Mitä Argentiinan pesolle (USD/ARS) tapahtuu Javier Milei -aikakaudella?

Argentiinan peso on romahtanut, kun Javier Milein uusi hallinto muotoutuu. TradingView'n keräämät tiedot osoittavat, että USD/ARS -valuuttakurssi nousi yli 800:aan, mikä on paljon korkeampi kuin elokuun alimmillaan 287,78. Se on noussut yli 358 % tänä vuonna, mikä tekee siitä lähes arvottoman.

TradingView'n USD/ARS-kaavio

Argentiinan peson tulevaisuus vaarassa

Argentiinan valuutan tulevaisuus on vaarassa, kun Javier Milein uusi hallinto toteuttaa politiikkaansa. Viime viikolla valuutta putosi yli 50 % sen jälkeen, kun hallitus julkisti taloudellisen shokkiterapian nykyisen kriisin ratkaisemiseksi.

Valuutan jyrkkä heikkeneminen tarkoittaa, että kaikkien argentiinalaisten elämä heikkenee edelleen. Talousministeri varoitti lausunnossaan, että tilanne pahenee ennen kuin se paranee ajan myötä.

Inflaation odotetaan pysyvän epämiellyttävällä tasolla, kun hallitus leikkaa tukia. Kuten olemme nähneet Nigeriassa, tukien lopettaminen yhdessä valuutan laskun kanssa johtaa hintojen nousuun. Tilanne on huonompi Argentiinassa, joka tuo suurimman osan tavaroistaan.

Samaan aikaan hallitus on leikannut menoja kaikilla aloilla. Milei toivoo poistavansa budjettialijäämän vuoteen 2024 mennessä. Teorian mukaan hallitsematon valtion meno johtaa korkeampaan inflaatioon. Hallitus julkisti keskiviikkona talouden sääntelyn purkamista koskevat linjaukset, jotta maasta tulisi houkutteleva sijoittajille.

Osana sääntelyn purkamista hallitus toteuttaa myös yksityistämispolitiikkaa ottaakseen suurimman osan valtion käsistä. Vaikka nämä politiikat ovat oikeita, todellisuus on, että ne eivät ole suosittuja ja voivat johtaa protesteihin.

Toinen tärkeä uutinen, joka liikutti Argentiinan pesoa, on noin 2,9 biljoonan peson (3,7 miljardin dollarin) uusi velkahuutokauppa. Hallitus pyrkii käyttämään näitä varoja paikallisten velkojien lyhytaikaisten keskuspankkirästien purkamiseen.

Argentiinan peson näkymät

Argentiina joutuu tuntemattomalle alueelle, kun uusi libertaarinen presidentti yrittää muuttaa radikaalisti kulkuaan. Uskon, että suurin osa hänen toimistaan on oikeita, erityisesti sääntelyn purkamisen ja menoleikkausten osalta.

Tästä seuraa kuitenkin, että useimpien ihmisten elämä huononee, kuten olemme nähneet Nigeriassa. Uusina viikkoinaan presidenttinä Nigerian presidentti devalvoi nairan ja poisti tuet, jotka maksoivat hallitukselle miljardeja dollareita vuodessa.

Argentiinan haaste on, että sen on käytettävä rahaa kotimaassa ja maksettava velkavuori. Se on IMF:n velkaantunein valtio, jolla on yli 31 miljardia dollaria velkaa. Tämä tarkoittaa, että toista maksuhäiriötä ei voida sulkea pois tulevina vuosina.

Tästä seuraa, että Argentiinan peso jatkaa todennäköisesti edelleen heikkenemistä suhteessa Yhdysvaltain dollariin ja muihin valuuttoihin. Perustapaukseni on, että USD/ARS-pari nousee 1 000:een tulevina kuukausina.