Por qué las acciones de SpaceX caen más del 4% el lunes
Sentimiento de IA: 58/100 Alcista
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Comprar SpaceX (SPCX). La venta es en gran parte por sentimiento/posicionamiento: está cerca del ancla del IPO de $135 y acaba de recibir flujos pasivos del Nasdaq-100 que pueden suavizar la volatilidad tras el rebalanceo inicial. La tesis central de Bernstein sigue vigente: liderazgo en reutilización (Falcon 9 casi una década; Starship diseñado para reutilización total) y apalancamiento de Starlink/menores costes de lanzamiento. El mercado está sobrerreaccionando ante un movimiento general de aversión al riesgo y la volatilidad temprana post-OPV.
Riesgo clave: Un reajuste sostenido de la valoración en el que los inversores decidan que el crecimiento de lanzamientos/Starlink de SpaceX no justifica los múltiplos de la era de la OPV.
Vender Invesco QQQ (QQQ) a corto plazo. El artículo vincula la debilidad de SPCX con la presión más amplia en el Nasdaq (Nasdaq cae ~1% mientras el S&P también retrocede). Si las tensiones en el estrecho de Ormuz mantienen débil el apetito por riesgo, los valores de crecimiento de múltiplos altos seguirán sufriendo y SPCX tendrá un rendimiento inferior aunque sus fundamentales estén bien.
Riesgo clave: Una rápida reversión macro (rally de riesgo) que eleve los múltiplos del Nasdaq y fuerce a cubrir las posiciones cortas en QQQ.
- Las acciones de SpaceX cayeron más del 4%, extendiendo pérdidas por segunda sesión.
- Bernstein mantuvo la calificación de compra, citando el liderazgo en tecnología de cohetes reutilizables pese a los avances chinos.
- El mercado más amplio descendió tras renovarse tensiones geopolíticas que pesaron sobre el sentimiento inversor.
Las acciones de SpaceX (SPCX) cayeron por segunda sesión consecutiva el lunes, acercándose al precio de salida a bolsa de la compañía de $135 apenas días después de incorporarse al Nasdaq-100.
La acción bajó más de un 4% hasta cotizar alrededor de $139 mientras que los mercados bursátiles estadounidenses más amplios también sufrieron presión.
El S&P 500 cayó a mínimos de la sesión después de que el presidente Donald Trump anunciara que estaba reinstaurando lo que describió como un bloqueo al tráfico marítimo iraní a través del estrecho de Ormuz.
El índice de mercado amplio perdió un 0,4%, mientras que el Nasdaq Composite cayó un 1%. El Dow Jones Industrial Average cotizó 56 puntos, o un 0,1%, a la baja.
Bernstein reitera perspectiva alcista
A pesar de la caída de la acción, el analista de Bernstein, Douglas Harned, reiteró una calificación de compra sobre SpaceX con un precio objetivo de $239, lo que implica un potencial alcista de más del 70% desde los niveles actuales.
Según Harned, el liderazgo de SpaceX en cohetes reutilizables y servicios de lanzamiento se mantiene intacto incluso después de que China aterrizara con éxito un propulsor del cohete Long March 10B.
Harned dijo que el aterrizaje exitoso de China se produjo aproximadamente seis meses antes de lo que había previsto y señaló que el país está ampliando rápidamente sus ambiciones espaciales.
Dijo que China planea desplegar más de 200.000 satélites en órbita terrestre baja y también persigue la creación de una estación de investigación en la Luna.
No obstante, Harned afirmó que China aún no ha demostrado operaciones de cohetes reutilizables. Señaló que SpaceX ha estado reutilizando propulsores Falcon 9 durante casi una década y completó 165 lanzamientos el año pasado.
Harned también indicó que el Long March 10 solo puede reutilizar su propulsor de primera etapa, mientras que Starship está diseñado para ser totalmente reutilizable.
Si tiene éxito, dijo, Starship podría reducir aún más los costes de lanzamiento y permitir a la compañía aumentar la frecuencia de sus lanzamientos.
Varias firmas de Wall Street han esbozado escenarios ambiciosos a largo plazo para SpaceX, impulsados en gran medida por las expectativas sobre Starlink, su negocio de lanzamientos reutilizables y las potenciales oportunidades en infraestructura de IA.
Entre las previsiones más optimistas, Raymond James tiene uno de los objetivos de precio publicados más altos de la calle, en $800 por acción.
Mientras tanto, Citigroup ha esbozado un escenario alcista que valora a SpaceX en aproximadamente $12 billones.
La acción cede parte de las ganancias iniciales
La caída del lunes sigue a un fuerte comienzo en la vida de SpaceX como compañía cotizada.
La acción se disparó más de un 30% durante sus primeras sesiones de negociación antes de dar la vuelta.
El retroceso ha acercado las acciones a su precio de salida a bolsa de $135 tras el debut de la compañía en el Nasdaq el 12 de junio.
Las acciones ya habían caído por debajo de su precio de apertura de $150 tras sus primeras sesiones en el mercado público.
La combinación de expectativas de valoración elevadas, proyecciones de crecimiento ambiciosas a largo plazo e historial de negociación limitado ha dejado a las acciones particularmente sensibles a cambios en el sentimiento de los inversores.
La inclusión en el Nasdaq-100 atrae inversión pasiva
La reciente incorporación de SpaceX al Nasdaq-100 provocó una nueva ola de inversión pasiva, ya que los fondos que replican el índice ajustaron sus carteras para reflejar la composición actualizada del índice.
La inclusión llegó después de que la bolsa revisara sus normas sobre compañías recién cotizadas, permitiendo a la compañía espacial y de inteligencia artificial incorporarse al índice en el plazo de un mes desde su salida a bolsa.
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