DRAM: Por qué este ETF de SK Hynix, Micron y Samsung cae hoy
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Comprar DRAM en la próxima caída. El artículo muestra una ruptura brusca impulsada por el sentimiento (baja >8% en el premercado) además de técnicos bajistas (por debajo del neckline y de la media móvil de 50 días). Con los fundamentales de memoria aún sólidos (rentabilidad y crecimiento de ingresos de Micron/Samsung), esto es un clásico escenario de "sobrerreacción y posterior reversión a la media". Objetivo: un rebote en el área psicológica de $50 y luego hacia ~ $45 como reversión de resistencia a soporte.
Riesgo clave: Que los precios de las memorias se desplomen lo suficiente como para forzar recortes de previsiones de beneficios en todo el grupo, y no solo tomas de beneficios.
Vender Micron en corto ante la debilidad. MU ya está cayendo (≈-4% en el premercado) mientras el ETF señala más caídas (ruptura del patrón cabeza y hombros). Si el mercado está descontando el "pico del gasto en memorias", MU —con alta beta respecto al precio del DRAM— probablemente tenga un comportamiento inferior ante cualquier titular adicional de aversión al riesgo. Objetivo: el siguiente soporte técnico tras la ruptura; cubrir la posición si el ETF DRAM se estabiliza.
Riesgo clave: Que la próxima guía de Micron confirme una aceleración de la demanda (IA/servidores) y que los precios del DRAM se mantengan, revirtiendo la narrativa del "pico del gasto".
- El ETF DRAM continuó su fuerte tendencia bajista en el premercado.
- Las acciones de SK Hynix y Samsung cayeron en doble dígito en Corea del Sur.
- Otras acciones de memorias como Micron y Sandisk se desplomaron en el premercado.
El Roundhill Memory ETF (DRAM) cayó más de un 8% en la sesión previa a la apertura, mientras aumentaba la volatilidad en la industria. Bajó hasta $937, un 25% por debajo de su máximo de este año.
Las acciones de SK Hynix se desplomaron en Corea del Sur
El ETF DRAM es un fondo relativamente nuevo lanzado en abril para dar a los inversores exposición al floreciente sector de memorias. Está formado por los nombres más importantes del sector, entre ellos Samsung y SK Hynix de Corea del Sur.
DRAM se ha convertido en uno de los lanzamientos de ETF más exitosos, con sus activos bajo gestión que aumentaron a más de 24.000 millones de dólares en tres meses. Este auge se produjo a medida que la demanda de productos de memoria siguió creciendo en medio del boom continuo de la inteligencia artificial.
El ETF cae hoy tras la caída de más del 15% de las acciones de SK Hynix en Corea del Sur. Fue su peor jornada histórica y señala que los inversores están realizando beneficios tras las recientes ganancias ante su inminente debut en Estados Unidos.
Las acciones de Samsung Electronics cayeron más del 10%, a medida que el sentimiento en el sector se debilitaba. La misma tendencia se produjo en Japón, donde Kioxia Holdings se desplomó más de un 12%.
De forma similar, la mayoría de las acciones de memorias estadounidenses están en caída libre: Micron perdió un 4% en el premercado. Las acciones de SanDisk se hundieron más de un 4,6%, mientras Seagate Technology cayó un 3,45%. Western Digital bajó un 4,7%, y la mayoría de estos títulos cotizan más de un 10% por debajo de su máximo anual.
DRAM está altamente expuesto a la crisis debido a su composición. Según su sitio web, Samsung representa el 25,55% del fondo, mientras que Micron Technology y SK Hynix poseen el 24,8% y el 23,60%, respectivamente. Estas compañías suman alrededor del 74% del fondo, y otro 14% está en un fondo monetario de carácter abierto.
Las empresas de memorias siguen creciendo
Sin embargo, los fundamentales de estas compañías son sólidos, y la mayoría reporta un fuerte crecimiento de ingresos y rentabilidad. En su reciente informe de resultados, Micron dijo que sus ingresos aumentaron un 300% hasta superar los 40.000 millones de dólares, y la dirección espera que los ingresos del cuarto trimestre fiscal alcancen los 50.000 millones de dólares.
Samsung Electronics también publicó cifras sólidas la semana pasada, con ingresos y beneficios en alza en el último trimestre. Su beneficio operativo se disparó hasta 58.500 millones de dólares, mientras que los ingresos alcanzaron 112.000 millones de dólares.
Se espera que otras compañías de memorias publiquen resultados financieros sólidos en las próximas semanas. Por ejemplo, los datos de Yahoo Finance muestran que se espera que los ingresos de Micron alcancen 50.760 millones de dólares, un aumento del 348% interanual. Se espera que sus ingresos anuales suban un 246% hasta 129.000 millones de dólares.
Se espera que los ingresos anuales de Sandisk lleguen a 20.000 millones de dólares, un aumento del 168% interanual, mientras que la cifra de Western Digital superará los $12 .87 billion. Sus márgenes también se espera que aumenten debido al alza de los precios de las memorias en EE. UU. y otros países.
Por tanto, estas acciones caen por el creciente temor de que el gasto en memorias esté acercándose a su pico. Además, los operadores comienzan a realizar beneficios dado que la mayoría de estos títulos se han más que duplicado este año.
Los indicadores técnicos del ETF DRAM apuntan a más debilidad
Gráfico DRAM | Fuente: TradingView
El gráfico de cuatro horas muestra que DRAM se ha desplomado en los últimos días, y esta tendencia puede continuar a corto plazo. Formó un patrón de cabeza y hombros, una señal habitual de reversión bajista en el análisis técnico. Se ha movido por debajo de la línea de cuello (neckline) de este patrón y de la media móvil de 50 periodos.
Por tanto, es probable que el fondo continúe cayendo, posiblemente hasta el nivel psicológico de $50. Una caída por debajo de ese nivel señalaría más recorrido a la baja, potencialmente hasta $45.
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