Dow sube 40 puntos; Nvidia y datos de inflación mantienen nerviosos a los mercados
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Comprar Nvidia (NVDA). El mercado ya descuenta el riesgo de valoración y el ruido derivado de los rendimientos/la inflación; el catalizador son los resultados y la orientación sobre la demanda de servidores de IA. Los avisos de aumento de precios a clientes (>15%) indican poder de fijación de precios y oferta restringida, lo que debería sostener los ingresos/márgenes brutos incluso si el entorno macro es convulso.
Riesgo clave: NVDA guía hacia una desaceleración del gasto en infraestructura de IA o una compresión de márgenes que supere el poder de fijación de precios.
Vender iShares Semiconductor ETF (SOXX). La debilidad específica de Nvidia puede contagiar al conjunto del sector por una recalibración de expectativas sobre la intensidad del capex en IA; el artículo señala ventas generalizadas en Micron, AMD, Broadcom y nombres de infraestructura de IA antes de las próximas publicaciones (NVDA mié, Marvell jue).
Riesgo clave: El capex en IA se mantiene fuerte en los resultados de NVDA y eleva todo el complejo, forzando una rápida reevaluación al alza de los múltiplos.
- El Dow gana terreno ante la inminencia de los resultados de Nvidia y los datos de inflación.
- Los rendimientos del Tesoro ceden mientras los mercados esperan los resultados de Nvidia.
- Las tensiones con Irán y la inflación aumentan la incertidumbre en Wall Street.
Wall Street se encaminaba a una apertura a la baja el lunes mientras los inversores sopesaban la reanudación de las tensiones geopolíticas, los movimientos en el mercado de bonos del Tesoro y una semana intensa de datos de inflación y resultados de grandes tecnológicas.
El Dow Jones Industrial Average subió 47 puntos. El S&P 500 cayó un 0,28%, mientras que el Nasdaq Composite retrocedió un 0,55%.
El arranque más débil siguió a una semana volátil en la que el aumento de los rendimientos de la deuda pública presionó a las acciones tecnológicas y contribuyó a pérdidas en los principales índices estadounidenses.
Los rendimientos del Tesoro ceden, pero persisten las preocupaciones
Los rendimientos del Tesoro cayeron el lunes tras informaciones de que el Tesoro de EE. UU. podría utilizar su Cuenta General para ayudar a financiar operaciones de recompra de bonos.
El rendimiento del Tesoro a 10 años bajó alrededor de 4 puntos básicos hasta el 4,7%, mientras que el rendimiento a 30 años cayó hasta aproximadamente el 5,23%.
El rendimiento a más largo plazo superó el 5,3% la semana pasada, alcanzando niveles no vistos en casi dos décadas.
Los inversores también han estado observando el impacto del conflicto entre EE. UU. e Irán en los precios del petróleo y en la inflación.
El encarecimiento de la energía ha suscitado inquietudes de que las presiones inflacionistas puedan persistir, complicando las perspectivas sobre los tipos de interés.
Los resultados de Nvidia ponen el foco en la apuesta por la IA
El sector tecnológico siguió bajo presión antes de los resultados trimestrales de Nvidia, que se esperan para finales de esta semana.
Los resultados de Nvidia serán observados de cerca en busca de indicios de si el gasto relacionado con la IA se mantiene lo bastante fuerte como para sostener el repunte de las acciones de semiconductores y tecnológicas.
Las preocupaciones por las valoraciones elevadas han aumentado tras la debilidad reciente en todo el sector.
Bloomberg News informó durante el fin de semana que Nvidia había notificado a clientes que los servidores que contienen sus chips Vera Rubin y Blackwell podrían enfrentar aumentos de precios de más del 15%.
Varias acciones de semiconductores cayeron en la sesión. Micron bajó más de un 5%, mientras que Advanced Micro Devices y Broadcom también retrocedieron.
El ETF iShares Semiconductor cayó un 2,6%.
Otras compañías tecnológicas y de infraestructura de IA también sufrieron presión, entre ellas Coherent, Lumentum, SanDisk, Corning y Seagate Technology.
Los resultados relacionados con la IA seguirán en el centro de atención durante la semana; Nvidia tiene previsto informar el miércoles y Marvell Technology se espera que publique resultados el jueves.
La inflación y las tensiones con Irán aumentan la incertidumbre en los mercados
Los desarrollos geopolíticos siguieron siendo una preocupación clave después de que EE. UU. dijera que podría imponer sanciones económicas dirigidas a los socios comerciales de Irán.
El secretario del Tesoro, Scott Bessent, describió las medidas previstas como un "Día D económico", y los inversores vigilan si sanciones adicionales podrían perturbar aún más los mercados energéticos.
Los precios del petróleo ya han subido por el temor a que el conflicto pueda seguir restringiendo la oferta y mantener la inflación elevada.
Los mercados también conocerán el índice de precios de Gastos de Consumo Personal (PCE) de julio el miércoles.
El informe es la medida de inflación preferida por la Reserva Federal y podría influir en las expectativas sobre los tipos de interés para finales de este año.
Los operadores han descontado por completo una subida de tipos de 25 puntos básicos para finales de 2026, aunque los datos de inflación más débiles a principios de este mes redujeron las expectativas de un movimiento inmediato.
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