MSTR sube: Strategy mantiene Bitcoin y crea un fondo de $1.59B

Strategy (anteriormente conocida como Microstrategy) MSTR no compró Bitcoin la semana pasada, pero la compañía utilizó una venta de acciones por aproximadamente $2 billion para reforzar su posición de liquidez mientras la criptomoneda se disparaba.

Bitcoin subió casi un 25% durante la última semana y cotizaba alrededor de $78,700 tras acercarse a $80,000 el lunes.

Las acciones de Strategy ganaron cerca de un 7.2% el lunes antes de ceder la mayor parte de las ganancias y cotizaban 2.5% al alza. Las acciones subieron 34% en la última semana, superando a otras empresas expuestas a cripto como Coinbase y Robinhood.

Strategy crea un fondo de efectivo de $1.59B

Según un registro presentado ante la Securities and Exchange Commission, Strategy vendió 18.26 millones de acciones entre el 17 y el 23 de agosto, generando aproximadamente $2 billion en ingresos.

La compañía empleó aproximadamente $136.4 million de los ingresos para recomprar sus acciones preferentes STRC y destinó otros $300 million a su reserva en dólares, llevando la reserva a $5.1 billion.

Los $1.59 billion restantes se depositaron en una cuenta de liquidez recién creada llamada USD Cash.

Strategy dijo que el fondo proporcionaría una “fuente de liquidez más flexible” y podría usarse para varios propósitos, incluidas compras futuras de Bitcoin, dividendos de acciones preferentes, pagos de deuda y recompras de acciones.

La medida le da a la compañía mayor flexibilidad sin aumentar de inmediato sus tenencias de Bitcoin.

Las tenencias de Bitcoin permanecen sin cambios

Las tenencias de Bitcoin de Strategy se mantuvieron en 840,447 BTC tras el último periodo informado. La compañía adquirió esas tenencias a un precio medio de $75,385 por Bitcoin, con un coste total de alrededor de $63.4 billion, incluidos honorarios y gastos.

A precios actuales, las tenencias valían aproximadamente $65.8 billion, lo que representa cerca de $2.4 billion en ganancias en papel.

Las tenencias de Bitcoin de la compañía equivalen a alrededor del 4% del límite de suministro de 21 millones de la criptomoneda.

La decisión de mantener su posición de Bitcoin estable se produce tras un periodo en el que Strategy ha ajustado su enfoque de asignación de capital.

La compañía también ha ampliado programas que le permiten utilizar su balance y valores para respaldar dividendos, pagos de intereses y recompras de acciones.

Analistas de Bernstein dijeron que el balance de Strategy se había estabilizado tras la presión reciente.

Señalaron que la compañía había vendido sólo alrededor del 0.8% de sus tenencias de Bitcoin en las últimas semanas mientras buscaba reforzar reservas para dividendos y apoyar recompras de STRC.

Los analistas esperan que Strategy pueda reanudar compras de Bitcoin a medida que STRC se acerque a su valor nominal de $100. La acción preferente cotizaba alrededor de $96.43.

El entorno de liquidez respalda el rally de Bitcoin

Los últimos movimientos de Strategy se producen mientras Bitcoin ha protagonizado una recuperación pronunciada. La criptomoneda subió casi 25% la semana pasada, mientras que la acción ordinaria de Strategy ganó 6.1% y cerró el viernes en $119.25.

Los analistas de Bernstein atribuyeron parte del reciente rally de Bitcoin a la decisión del Tesoro de EEUU de aumentar las compras de deuda gubernamental a más largo plazo. Dijeron que mayor liquidez y menores tasas de interés a largo plazo podrían aportar apoyo adicional a Bitcoin.

El sector más amplio de tesorerías de Bitcoin también se ha ampliado, con 197 empresas públicas adoptando alguna forma de estrategia de adquisición de Bitcoin, según datos de Bitcoin Treasuries.

Sin embargo, las acciones de muchas compañías con tesorerías de Bitcoin siguen muy por debajo de sus máximos de 2025, ya que las valoraciones de mercado en relación con el valor neto de los activos se han contraído. Strategy, por ejemplo, se mantiene alrededor de 74% por debajo de su pico anterior, según los datos citados por Bitcoin Treasuries.

Por ahora, la última presentación de Strategy muestra un giro hacia mantener flexibilidad financiera mientras conserva su gran posición en Bitcoin sin cambios.