Caída tecnológica en Asia: SoftBank -12%; SK Hynix y Samsung -8%

Los valores tecnológicos asiáticos cayeron con fuerza el viernes, ya que SoftBank Group se desplomó más de un 12% y los mercados dependientes de chips, de Tokio a Seúl, quedaron bajo nueva presión.

La venta siguió a la cuarta caída consecutiva en el Nasdaq, donde Apple se hundió un 6,1% tras anunciar subidas de precio en iPads y MacBooks para compensar el aumento de los costes de memoria y de los chips de almacenamiento.

La medida borró aproximadamente 250 mil millones USD (aprox. 218,1 mil millones €) del valor de mercado de Apple y cambió el tono en torno a la apuesta por la IA.

Los inversores se preguntan si los costes de la infraestructura de IA están empezando a reducir los márgenes tanto como impulsan el crecimiento.

SoftBank: doble golpe por Arm y OpenAI

SoftBank fue la víctima más clara en la última corrección tecnológica de Asia, al caer más de un 12% en Tokio mientras los inversores revaluaban su exposición a las áreas más concurridas de la apuesta por la IA.

La caída reflejó dos puntos de presión. Primero, Arm Holdings, la empresa de diseño de chips mayoritariamente propiedad de SoftBank, retrocedió un 3,2% en la sesión nocturna en EE. UU., rindiendo por debajo de varios competidores de IA.

Segundo, OpenAI ahora tiende a retrasar su salida a bolsa hasta 2027, según un reportaje del New York Times.

Eso importa porque SoftBank se ha convertido en uno de los proxies públicos más directos del mercado para la valoración privada de OpenAI.

Jay Ritter, profesor emérito de la Warrington College of Business de la University of Florida, describió a SoftBank como, efectivamente, una «apuesta apalancada sobre el futuro de OpenAI», según GlobalTimesNow.

Hay cierta matización, ya que la asociación entre Qualcomm y Meta en materia de chips podría apoyar a Arm con el tiempo mediante la demanda de licencias y regalías.

Pero Andrew Jackson de Ortus Advisors también advirtió que la mayor incursión de Qualcomm en CPU personalizadas plantea una cuestión competitiva para Arm.

SK Hynix y Samsung: los chips de memoria se resienten

La presión se extendió rápidamente a Corea del Sur, con SK Hynix cayendo más de un 8%, mientras Samsung Electronics perdió casi un 9%.

SK Square, la sociedad holding que actúa como proxy con exposición a SK Hynix, cayó alrededor de un 13%, mostrando cómo los inversores reducen el riesgo en apuestas vinculadas a la IA más apalancadas.

El movimiento fue menor que la dramática venta masiva a principios de esta semana, cuando los fabricantes de chips coreanos sufrieron pérdidas mucho más pronunciadas.

El mensaje fue claro: las acciones de memoria ahora se juzgan no solo por la demanda, sino por cómo esa demanda afecta los costes de los clientes.

Las subidas de precio de Apple dieron a los inversores un ejemplo simple.

Si los precios de memoria y almacenamiento siguen subiendo, los fabricantes de hardware pueden tener que elegir entre absorber el golpe o trasladarlo a los consumidores.

Reuters citó a Nigel Green, director ejecutivo de deVere Group, diciendo: «Micron nos dice dónde están los beneficios. Apple nos dice dónde está la inflación.»

Los resultados de Micron mostraron que los proveedores de memoria pueden obtener beneficios extraordinarios en este ciclo, mientras que la medida de Apple mostró que esos beneficios recaen en terceros.

El analista de Deutsche Bank Peter Milliken escribió recientemente que los mercados se habían obsesionado con el momentum a corto plazo.

La debilidad también afectó a otros valores tecnológicos coreanos, incluidas LG Electronics y Seoul Semiconductor, mientras los inversores reducían la exposición a la cadena de suministro de hardware más amplia.