Por qué caen el índice MOEX y el rublo ruso

Las acciones rusas y el rublo se encuentran en una fuerte espiral bajista a medida que aumentan las presiones sobre la economía por los continuos ataques de Ucrania. El par USD/RUB se disparó hasta 78.6860, su nivel más alto desde el 8 de abril, mientras que el índice MOEX permanece en corrección tras caer un 10% desde su máximo de este año. 

El rublo ruso y las acciones caen a medida que se intensifica la guerra en Ucrania

Los inversores están liquidando activos rusos a medida que la economía del país sufre una fuerte presión por parte de Ucrania. En una declaración reciente, Vladimir Zelensky dijo que el país iniciaba un periodo de 40 días de ataques sostenidos contra activos rusos clave con el objetivo de empujar a Putin a la mesa de negociaciones.

Crimea ya ha declarado el estado de emergencia, mientras que algunas ciudades rusas clave atraviesan una grave crisis energética. Ucrania también ha atacado refinerías importantes, lo que está afectando la cantidad de petróleo que produce el país. Como resultado, Putin ha creado un grupo de trabajo para garantizar el abastecimiento. 

Al mismo tiempo, Rusia ha prohibido las exportaciones de diésel, una medida destinada a asegurar que los mercados locales estén bien abastecidos. Existe el riesgo de que Ucrania golpee puertos rusos en las partes occidentales del país.

Todos estos hechos están presionando a Putin y a su gobierno. Datos recientes muestran que el déficit presupuestario se disparó a más de 6 billones de rublos ($81.4 billion) en los primeros cinco meses del año. Eso fue el doble que hace un año. 

La crisis puede ahora escalar debido a los ataques ucranianos y al hecho de que los precios del crudo han retrocedido a sus niveles más bajos en meses. El Urals ruso ha caído hasta ~$57 y está rindiendo por debajo del Brent y del West Texas Intermediate (WTI). Las mayores empresas del índice MOEX pertenecen al sector energético.

Estas preocupaciones explican por qué el Banco Central de Rusia ha adoptado un tono relativamente acomodaticio. Recientemente recortó los tipos de interés en 25 puntos básicos hasta el 14.25%. Este recorte fue inferior a los 50 puntos básicos que la mayoría de los analistas esperaba.

El banco espera que el recorte de tipos ayude a impulsar la economía, que se contrajo un 0.2% en el primer trimestre de este año. 

Análisis técnico del índice MOEX

Gráfico del índice MOEX | Fuente: TradingView

El gráfico diario muestra que el índice MOEX se ha desplomado en las últimas semanas, cayendo desde un máximo de 180 a principios de este mes hasta 165 hoy. Se ha situado por debajo de las medias móviles exponenciales (EMA) de 50 y 100 días. 

Al mismo tiempo, las dos líneas del indicador MACD han descendido y cruzado el nivel de soporte cero. Todas apuntan a la baja. La ruta de menor resistencia para las acciones rusas es a la baja a medida que aumentan los riesgos. Si esto ocurre, podría finalmente caer hasta 150.

Análisis técnico USD/RUB

Gráfico USD/RUB | Fuente: TradingView

El tipo de cambio USD/RUB se ha recuperado en las últimas semanas, alcanzando su nivel más alto en meses. Este repunte también coincidió con la subida sostenida del dólar estadounidense, con el índice DXY situándose en su nivel más alto en meses. 

El par ha superado las medias móviles de 50 y 100 días y la resistencia clave en 74.60, el cuello del patrón de doble suelo. Por lo tanto, es probable que el USD/RUB siga subiendo mientras los alcistas apuntan a la resistencia clave en 85.