auge global de la IA pese a salidas

La narrativa dominante sobre las acciones indias este año ha sido de oportunidades perdidas.

India ha sido en gran medida ignorada por el auge de la inversión en IA, con inversores extranjeros retirando casi 26,4 mil millones USD (aprox. 23 mil millones €) de las acciones locales hasta ahora en 2026. El ritmo de las salidas sitúa al país en camino de superar la desinversión récord de 18,9 mil millones USD (aprox. 16,5 mil millones €) registrada en 2025.

El cambio ha tenido consecuencias visibles.

La bolsa de valores de India ha descendido al séptimo puesto mundial por capitalización de mercado tras ser superada por Taiwán y Corea del Sur, cuyos mercados se han beneficiado de las valoraciones disparadas en empresas vinculadas a la IA como TSMC, Samsung Electronics y SK Hynix.

El peso de India en el MSCI Emerging Markets Index también ha disminuido, cayendo a 10,87% en mayo desde 12,82% en febrero.

Sin embargo, bajo la decepción de los titulares se encuentra otra historia.

Un número creciente de empresas industriales e de infraestructura indias se están beneficiando de los billones de dólares desplegados a nivel mundial para construir centros de datos de IA, redes eléctricas e infraestructura de conectividad digital.

Los analistas sostienen cada vez más que el papel de India en la era de la IA puede no ser crear la próxima Nvidia o Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., sino suministrar los componentes críticos necesarios para respaldar el despliegue global de la IA.

La inversión de capex en IA gana impulso

Los participantes del mercado creen que la narrativa de que India ha quedado totalmente al margen de la revolución de la IA es demasiado simplista.

Según comentarios citados por Reuters, Abhay Laijawala, managing director y chief investment officer para India en Lighthouse Canton, dijo que India ofrece una oportunidad de "picks-and-shovels" a través de inversiones vinculadas a la electricidad, los sistemas de refrigeración, la infraestructura física y los centros de datos que sustentan el ecosistema más amplio de la IA.

Los gestores de fondos también ven cada vez más oportunidades no en los desarrolladores de software de IA, sino en las empresas que suministran la infraestructura física necesaria para soportar la expansión de la IA.

"Puede que estemos en el extremo equivocado de la operación de IA, pero podríamos estar en el lado correcto de la operación de capex de IA", dijo R. Sivakumar, chief investment officer de Axis Mutual Fund, en declaraciones recogidas por Moneycontrol.

"Se pueden considerar las empresas que se benefician de los centros de datos y de toda la cadena de valor asociada a este capex."

Los analistas de Nomura liderados por Akash Gupta respaldaron esa postura en un informe del 2 de junio.

"La exposición más atractiva está en la cadena de suministro industrial: los 'picks and shovels' que construyen, alimentan y refrigeran estas instalaciones", escribieron los analistas.

Nomura señaló que las limitaciones de oferta han creado condiciones favorables para los proveedores.

Un plazo de entrega de dos a cuatro años para ciertos componentes ha "creado un mercado de vendedores envidiable con carteras de pedidos plurianuales", dijo la firma de corretaje, añadiendo que muchos pedidos que se aseguran hoy probablemente generarán ingresos entre 2027 y 2029.

Sterlite se erige como beneficiario destacado

Uno de los ejemplos más claros es Sterlite Technologies Ltd., cuyas acciones se han revalorizado más de un 530% este año.

El proveedor de fibra óptica y soluciones de conectividad recibió un impulso importante en mayo cuando aseguró un contrato plurianual con un hyperscaler con sede en EE. UU. valorado en aproximadamente 1,1 mil millones USD (aprox. 968,3 millones €).

El acuerdo implica el suministro de productos de conectividad óptica utilizados en la construcción de la infraestructura de centros de datos de IA en Estados Unidos.

"Bajo este acuerdo, STL, a través de sus soluciones ópticas, apoyará la construcción de la infraestructura de centros de datos de IA en EE. UU. para este hyperscaler. Estamos habilitando la columna vertebral de conectividad para los centros de datos de IA", dijo Ankit Agarwal, managing director de STL.

El acuerdo se suma a una cartera de pedidos que ya había crecido un 67% en el ejercicio fiscal 2026 hasta ₹7,300 crore.

CLSA mantuvo su calificación de outperform sobre la compañía y elevó su precio objetivo a ₹655 desde ₹405. Actualmente cotiza a ₹582.35.

"Esta victoria también amplía estratégicamente su presencia en centros de datos de IA, mejorando la visibilidad del crecimiento futuro e incluso subrayando la competitividad en mercados internacionales", dijo la firma de corretaje.

HFCL se beneficia de la demanda global de fibra

El repunte se ha extendido más allá de Sterlite.

HFCL, otro importante proveedor de fibra óptica, ha subido más de un 145% este año, ya que los inversores lo ven cada vez más como un beneficiario del gasto global en infraestructura relacionado con la IA.

Según el managing director Mahendra Nahata, la demanda de clientes de centros de datos se ha convertido en un impulsor clave del crecimiento.

"En el último trimestre, la principal contribución a los ingresos provino de la fibra óptica, particularmente para aplicaciones centradas en datos. A nivel mundial, hay un enorme crecimiento en centros de datos, donde los precios también son mejores. La demanda es buena y los compradores son todos de alta calidad", dijo Nahata a Moneycontrol.

Las exportaciones ahora representan una porción sustancial del negocio de HFCL.

"Actualmente, más del 70–75% de nuestro cable de fibra óptica se exporta, predominantemente al mercado estadounidense", dijo, y añadió que aproximadamente el 46% de los ingresos provinieron de las exportaciones durante el año.

HFCL también está acelerando sus capacidades de fabricación para atender la creciente demanda de centros de datos.

La compañía está ampliando su capacidad de fabricación de fibra de 28 millones de kilómetros de fibra a 34 millones de kilómetros de fibra, mientras aumenta simultáneamente la producción de cables especializados utilizados en aplicaciones de centros de datos.

"Para el negocio de cable de fibra óptica y la expansión de centros de datos, se están invirtiendo alrededor de Rs 200–225 crore. Al mismo tiempo, hemos anunciado integración hacia atrás en preformas, que es la materia prima para la fibra. Esto nos dará más estabilidad de suministro y reducirá costos. Ese proyecto costará alrededor de Rs 580 crore", dijo Nahata, añadiendo que el capex total será de alrededor de Rs 700–800 crore en los próximos tres años.

La cartera de pedidos de HFCL ha superado ₹21,200 crore ($2.5 billion), más que duplicándose respecto al año anterior.

También ha asegurado un contrato global de suministro de fibra óptica a largo plazo por un valor aproximado de 1,1 mil millones USD (aprox. 959,5 millones €), lo que proporciona visibilidad de ingresos plurianuales.

MTAR se beneficia de la demanda de energía para IA

MTAR Technologies representa otra vía hacia el tema de la infraestructura de IA.

La compañía, cuyas acciones han subido alrededor de un 200% este año, fabrica componentes críticos utilizados en los sistemas de pilas de combustible de Bloom Energy, que cada vez se despliegan más para suministrar energía a centros de datos de IA.

Mientras los operadores de centros de datos lidian con cortes de energía y limitaciones de la red, las soluciones energéticas alternativas están cobrando mayor importancia.

Motilal Oswal destacó la posición estratégica de MTAR en la cadena de suministro.

"Como proveedor único de Bloom Energy de ensamblajes críticos de hot box, con una cuota de cartera del 60-70%, MTAR no es simplemente un beneficiario del tema de las pilas de combustible, sino un habilitador irreemplazable", dijo la firma de corretaje.

La firma estima que cada gigavatio de capacidad de Bloom Energy se traduce en pedidos por ₹900-1,100 crore para MTAR.

La oportunidad se ha ampliado aún más tras la ampliación de la asociación de Oracle con Bloom Energy a 2.8 gigavatios desde 1.2 gigavatios.

Según Motilal Oswal, la capacidad adicional podría generar pedidos incrementales por valor de ₹14-17 billion para MTAR, equivalente aproximadamente a 1.6–1.8 veces sus ingresos proyectados para el ejercicio fiscal 2026.

Para los inversores que buscan exposición a la IA de India, los mayores ganadores quizá ni sean los desarrolladores de software.

En su lugar, podrían ser las empresas que silenciosamente suministran la fibra, los sistemas de refrigeración, los componentes de potencia y las redes de conectividad que forman la columna vertebral de la economía global de la IA.