No es solo STRC: las preferentes líderes como SATA y BMNP se desploman

La acción STRC de Michael Saylor acaparó los titulares esta semana al intensificarse su desplome en medio de la debilidad continua del mercado cripto. La Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock pasó desde el nivel nominal de $100 hasta un mínimo histórico de $72.60. Lamentablemente, no es la única acción preferente vinculada a cripto que se está hundiendo esta semana.

Las acciones STRC, BMNP y SATA se están desplomando

Las dificultades continuas en el precio de STRC se han extendido a otros activos similares. Por ejemplo, la recién lanzada BitMine Immersion Technologies 9.5% Series A Perpetual Preferred Stock (BMNP) ha caído en todas las sesiones de negociación.

Cerró la jornada en $81.40 tras tocar un máximo mensual de $92. Este retroceso es una de las principales razones por las que el precio de la acción de BitMine siguió cayendo, hasta un mínimo de $13. En su pico de 2025, la acción cotizaba a $160, cuando los inversores celebraban su evolución de compañía minera de Bitcoin a una dedicada a la acumulación de Ethereum.

Mientras tanto, la Variable Rate Series A Perpetual Preferred Stock de Strive (SATA) se hundió hasta $83.53. Strive es una gestora de activos fundada por Vivek Ramaswamy, el multimillonario del sector sanitario. Es una de las principales empresas dedicadas a la acumulación de Bitcoin.

Otras preferentes de Strategy también se han desplomado en los últimos días. Esto incluye títulos como STRK, STRD y STRF.

Debilidad del mercado cripto y necesidad de obtener liquidez

El retroceso de las acciones preferentes se produce en paralelo al agravamiento del crash del mercado cripto. Bitcoin cayó a $58,000 desde un máximo histórico de $126,300, mientras que Ethereum se ha hundido desde casi $5,000 hasta $1,500 hoy.

La caída continuada del mercado cripto ha provocado miles de millones de dólares en pérdidas no realizadas entre estas compañías. La mayoría de ellas incluso ha visto su market net asset value (mNAV) caer por debajo de 1.

Por lo tanto, existen preocupaciones de que las compañías necesiten recaudar efectivo para seguir abonando sus dividendos. Además, podrían verse obligadas a pausar o poner fin a su estrategia de acumulación de Bitcoin y Ethereum.

Strategy recaudó $300 millones en efectivo la semana pasada vendiendo acciones y diluyendo a sus accionistas. Ahora dispone de $1.4 billion en efectivo, que no es suficiente para cubrir sus pagos de dividendos durante un año.

Strive ha insistido en que cuenta con cobertura para pagar sus dividendos durante dos años, mientras que BitMine dispone de $601 million en efectivo y valores negociables y no tiene deuda.

Una señal de alarma importante en la industria se produjo hace unos meses cuando Strategy cambió su política de larga data de no vender nunca sus Bitcoins. Realizó su primera venta hace unas semanas, y este proceso podría continuar con el tiempo. Si esto ocurre, vendería en pérdida, ya que el precio promedio de compra de Bitcoin fue de $68,000.

La esperanza entre Tom Lee, Michael Saylor y Ramaswamy es que el crash del mercado cripto termine pronto. Ese movimiento impulsaría el valor de sus activos y la confianza de los inversores.

El desafío, sin embargo, es que el mercado cripto compite con las acciones, que están en una prolongada carrera alcista. Como resultado, los inversores han seguido deshaciendo posiciones en ETFs cripto y rotando hacia acciones. Para que se produzca una recuperación cripto, tendría que darse un giro a la baja en el mercado de acciones.