Nikkei 225 sube tras alivio en la caída de bonos; Kioxia y SoftBank se disparan

El Nikkei 225 de Japón repuntó el jueves, ya que un fuerte retroceso en los rendimientos de los bonos globales atrajo de nuevo a compradores a las acciones tecnológicas tras una de las peores sesiones del índice este mes.

El Nikkei subió alrededor de un 1% hasta 65,982 en la sesión de la mañana, recuperando parte de la caída del 3.2% del miércoles hasta un mínimo de dos semanas.

El índice más amplio Topix ganó aproximadamente un 0.9%. Kioxia Holdings y SoftBank Group estuvieron entre los valores con mejor comportamiento, ya que los inversores regresaron a las acciones más castigadas por la liquidación de la sesión anterior.

La intervención del Tesoro da margen de maniobra al Nikkei

El catalizador vino del mercado de bonos de EE. UU. El Departamento del Tesoro dijo que al menos duplicará el tamaño máximo de las recompras de apoyo a la liquidez para deuda gubernamental de mayor plazo, elevando el límite de $2 billion a al menos $4 billion por operación a partir del 9 de septiembre.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo cayeron bruscamente tras el anuncio.

El rendimiento a 30 años estaba en torno al 5.18% en la negociación asiática del jueves, mientras que el a 10 años se relajó hasta aproximadamente el 4.63%. Los bonos de Japón, Australia y Nueva Zelanda siguieron el movimiento al alza.

Eso proporcionó alivio inmediato al Nikkei, donde las empresas de semiconductores y vinculadas a la IA, con valoraciones elevadas, habían sido especialmente vulnerables al aumento de los costes de financiación.

Kioxia subió casi un 5% tras desplomarse más del 12% el miércoles, mientras que SoftBank se recuperó cerca de un 4% después de una caída de más del 10%.

Los comentarios del mercado citados por TradingKey sugirieron que gran parte de la caída previa de Kioxia reflejaba ventas técnicas/forzadas más que un deterioro de su negocio subyacente.

Los riesgos de los bonos japoneses no han desaparecido

El rebote del jueves no borra las presiones que afrontan las acciones japonesas.

El rendimiento del bono gubernamental japonés a 10 años se acercó al 3% esta semana, su nivel más alto en cerca de tres décadas, mientras los inversores valoraban la inflación, el gasto fiscal y la posibilidad de un mayor endurecimiento por parte del Banco de Japón.

El yen también se fortaleció hacia 158.20 por dólar el jueves, un posible viento en contra para los exportadores si el movimiento continúa.

Mientras tanto, Japón registró un déficit comercial de ¥634.5 billion en julio, aun cuando las exportaciones crecieron un 23.2% respecto a un año antes.

La combinación hace que el Nikkei siga siendo sensible no solo a Wall Street y a los rendimientos de EE. UU., sino también al cada vez más complejo contexto de tipos domésticos en Japón.

El KOSPI acapara la atención mientras persisten los riesgos de la Fed y de Irán

Ayer en Asia, el KOSPI de Corea del Sur subió hasta un 5.8%, superando con claridad a la región después de que SK Hynix presentara un programa de recompra de acciones por 40 trillion won.

El fabricante de chips subió más del 5%, añadiendo otro catalizador al repunte más amplio del sector de semiconductores.

El Hang Seng de Hong Kong ganó alrededor de un 1%, mientras que el Shanghai Composite sumó aproximadamente un 0.25% después de que China mantuviera sus tasas prime de préstamo a un año y a cinco años sin cambios en 3% y 3.5%, respectivamente, por decimoquinto mes consecutivo.

Aun así, el repunte encuentra límites. Las actas de la reunión de julio de la Reserva Federal mostraron que muchos responsables consideraron que podría ser necesario endurecer la política si la inflación no cedía, mientras que varios ya habían favorecido una subida de tipos en julio.

Las tensiones en Oriente Medio añaden otro riesgo. El Brent se mantuvo por encima de $90 mientras la incertidumbre en torno a Irán y el estrecho de Ormuz mantenía los precios de la energía elevados.