Acciones de AMD e Intel siguen cayendo mientras se intensifica la venta de chips

Las acciones de semiconductores continuaron bajo presión el miércoles, mientras los inversores seguían retirándose del sector, ampliando una liquidación de varios días impulsada por las preocupaciones sobre el gasto en inteligencia artificial y la creciente competencia de China.

Las acciones de Intel INTC cayeron un 2,2%, marcando su sexta sesión consecutiva de pérdidas, mientras que Advanced Micro Devices (AMD) bajó un 3,3%, extendiendo su racha de descensos a cinco sesiones.

El sector de semiconductores en general ha caído ahora cuatro sesiones consecutivas, dejando las acciones de chips con una bajada de alrededor del 10% en la semana. 

El descenso se produce al tiempo que los inversores cuestionan cada vez más si los miles de millones de dólares invertidos en infraestructura de IA generarán rendimientos suficientes, al mismo tiempo que vigilan la intensificación de la competencia por parte de fabricantes chinos de chips.

A pesar de la reciente debilidad, algunos analistas sostienen que la corrección refleja un cambio en el sentimiento del mercado en lugar de un deterioro de los fundamentales de la industria.

Truist ve una oportunidad de compra mientras la demanda de IA se mantiene fuerte

Truist Securities dijo que la reciente caída presenta una oportunidad para inversores a largo plazo, citando comentarios alentadores de contactos de la industria a pesar de que el Philadelphia Semiconductor Index ha caído un 25% desde su máximo del June 22.

“Los comentarios siguen siendo efervescentes, por lo que mantenemos nuestra visión positiva sobre los semiconductores. 

Favorezca a los proveedores centrales de IA para el crecimiento a largo plazo; favorezca a los proveedores ‘frágiles’ para el desempeño fundamental a corto plazo y por su valoración poco exigente”, escribió el analista William Stein.

Según Truist, los compradores de infraestructura de IA están cada vez más dispuestos a realizar pedidos de compra mayores con duraciones de contrato más largas que en años anteriores, lo que sugiere que la demanda sigue siendo saludable a lo largo de la cadena de suministro.

“Reconocemos que esta situación puede cambiar rápidamente, pero por ahora las señales en la cadena de suministro siguen siendo efervescentes”, añadió Stein.

Para los inversores con mayor tolerancia al riesgo, Truist recomienda proveedores centrales de IA como Nvidia, AMD, Broadcom y Monolithic Power Systems. 

Para una exposición de menor riesgo, la firma prefiere Arrow Electronics, Avnet, Belden y Sensata Technologies.

Preocupaciones sobre la valoración de AMD y la recuperación de Intel siguen en foco

No todos los analistas comparten el panorama optimista.

Seeking Alpha mantuvo una calificación de Venta para AMD, argumentando que la valoración de la acción se ha vuelto difícil de justificar a pesar del sólido desempeño operativo.

El análisis señaló que AMD reportó un crecimiento de ingresos del 37,8% y un crecimiento del flujo de caja libre del 253% durante el primer trimestre del ejercicio fiscal 2026. 

Sin embargo, indicó que los múltiplos de valoración de la compañía, incluido un ratio precio-beneficio de 181 veces y un ratio precio/flujo de caja libre de 106 veces, implican expectativas de crecimiento que podrían ser difíciles de sostener.

El informe también sostenía que las previsiones de los analistas requieren que AMD amplíe su resultado neto en aproximadamente un 32% anual durante una década, a la vez que subraya riesgos tanto en sus negocios Client y Gaming como en su segmento de Data Center, en medio de la preocupación de que las expectativas de demanda por IA puedan resultar excesivamente optimistas.

Intel, mientras tanto, sigue enfrentando presión relacionada con su estrategia de recuperación plurianual. 

Las preocupaciones de los inversores se han intensificado tras los informes de que el despliegue de la tecnología de proceso 18A de la compañía avanza más lentamente de lo esperado.

Los rendimientos de fabricación inferiores a los objetivos podrían retrasar la producción a gran escala para clientes externos de foundry y afectar los esfuerzos a largo plazo de Intel por recuperar el liderazgo en procesos. 

La incertidumbre que rodea su negocio de foundry ha aumentado la cautela de los inversores mientras el sector de semiconductores en general sigue bajo presión.