AMD e Intel suben antes de Nvidia: por qué se fortalecen los valores de chips
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Comprar AMD. Tiene nuevo impulso de analistas (Raymond James: Strong Buy; precio objetivo elevado) además de una clara historia de apalancamiento directo de beneficios: ganancias de cuota en CPU para servidores y exposición a centros de datos que deberían beneficiarse si Nvidia confirma que los hiperescaladores están ampliando los presupuestos de infraestructura de IA. Los resultados de Nvidia son relevantes, pero la posición de AMD no se reduce a una “simpatía por Nvidia”: responde a la demanda directa de CPUs y de cargas de trabajo agentic-AI.
Riesgo clave: Nvidia indica que los hiperescaladores están recortando el capex de IA o retrasando despliegues, lo que aplastaría la narrativa de demanda de CPU para centros de datos a corto plazo.
Vender Intel. El repunte en la preapertura es mayormente “confianza en la foundry + interés del sector”, no una nueva mejora. La tesis depende de la ejecución (escala de manufactura, clientes externos de foundry), mientras que la ampliación de capital de $20B añade dilución y la acción sigue sin el catalizador de convicción más fuerte que tiene AMD. Si Nvidia resulta simplemente “aceptable”, el riesgo de la recuperación de Intel volverá a imponerse rápidamente.
Riesgo clave: El progreso en la foundry decepciona o la tracción con clientes externos no mejora, haciendo que la dilución y el riesgo de ejecución superen cualquier impulso derivado de la demanda de servidores de IA.
- AMD sube tras Raymond James elevar su precio objetivo y ver potencial alcista en CPUs para servidores.
- Intel sube mientras BofA respalda su estrategia de foundry tras una ampliación de capital de $20B.
- Las cuentas de Nvidia podrían reajustar las expectativas de demanda de IA en todo el sector de semiconductores.
Las acciones de AMD e Intel subieron ligeramente en la preapertura del miércoles, ya que los inversores regresaron a los valores de semiconductores antes de la publicación de resultados de Nvidia.
AMD ganó un 0,4% e Intel alrededor de un 0,6%, mientras que las acciones europeas de semiconductores mostraron resultados mixtos. Los movimientos sugieren que los inversores no están comprando semiconductores de manera indiscriminada.
El analista de Bank of America, Vivek Arya, dijo «la demanda de semiconductores sigue siendo sólida», aunque advirtió que siguen existiendo varios riesgos a corto plazo.
La acción de AMD tiene un catalizador más allá del efecto simpatía por Nvidia
AMD llega al miércoles con un nuevo impulso por parte de los analistas tras subir un 4,9% el martes.
El analista de Raymond James, Simon Leopold, mejoró la recomendación de la acción a Strong Buy desde Outperform y elevó su precio objetivo a $641 desde $565.
La firma considera que AMD ofrece la «combinación más sólida de apalancamiento directo de beneficios» debido a su exposición a centros de datos y a las ganancias de cuota en CPU para servidores, según TipRanks.
Leopold espera que el mercado de CPU para servidores crezca a una tasa anual del 44% y alcance aproximadamente $201 billion para 2030.
Prevé demanda procedente de centros de datos, CPUs que coordinan aceleradores de IA y procesadores que soportan cargas de trabajo agentic-AI.
Eso hace que los resultados de Nvidia sean relevantes para AMD sin convertir la situación en una competencia donde el ganador lo acapara todo.
Si Nvidia informa que los hiperescaladores están aumentando los presupuestos de infraestructura, reforzaría la idea de que el mercado de computación para IA se está expandiendo. Esos sistemas requieren CPUs, aceleradores, redes y memoria.
La acción de Intel sube, pero su recuperación aún conlleva más riesgo
La subida de Intel en la preapertura proviene de un caso de inversión menos directo.
A diferencia de AMD, Intel no cuenta con una nueva mejora a Strong Buy. Su historia depende de la demanda de CPU para servidores, de la ejecución en manufactura y de si la inversión en foundry finalmente alcanza escala competitiva y atrae clientes externos.
BofA se mantiene constructivo tras la oferta de capital de aproximadamente $20 billion de Intel.
Arya describió la captación de fondos como «un buen indicador adelantado» de la confianza de la dirección en la estrategia de foundry. BofA mantuvo una calificación Buy pero redujo su objetivo a $145 desde $160, reflejando la dilución y las valoraciones de pares.
Leopold cree que Intel debería beneficiarse de un mercado de CPU para servidores más grande, pero valora las acciones como Market Perform mientras asigna a AMD un Strong Buy.
Las cuentas de Nvidia podrían determinar si la firmeza del miércoles se mantiene
Los resultados de Nvidia son la prueba inmediata para ambas acciones.
FactSet espera ingresos del segundo trimestre fiscal de alrededor de $92.3 billion y un beneficio ajustado de $2.09 por acción. Pero los analistas alcistas ya están modelando cifras más fuertes para el trimestre siguiente.
El analista de UBS, Timothy Arcuri, cree que los ingresos del trimestre de octubre podrían superar $110 billion a medida que la demanda de Blackwell se mantiene robusta y Rubin comienza a contribuir.
La conferencia de resultados podría resultar igualmente importante.
El analista de JPMorgan, Harlan Sur, dijo a MarketWatch que los inversores escucharán atentamente las opiniones de Nvidia sobre el silicio personalizado para IA, los competidores emergentes, China, el suministro de memoria de alto ancho de banda y su ventaja de pila completa.
Si Nvidia confirma que los hiperescaladores mantienen o aumentan los presupuestos de IA, las expectativas de demanda para GPUs, CPUs para servidores, redes, memoria y la fabricación de semiconductores podrían reforzarse.
Cualquier señal de despliegues más lentos o gasto selectivo podría revertir rápidamente el optimismo del miércoles.
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