El Brent repunta desde un mínimo de 3 meses mientras el acuerdo EE. UU.-Irán enfrenta la prueba de Ormuz

El Brent subió ligeramente el martes por la mañana, recuperándose desde un mínimo de tres meses, mientras los operadores evaluaban si un marco de paz entre EE. UU. e Irán se traduciría rápidamente en flujos normales de petróleo a través del estrecho de Ormuz.

El referente mundial subió alrededor de un 0,7% hasta aproximadamente 83,71 dólares por barril tras desplomarse casi un 5% el lunes, cuando el presidente Donald Trump anunció un MoU con Irán para poner fin a meses de conflicto en el Golfo.

Se espera que el acuerdo se firme formalmente en Ginebra el viernes.

El acuerdo EE. UU.-Irán sacudió los mercados

El anuncio de Trump fue el avance diplomático más claro desde que el conflicto en el Golfo interrumpió uno de los corredores energéticos más importantes del mundo.

El estrecho de Ormuz transporta aproximadamente una quinta parte del suministro mundial de petróleo, lo que lo convierte en un punto de presión para los mercados energéticos, la inflación y los costes de transporte.

El memorando de entendimiento es un acuerdo preliminar que establece los términos generales de un pacto antes de la firma del documento definitivo.

En este caso, tiene como objetivo poner fin al conflicto y restablecer el paso seguro por el estrecho.

Eso fue suficiente para sacudir al mercado.

El Brent y el West Texas Intermediate, el referente petrolero de EE. UU., cayeron el lunes hasta sus niveles más bajos desde marzo, cuando los operadores eliminaron rápidamente parte de la «prima de riesgo» incorporada en los precios.

En términos sencillos, esa prima es la cantidad adicional que pagan los compradores cuando temen que el suministro pueda verse interrumpido.

El petróleo se había disparado a principios de 2026 cuando el cierre de Ormuz obligó a los petroleros a esperar, desviarse o retrasar los envíos.

La venta masiva del lunes mostró que los operadores ahora ven una menor probabilidad de una interrupción militar prolongada, pero el rebote del martes demostró que no están dispuestos a declarar la crisis concluida.

¿Por qué repuntaron los precios?

La recuperación del martes tuvo menos que ver con un nuevo optimismo y más con preguntas sin respuesta, ya que el mercado se pregunta cuándo el petróleo empezará a moverse de nuevo.

Los analistas dijeron que es probable que el mercado siga descontando la prima de riesgo geopolítico en el corto plazo, lo que podría empujar los precios del petróleo por debajo de lo que justificarían únicamente los fundamentos.

Sin embargo, advirtieron que la incertidumbre sobre cuándo los buques podrán reanudar con seguridad el tránsito por el estrecho de Ormuz hace que sea improbable que los riesgos de interrupción queden totalmente descontados por ahora.

Esa prudencia se basa en realidades prácticas.

Alrededor de 500 buques comerciales siguen atrapados en el Golfo, según Kpler, y no pueden salir todos a través de un estrecho cuello de botella al mismo tiempo.

La limpieza de minas, las inspecciones navales, las aprobaciones de seguros y las evaluaciones de la seguridad de las tripulaciones podrían ralentizar el proceso incluso si los diplomáticos firman el acuerdo esta semana.

Las navieras también deberán decidir si la ruta es lo suficientemente segura para que los capitanes reanuden el tránsito normal. Es improbable que las primas por riesgo de guerra disminuyan de inmediato.

Algunos armadores podrían esperar a varios cruces exitosos antes de enviar de nuevo petroleros de alto valor por el estrecho.

La letra pequeña del acuerdo es otra fuente de incertidumbre: Irán ha presionado por tasas de tránsito, mientras que Trump ha afirmado en Truth Social que el paso será gratuito.

Hasta que ese conflicto se resuelva, es probable que los operadores mantengan algo de riesgo de interrupción en el precio.