Tres gigantes de la IA apuestan fuerte por AMD: ¿es esta la acción más infravalorada?
Sentimiento de IA: 68/100 Alcista
Esta puntuación se genera mediante un análisis impulsado por IA del contenido del artículo.
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Comprar AMD (NASDAQ: AMD). Tres de los principales hiperescaladores (OpenAI, Meta, Oracle) firmaron compromisos grandes de múltiples GW vinculados a despliegues de MI450 a partir de H2’26; esto es una validación a nivel de adquisiciones, no mera publicidad. Las mejoras de los analistas y los objetivos más altos reflejan una re‑valoración de “segunda en CPU” a “segunda fuente de infraestructura de IA”, lo que puede sostener el soporte del múltiplo incluso después de una gran subida. El catalizador clave es que la rampa del MI450 se traduzca en ingresos medibles y en ganancias de cuota de mercado a medida que la mezcla CPU‑a‑GPU se desplaza hacia la IA basada en agentes.
Riesgo clave: Retrasos en la rampa del MI450 (demoras, rendimiento inferior al esperado o baja madurez del software), de modo que los grandes compromisos de clientes no se conviertan en ingresos y la valoración premium de AMD se comprima.
Vender Nvidia (NASDAQ: NVDA) frente a AMD. La noticia apunta a que los hiperescaladores están diversificando activamente su suministro más allá de un único proveedor dominante; AMD está siendo elegida como un serio segundo candidato. Si la política de compras pasa de “solo Nvidia” a “Nvidia + AMD”, AMD puede ganar cuota incremental mientras NVDA enfrenta un crecimiento más lento y mayor presión sobre los precios en el margen.
Riesgo clave: La ventaja del ecosistema de NVDA se mantiene tan persistente que los hiperescaladores tratan a AMD como un complemento menor, manteniendo el crecimiento y los márgenes de NVDA intactos mientras AMD no logra captar cuota significativa.
- El rally del 150% de AMD ha situado la acción por encima del objetivo medio de Wall Street.
- Los acuerdos con OpenAI y Meta refuerzan la historia de AMD como segunda fuente seria de chips para IA.
- Los analistas dicen que el potencial alcista de AMD en IA sigue siendo valorado con una visión desactualizada.
Las acciones de Advanced Micro Devices NASDAQ:AMD han subido aproximadamente un150% este año, pero el precio objetivo medio de Wall Street sigue por debajo del nivel actual de la acción.
Ese es el paradoja que ahora impulsa el debate en torno a Advanced Micro Devices. El mercado ya ha decidido que AMD no es simplemente una segunda opción distante frente a Nvidia en chips de inteligencia artificial.
Los analistas todavía se están poniendo al día, ya que algunas de las voces más optimistas de Wall Street sostienen que la compañía sigue valorándose con una lente antigua, como fabricante de CPU con un negocio secundario de IA.
Acciones de AMD: acuerdos que cambiaron la conversación
El cambio empezó con compromisos de clientes.
OpenAI firmó un acuerdo de 6 gigavatios con AMD para infraestructura de IA de próxima generación, comenzando con el primer despliegue de 1GW de GPUs Instinct MI450 en la segunda mitad de 2026.
Meta siguió con su propio acuerdo plurianual de hasta 6GW de GPUs AMD Instinct, también empezando con un despliegue inicial en la segunda mitad de 2026.
Oracle se ha comprometido a un despliegue inicial de 50,000 GPUs MI450 para su infraestructura en la nube, con expansión prevista a partir de 2027.
OpenAI, Meta y Oracle no son compradores pequeños que prueban a un segundo proveedor. Están entre los mayores gastadores en infraestructura de IA del mundo.
Cuando tres de ellos respaldan de forma independiente al mismo retador, empieza a parecer un cambio en la estrategia de adquisiciones.
El mensaje no es que AMD haya alcanzado a Nvidia, sino que los hiperescaladores quieren otro caballo serio en la carrera, y AMD es, cada vez más, el que eligen.
Qué dice el dinero inteligente
Por eso el tono de los analistas ha cambiado de forma tan brusca.
El analista de Barclays Tom O’Malley elevó su precio objetivo para AMD a $665 desde $500 y mantuvo una recomendación de sobreponderar, según TheStreet.
El argumento de O’Malley es que los inversores han encuadrado la apuesta por chips de IA de forma demasiado estrecha durante los últimos dos años.
“Las proporciones CPU‑a‑GPU se están estrechando a medida que la demanda de CPU alcanza nuevos niveles en el mundo en rápida expansión de la IA basada en agentes”, dijo O’Malley.
“AMD está mejor posicionada para beneficiarse de esta transición.”
Atif Malik de Citi también avanzó con más convicción al bando alcista. Ascendió la recomendación de AMD a Comprar desde Neutral y elevó su objetivo a $575 desde $460, según Investor’s Business Daily.
Malik dijo que la oportunidad de GPUs de AMD sigue siendo poco valorada y describió a la compañía como una “segunda fuente legítima” en el mercado de aceleradores de IA.
Bank of America ha ampliado el argumento más allá de las GPUs. El analista Vivek Arya elevó la previsión del mercado de CPU para servidores de 2030 del banco a más de $170 billion desde $125 billion, según Investing.com.
Eso importa para AMD porque sus CPUs EPYC para servidores se sitúan en el centro de los mismos centros de datos de IA que compran aceleradores.
AMD ya no se discute solo como una alternativa a Nvidia, sino como una empresa de infraestructura de IA más amplia.
El repunte necesita pruebas
El inconveniente es la valoración, ya que AMD ya no es barata en el sentido tradicional.
La acción cotiza a un múltiplo de ganancias a futuro elevado, y gran parte del siguiente tramo depende de la ejecución, que aún no se ha reflejado en los ingresos reportados.
La rampa del MI450 comienza en la segunda mitad de 2026, lo que significa que los inversores pagan hoy por una historia que aún debe materializarse durante varios trimestres.
La oferta, la madurez del software y los plazos de despliegue de los clientes importan, ya que el ecosistema de Nvidia sigue siendo más profundo, más consolidado y más probado sobre el terreno.
Eso es lo que hace que AMD sea atractiva ahora: la oportunidad es real, pero el entusiasmo fácil puede ya estar incorporado en el precio.
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