Nvidia tambalea tras compra de Hugging Face; analistas ven >30% de alza
Sentimiento de IA: 78/100 Alcista
Esta puntuación se genera mediante un análisis impulsado por IA del contenido del artículo.
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Comprar Nvidia (NVDA). El acuerdo con Hugging Face amplía a Nvidia más allá de “solo chips” hacia el flujo de trabajo para desarrolladores de IA, reforzando la ventaja competitiva de su ecosistema y respaldando una demanda sostenida más allá de los ciclos puramente de GPU. El valor razonable elevado por Morningstar implica un alza de ~30%, y la guía de Nvidia limitada por la oferta sugiere que la capacidad de generación de beneficios puede mantenerse por delante de las expectativas incluso si los márgenes fluctúan.
Riesgo clave: La compresión de márgenes impulsada por el aumento de los precios de la memoria sigue empeorando y podría obligar a Nvidia a incumplir o recortar sus previsiones a pesar de la fuerte demanda.
Comprar Microsoft (MSFT). El movimiento de Nvidia hacia herramientas de IA abiertas incrementa el valor de la distribución en la nube y la adopción empresarial de pilas de IA; MSFT es el canal empresarial por defecto para el despliegue de modelos y herramientas en Azure. Efecto de segundo orden: un mayor uso de Hugging Face genera más cargas de trabajo de entrenamiento/inferencia que acaban en las nubes de los hyperscalers, aumentando la demanda de servicios de IA de Azure.
Riesgo clave: Las empresas reducen el gasto en IA o trasladan las cargas de trabajo fuera de Azure, lo que reduciría la demanda incremental en la nube procedente del ecosistema de Hugging Face.
- Nvidia acordó adquirir Hugging Face por 12.900 millones de dólares.
- El acuerdo amplía las ambiciones de IA de Nvidia más allá de los chips y la infraestructura.
- Morningstar elevó el valor razonable de Nvidia a 310 dólares tras unos resultados sólidos.
Las acciones de Nvidia cedieron la mayor parte de sus ganancias iniciales el jueves, cotizando alrededor de un 0,6% al alza tras subir hasta un 2,5% en la apertura.
Este movimiento volátil sigue al anuncio de la compañía de que había acordado adquirir la plataforma de IA de código abierto Hugging Face por 12.900 millones de dólares.
El acuerdo, que ya se esperaba después de que The Information lo informara la semana pasada, supone la segunda mayor adquisición de Nvidia en su historia y añade una plataforma de desarrollo de IA de uso general a su creciente cartera.
El consejero delegado de Nvidia, Jensen Huang, dijo que Hugging Face seguiría siendo una plataforma abierta para el ecosistema de IA en general tras la adquisición.
«Juntos, escalaremos la plataforma de Hugging Face, reforzaremos su infraestructura y ampliaremos el acceso a la IA para desarrolladores e instituciones en todo el mundo», escribió Huang en una entrada de blog en la que anunció el acuerdo.
Nvidia amplía su alcance más allá de los chips
La adquisición subraya el esfuerzo de Nvidia por construir un ecosistema de IA más amplio alrededor de su posición dominante en unidades de procesamiento gráfico.
Nvidia se ha convertido en la empresa más valiosa del mundo, ya que la demanda de sus GPUs se ha disparado junto al auge de la IA generativa.
Pero el acuerdo con Hugging Face muestra que la compañía busca cada vez más capturar valor más allá del hardware que alimenta las cargas de trabajo de IA.
Hugging Face proporciona herramientas e infraestructura utilizadas por desarrolladores e instituciones para construir, compartir y desplegar modelos de IA.
Nvidia afirmó que la plataforma permanecerá abierta tras la transacción.
El acuerdo de 12.900 millones de dólares es la segunda mayor adquisición de Nvidia, por detrás de la compra por 20.000 millones de dólares de activos al fabricante de chips Groq en diciembre.
Antes de esa transacción, la mayor adquisición de Nvidia fue la compra por casi 7.000 millones de dólares del fabricante israelí de chips Mellanox en 2019.
Morningstar prevé que la demanda de IA se mantendrá por más tiempo
La adquisición llega poco después de que Nvidia presentara resultados del segundo trimestre fiscal mejores de lo esperado, tras lo cual Morningstar elevó su estimación de valor razonable para la acción a 310 dólares desde 280 dólares.
La estimación revisada representa un potencial alcista de alrededor del 30% respecto al precio de mercado actual de la acción, en torno a 226 dólares.
Nvidia informó ingresos de 96.000 millones de dólares en el segundo trimestre fiscal, un aumento del 106% interanual y por encima de su previsión de 91.000 millones de dólares.
La compañía pronosticó ingresos para el trimestre de octubre de 108.000 millones de dólares, también por delante del consenso de FactSet de 105.000 millones de dólares.
Morningstar destacó la perspectiva de Nvidia para el ejercicio fiscal 2028 como la parte más significativa del informe de resultados.
La compañía espera un crecimiento de los ingresos del 70% el próximo año, lo que implicaría casi 700.000 millones de dólares en ingresos totales, frente a las estimaciones de Morningstar y FactSet de aproximadamente 570.000 millones de dólares.
Morningstar señaló que Nvidia describió la previsión como limitada por la oferta, lo que significa que los ingresos podrían ser superiores si los proveedores amplían la capacidad más rápido de lo esperado.
La firma de investigación dijo que la visibilidad de Nvidia sobre la demanda de IA y su historial de superar y elevar previsiones podrían hacer que la estimación de crecimiento del 70% sea conservadora.
Los costes de memoria presionan los márgenes
Según Morningstar, la principal debilidad en los últimos resultados de Nvidia fue su perspectiva de margen bruto.
Nvidia reportó un margen bruto del 75% en el trimestre de julio, pero espera que esa cifra caiga al 74% en octubre, al 71,5% en enero y al 72,5% en el ejercicio fiscal 2028.
Morningstar atribuyó la presión al fuerte aumento de los precios de la memoria, que son un componente importante de los sistemas de IA de Nvidia.
A pesar de la presión sobre los márgenes, Morningstar afirmó que la demanda de la infraestructura de IA de Nvidia probablemente se mantendrá más fuerte durante más tiempo y mantuvo que la acción parecía infravalorada, incluso después de sus recientes ganancias.
La adquisición de Hugging Face añade otra dimensión a esa tesis.
Nvidia ya no depende únicamente del crecimiento de los aceleradores de IA; cada vez más construye un ecosistema que abarca chips, infraestructura, software y herramientas de desarrollo de IA.
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