Las acciones de Caterpillar enfrentan un alto riesgo de reversión por sobrevaloración

El precio de las acciones de Caterpillar se ha retraído en los últimos días, pasando del máximo del año de $947 el 4 de junio al nivel actual de $856. Este retroceso se produjo tras la formación de un arriesgado patrón de doble techo en el gráfico diario. 

Las preocupaciones sobre la valoración persisten en medio del auge de la IA 

Caterpillar, una de las principales empresas industriales conocida por fabricar grandes máquinas para los sectores de la construcción y la minería, se ha convertido en uno de los mayores ganadores en Estados Unidos en los últimos años. Sus acciones han subido más del 300% en los últimos cinco años, llevando su capitalización de mercado a cerca de $400.000 millones.

Este crecimiento se ha producido por su posicionamiento en la industria de la inteligencia artificial, donde se ha convertido en un proveedor clave de soluciones de energía para centros de datos. Esta tendencia continuará en los próximos años a medida que las empresas sigan lanzando más centros de datos en Estados Unidos y otros países.

El negocio de centros de datos lo ha convertido en una compañía de crecimiento. Sus cifras más recientes mostraron que sus ventas totales aumentaron un 22% en el último trimestre, hasta $7.000 millones. Su beneficio subió a $1.450 millones, incluso después del impacto de los aranceles.

El negocio de construcción de la compañía también siguió creciendo, pasando a $7.200 millones desde $5.200 millones en el mismo periodo del año anterior. Al igual que el negocio de centros de datos, este segmento obtuvo más de $1.530 millones de beneficio, frente a $1.000 millones un año antes. La dirección señaló el aumento de las ventas y de los precios.

El segmento de recursos fue el de peor rendimiento, con ventas que subieron modestamente hasta $3.800 millones y un beneficio de segmento que se desplomó un 39% hasta $378 millones. Atribuyó la caída del beneficio a los aranceles de Donald Trump y a unos mayores costes de fabricación. 

El segmento financiero de Caterpillar también experimentó mayores ingresos. La dirección considera que la trayectoria de crecimiento continuará en los próximos años. Al mismo tiempo, siguió devolviendo efectivo a los accionistas mediante una combinación de dividendos y recompras. Devolvió $5.700 millones en el primer trimestre.

El crecimiento continuará, pero persisten las dudas sobre la valoración

Los analistas de Wall Street son optimistas respecto a que el crecimiento de la compañía será sostenido en el tiempo. La estimación promedio es que sus ingresos crecerán un 12,45% este año, seguidos por un 10% el año siguiente. 

Aún así, la principal preocupación es que Caterpillar se ha vuelto altamente sobrevalorada. Su ratio precio-beneficio (P/E) a futuro ha subido a 38, el doble de su media de cinco años. Además, el ratio PEG a futuro de 2,12 es superior al promedio del sector de 1,69 y a la media de cinco años de 1,78. 

Estos números son mucho más altos que los de algunas de las empresas de más rápido crecimiento en Estados Unidos. Por ejemplo, Nvidia tiene un ratio precio-beneficio a futuro de 23 a pesar de su fuerte impulso de crecimiento. 

Análisis técnico del precio de la acción de Caterpillar

Gráfico de CAT | Fuente: TradingView

El gráfico diario muestra que el precio de CAT se ha retraído en los últimos días, reflejando el comportamiento del mercado de renta variable más amplio. Este retroceso se produjo después de que formara un doble techo en $930 y una línea de cuello en $846. Un doble techo es una señal común de reversión bajista en el análisis técnico.

Este patrón tiene una altura de $85. Restar esa altura de la línea de cuello de $846 da un precio objetivo de $760, que es aproximadamente un 10% por debajo del nivel actual.