Acciones de Nvidia en el punto de mira por retraso en el super-rack de IA
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Comprar AMD (NASDAQ:AMD). Efecto de segundo orden: si Nvidia no puede demostrar una vía de expansión a gran escala para Rubin Ultra, los hyperscalers diversificarán la infraestructura de IA de alta gama. Los aceleradores de AMD y su ecosistema pueden ganar cuota en el periodo de "llenar el vacío" mientras los clientes se cubren frente a los cuellos de botella de la plataforma de Nvidia.
Riesgo clave: Si los sistemas de generación actual de Nvidia y las opciones de escalado a corto plazo satisfacen a los hyperscalers, la ganancia de cuota de AMD no se materializará.
Vender NASDAQ:NVDA. La noticia aplaza el siguiente paso a escala de racks (Kyber NVL144) hasta 2028 y cancela NVL72x2, dejando "sin una solución probada" para escalar Rubin Ultra. Eso amenaza la próxima fase de expectativas de crecimiento de la infraestructura de IA y ofrece a los competidores una ventana para asegurarse el gasto de los hyperscalers. Incluso si los Rubin actuales se envían, el mercado reevaluará a NVDA por una cadencia de plataformas más lenta.
Riesgo clave: Si Nvidia sustituye rápidamente con un diseño de escalado viable (o logra compromisos importantes de clientes de todas formas), el retraso no importará y la acción se revalorizará.
- SemiAnalysis afirmó que el lanzamiento de Kyber NVL144 de NVIDIA se ha pospuesto hasta 2028.
- Los problemas de fabricación podrían afectar los planes de escalado de Rubin Ultra.
- A pesar de los contratiempos, SemiAnalysis sigue esperando un fuerte crecimiento de los ingresos de centros de datos.
Las acciones de Nvidia NASDAQ:NVDA siguieron en el punto de mira el lunes después de que un informe de SemiAnalysis revelara que su arquitectura de próxima generación a escala de rack Kyber NVL144 se ha retrasado más de 12 meses.
La firma de investigación indicó que ahora se espera que el producto se lance en 2028 en lugar del cronograma previsto anteriormente para 2027.
SemiAnalysis compartió la actualización en una publicación en X, señalando que el retraso se produce aproximadamente tres meses después de que el consejero delegado de Nvidia, Jensen Huang, mostrara Kyber NVL144 durante la GTC.
MASSIVE DELAY: Just 3 months after Jensen demoed Kyber NVL144 at GTC, it has faced major setbacks and has been delayed by more than 12 months, pushing it back to 2028. Below, we explain why Kyber has faced massive delays and why NVIDIA’s NVL72x2 back-to-back rack architecture was… pic.twitter.com/VYduxnu01B
— SemiAnalysis (@SemiAnalysis_) July 5, 2026
Según Odaily, la firma de investigación también afirmó que la arquitectura back-to-back NVL72x2 de Nvidia ha sido cancelada, movimiento que, según considera, limita la capacidad de escalado de Rubin Ultra.
Retos de fabricación detrás del retraso
SemiAnalysis atribuyó el retraso reportado a dificultades de fabricación relacionadas con un componente clave del sistema.
"La arquitectura de rack Kyber NVL144 se ha retrasado hasta 2028 porque el PCB midplane sigue siendo desafiante desde el punto de vista de la fabricabilidad", dijo la firma.
El PCB midplane se refiere a una placa de circuito impreso multicapa especializada que conecta los módulos electrónicos dentro del sistema.
Según SemiAnalysis, la fabricación de este componente ha resultado difícil, lo que ha provocado el retraso reportado.
Kyber está diseñado como un armario servidor a escala de rack capaz de alojar 144 de los chips más avanzados de Nvidia dentro de un único sistema.
La arquitectura permite que los procesadores funcionen colectivamente como una gran plataforma de cómputo, proporcionando la potencia necesaria para entrenar y operar modelos avanzados de inteligencia artificial.
El sistema utiliza unidades de procesamiento gráfico montadas verticalmente dispuestas en bandejas de cómputo en lugar del diseño horizontal tradicional.
El diseño busca mejorar la densidad de cómputo a la vez que reduce la latencia.
Se esperaba que Kyber debutara junto con la plataforma a escala de rack Vera Rubin de Nvidia en 2027.
Plataforma Vera Rubin
La plataforma Nvidia Vera Rubin combina GPUs Rubin de Nvidia y CPUs Vera de Nvidia conectadas mediante Nvidia NVLink-C2C, Nvidia ConnectX-9 SuperNICs y DPUs Nvidia BlueField-4 en una arquitectura de refrigeración líquida directa.
Según la compañía, la plataforma está pensada para cargas de trabajo de computación científica al ofrecer capacidades nativas FP64 para simulaciones de alta precisión junto con rendimiento de IA para modelos sustitutos, modelos base científicos y análisis asistido por IA.
La plataforma está diseñada para permitir a los investigadores ejecutar simulaciones numéricas, entrenar y desplegar modelos de IA, transmitir datos desde instrumentos científicos y realizar análisis en tiempo real en un único sistema.
Cambios adicionales en la arquitectura
SemiAnalysis también informó que la arquitectura back-to-back NVL72x2 de Nvidia ha sido cancelada.
Según la firma de investigación, el diseño alternativo consistía en combinar dos racks de la generación actual de NVIDIA para ofrecer un rendimiento de cómputo similar al de la plataforma Kyber retrasada.
Sin embargo, la propuesta aparentemente no obtuvo el apoyo de los principales clientes en la nube.
"Desde entonces ha sido cancelada debido a la fuerte oposición de los CSPs y hyperscalers por su diseño peculiar y la elevada carga operativa", dijo SemiAnalysis.
La firma de investigación añadió que la cancelación deja a Nvidia "sin una solución probada para ampliar el tamaño del mundo scale-up para Rubin Ultra".
SemiAnalysis también dijo que NVL576, un sistema de mayor tamaño diseñado para conectar ocho racks mediante interconexiones ópticas, probablemente también sufrirá retrasos o podría fabricarse solo en cantidades limitadas.
Impacto competitivo potencial
Según SemiAnalysis, los reveses reportados podrían crear una oportunidad para los competidores.
La firma indicó que la falta de una solución probada de expansión a gran escala para Rubin Ultra podría dar a rivales como AMD y Google, cuyas CPUs de IA internas ya han conseguido negocio en laboratorios líderes de IA, una oportunidad en el mercado de infraestructura de IA de alta gama.
A pesar de señalar los retrasos reportados, SemiAnalysis mantuvo una perspectiva positiva sobre el rendimiento comercial de Nvidia.
La firma de investigación dijo que los sistemas Rubin de la generación actual de Nvidia ya están en plena producción y tienen programado comenzar a enviarse este otoño a ocho socios en la nube, incluidos Amazon Web Services, Microsoft Azure y Google Cloud.
También proyectó que los ingresos por computación de centros de datos de Nvidia en la segunda mitad del año fiscal 2027 superarían el consenso de Wall Street en aproximadamente un 20%.
Las acciones de Nvidia apenas se movieron en la negociación previa al mercado el lunes y subían un 0,19% en el momento de redactar este informe.
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