FTSE 100 marca récord impulsado por Rolls-Royce y las mineras en Londres

El FTSE 100 alcanzó un nuevo máximo intradiario el jueves, ya que el fortalecimiento de las acciones de materias primas y el repunte de Rolls-Royce compensaron la cautela antes de la decisión de política del Banco de Inglaterra.

El índice de valores de primera fila subió un 0.4% hasta 10,950.32 a las 9:43 am GMT, mientras que el FTSE 250 sumó un 0.4%.

El avance amplió la relativa resiliencia de Londres durante una semana volátil para las acciones globales.

A medida que los inversores recortaban exposición a acciones de IA con valoraciones elevadas, el mayor peso del mercado británico en mineras, energéticas y grupos industriales se ha convertido en una ventaja a corto plazo.

Rolls-Royce aporta un impulso de resultados al récord

Rolls-Royce subió un 5.6% tras elevar sus previsiones para todo el año más allá de su rango anterior.

El fabricante de motores espera ahora un beneficio operativo subyacente de £4.7bn a £4.9bn, frente a £4bn a £4.2bn, y un flujo de caja libre de £3.8bn a £4bn.

El beneficio operativo subyacente del primer semestre aumentó un 46% hasta £2.53bn, mientras que los ingresos se incrementaron un 24% hasta £11.28bn.

La aviación civil se benefició de una mayor actividad en el mercado de postventa y de contratos de servicio a largo plazo mejorados, mientras que defensa y sistemas de energía también registraron márgenes superiores.

Eso contribuyó a que el sector aeroespacial y de defensa del FTSE subiera un 3.6%.

El movimiento tiene importancia para el índice en su conjunto porque otorga al máximo histórico una base de resultados más clara, en lugar de dejarlo dependiente únicamente de los precios de las materias primas o de la demanda de activos defensivos.

Mondi y Rentokil revelan un mercado dividido

La ganancia a nivel de índice ocultó una marcada división bajo la superficie. Mondi subió un 15.2%, encaminando al grupo de embalaje a su mayor alza diaria desde 2009.

Su EBITDA subyacente del primer semestre cayó a €379 millones desde €564 millones, ya que los mayores costes de insumos y los precios de venta más débiles presionaron los márgenes.

Los inversores parecieron centrarse en cambio en la mejora del impulso comercial, los aumentos de precios y en la reducción del gasto de capital previsto para el año completo hasta unos €500 millones.

Rentokil se movió en sentido contrario, desplomándose un 17.3%.

El grupo de control de plagas registró un crecimiento orgánico de ingresos del 3.6% y un aumento del 6.6% en el beneficio operativo ajustado, pero advirtió que el flujo de clientes potenciales residenciales en Norteamérica se debilitó hacia finales del segundo trimestre y en julio.

También abandonó su objetivo de alcanzar un margen del 20% en Norteamérica para 2027, al priorizar la reinversión y el crecimiento por volumen.

El contraste muestra que el récord del FTSE no es un voto amplio de confianza. Los inversores premian las revisiones creíbles al alza y la disciplina de caja, mientras castigan cualquier indicio de que los objetivos de crecimiento puedan estar fallando.

El Banco de Inglaterra podría desafiar el repunte

Las acciones mineras aportaron apoyo adicional, con los grupos de metales preciosos y metales industriales subiendo un 1.5% y un 1.9%, respectivamente.

Las acciones energéticas también avanzaron, ya que el Brent cotizó por encima de $90 tras nuevos ataques estadounidenses en Irán.

Esa fortaleza de las materias primas es beneficiosa para el FTSE 100, pero complica la perspectiva de la política doméstica.

Se esperaba ampliamente que el Banco de Inglaterra mantuviera la Bank Rate en 3.75% al mediodía en Londres, después de que la inflación del Reino Unido se moderara hasta el 2.6% en junio.

No obstante, los mercados esperaban al menos un aumento de un cuarto de punto antes de fin de año, ya que los precios de la energía amenazaban con reavivar la presión inflacionaria.

Un voto dividido a favor de una postura restrictiva o un lenguaje más duro podría impulsar al alza los rendimientos de los gilts y la libra, lastrando a las acciones domésticas sensibles a los tipos en el FTSE 250.

El FTSE 100, con enfoque internacional, puede resultar más resistente, especialmente si continúan las mejoras en las previsiones de beneficios.

Por ahora, el récord de Londres refleja una mezcla inusualmente favorable: exposición a materias primas, demanda de defensa y fortaleza de resultados específicos de compañías.

La próxima prueba será si esa combinación puede resistir un mensaje más restrictivo por parte del Banco de Inglaterra.