Las acciones de SpaceX caen 3%: ¿huyen los inversores tras el desplome de $400B del lunes?

Las acciones de SpaceX NASDAQ:SPCX cayeron de nuevo en la negociación previa a la apertura el martes, ampliando una fuerte reversión tras la OPV que ha planteado duras preguntas a los inversores.

La acción retrocedió alrededor de 3,5% antes de la apertura hasta aproximadamente $149, situándola cerca del simbólico nivel de $150 y apenas un 10% por encima de su precio de OPV de $135.

El desplome del lunes del 16,4% borró más de 400 mil millones USD (aprox. 348,9 mil millones €) del valor de mercado de SpaceX, tras descensos anteriores de aproximadamente 3,6% y 5%.

Las acciones habían tocado brevemente $225.64 el 16 de junio, lo que hace difícil ignorar la rapidez de la reversión.

Acciones de SpaceX: qué rompió el repunte

El detonante inmediato fue el movimiento de SpaceX hacia el mercado de deuda.

El lunes la compañía anunció una emisión de notas senior no garantizadas, apenas días después de completar la mayor oferta pública inicial en la historia de EE. UU.

SpaceX recaudó 85,7 mil millones USD (aprox. 74,8 mil millones €) en su OPV y utilizaría los ingresos de la venta de deuda para fines corporativos generales y para reembolsar préstamos bajo una facilidad de crédito puente.

Eso puede ser una gestión sensata del balance, pero cayó mal entre los accionistas.

La preocupación es simple: ¿por qué una compañía con más de 100 mil millones USD (aprox. 87,2 mil millones €) en efectivo necesita emitir deuda tan pronto después de una OPV récord?

Para una acción que ya estaba valorada para una ejecución casi perfecta, el anuncio de deuda dio a los escépticos un nuevo motivo para cuestionar la intensidad de capital detrás del imperio de Elon Musk, que va de los cohetes a la IA.

La presión no proviene solo de la deuda. El acuerdo íntegramente en acciones de $60 billion por Cursor también ha suscitado preocupaciones sobre la dilución.

El analista de Morningstar Nicolas Owens redujo su estimación de valor razonable a unos $62 por acción tras el acuerdo, argumentando que el mercado ya está asignando un valor enorme a negocios futuros inciertos.

¿Huyendo o comprando la caída?

La reacción del mercado está dividida: ARK Invest de Cathie Wood trató la venta del lunes como una oportunidad, comprando 210.121 acciones de SpaceX a través de cuatro ETF, por un valor aproximado de 32,5 millones USD (aprox. 28,4 millones €) al precio de cierre del lunes, según datos de Stocktwits.

Eso no es una venta por pánico. Es compra con convicción.

Pero los bajistas no han guardado silencio.

Gary Black, socio director de The Future Fund, dijo en X que SpaceX sigue siendo “difícil de justificar analíticamente”, señalando múltiplos de valoración de aproximadamente 175 veces EV/EBITDA para el ejercicio 2026 y 62 veces EV/ventas.

Añadió que la acción “no tiene margen de error”, una frase que captura bien el riesgo de poseer una compañía valorada para décadas de avances.

Keith Snyder de CFRA también adoptó una postura cautelosa, iniciando cobertura con una calificación de Venta y un precio objetivo de $115.

El Wall Street Journal informó que Snyder describió las suposiciones de crecimiento necesarias para justificar incluso valoraciones optimistas como “casi cómicas”.

El sentimiento minorista también se ha debilitado, ya que informes vinculados a Stocktwits mostraron que el sentimiento pasó de niveles extremadamente alcistas a bajistas mientras el volumen de mensajes se disparó tras la noticia de la deuda.

Sin embargo, la misma comunidad no se rinde por completo. Una encuesta de Stocktwits mostró que el 45% de más de 5.600 encuestados todavía nombraron a SpaceX como la acción espacial por la que estaban más alcistas para los próximos cinco años.

Esa es la división del mercado en una frase: instituciones como ARK están comprando la caída, mientras los operadores minoristas se preguntan si la corrección ya ha terminado.