El precio del oro se estanca cerca de $4,130: ¿el shock del petróleo frena la ruptura?
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Comprar la ruptura: tomar posiciones largas en XAU/USD (o GLD) solo con un cierre sostenido por encima de $4,170 (la resistencia $4,165–$4,170). Justificación: el rebote desde <$4,000 se mantiene, y una ruptura firme impondría la narrativa “shock del petróleo = tipos más altos por más tiempo”. El detonante clave es la lectura de la Fed del July 28–29: si no vuelven a endurecer, el oro debería revalorizarse hacia $4,200.
Riesgo clave: La Fed señaliza un nuevo endurecimiento por la inflación impulsada por la energía, elevando los rendimientos reales y manteniendo al oro por debajo de $4,170.
Comprar plata como cobertura frente a tipos: tomar posiciones largas en XAG/USD (o SLV) en movimientos de fortaleza, con objetivo de superar los máximos recientes junto con el oro. Justificación: la plata reacciona positivamente junto al oro pero suele beneficiarse más cuando el mercado pasa de “subida de tipos” a “tipos que no suben más”, y tiene margen para ponerse al día si el oro confirma por encima de $4,170.
Riesgo clave: El petróleo mantiene vivos los temores inflacionarios y la Fed revalúa hacia más subidas, afectando a la plata con más intensidad que al oro.
- El oro se estabiliza cerca de $4,130 mientras el petróleo reaviva los temores de subidas de tipos en EE. UU.
- Los rendimientos a dos años del Tesoro alcanzan un máximo de 17 meses antes de la Fed.
- La plata, el platino y el paladio avanzan mientras el oro hace una pausa por debajo de su pico.
El oro se mantuvo cerca de $4,130 por onza el jueves mientras los inversores ponderaban un dólar más débil frente al aumento de los precios del petróleo y el mayor repunte de los rendimientos de los bonos del Tesoro a corto plazo en más de un año.
El oro al contado apenas varió en $4,132.01 tras alcanzar $4,165.87 el miércoles, su nivel más alto desde July 7.
Los futuros de agosto retrocedieron 0.4% hasta $4,134.60.
La pausa siguió a un fuerte rebote técnico desde por debajo de $4,000, pero el mercado está teniendo dificultades para extender las ganancias ya que el conflicto en Oriente Medio refuerza las expectativas de que la Reserva Federal pueda tener que endurecer la política nuevamente.
El shock del petróleo atenúa el apoyo de un dólar más débil
El Brent subió por encima de $95 por barril, su nivel más alto en más de seis semanas, tras otra ronda de ataques estadounidenses contra Irán y ataques a petroleros vinculados a Arabia Saudí en el Mar Rojo.
La escalada ha incrementado el riesgo de una interrupción simultánea en el estrecho de Ormuz y Bab el-Mandeb, dos rutas críticas para los envíos energéticos globales.
El analista de IndusInd Securities, Jigar Trivedi, dijo que el rally del petróleo mantenía vivas las preocupaciones sobre la inflación y las subidas de tipos, impidiendo que el oro se beneficiara plenamente de la modesta caída del dólar.
El índice del dólar se relajó alrededor de 0.1%, lo que normalmente hace que el oro sea más asequible para compradores que usan otras divisas.
Ese apoyo se vio contrarrestado por el aumento del rendimiento a dos años del Tesoro hasta aproximadamente 4.30%, su nivel más alto desde February 2025.
La reunión de la Fed se convierte en la prueba decisiva
La atención se centra en la reunión de la Reserva Federal del July 28-29.
Se espera ampliamente que los responsables de la política mantengan los tipos sin cambios, por lo que su evaluación del shock del petróleo y las perspectivas de inflación será más importante que la decisión inmediata.
Los mercados de futuros descontaban una probabilidad del 77% de un aumento de un cuarto de punto en septiembre, reflejando la preocupación de que unos mayores costes de energía y transporte puedan revertir parte de la mejora de la inflación en June.
Los tipos elevados tienden a presionar al oro porque el metal no ofrece rendimiento.
El Banco Central Europeo también se reúne el jueves y se espera que mantenga su tipo de depósito en 2.25% tras subir el coste de los préstamos en June.
Su orientación puede mostrar si los responsables de la política en otros lugares están igualmente preocupados por la inflación impulsada por la energía.
La ruptura del oro aún necesita confirmación
La retirada del oro desde el pico del miércoles deja $4,165-$4,170 como la zona de resistencia inmediata.
Una ruptura sostenida por encima de ese rango reforzaría la recuperación y abriría el camino hacia $4,200.
A la baja, $4,100 es el primer nivel a vigilar. Un movimiento por debajo podría devolver la atención al umbral psicológicamente importante de $4,000, donde surgieron compradores a principios de esta semana.
Otros metales preciosos avanzaron. La plata subió 0.3% a $59.90, el platino ganó 0.7% a $1,656.24 y el paladio escaló 0.8% a $1,301.25.
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