USD/TRY-ennuste: Toipuuko Turkin liira vuonna 2024?

USD/TRY- valuuttakurssi pysyi konsolidaatiovaiheessa ennen Turkin tasavallan keskuspankin (CBRT) vuoden lopullista päätöstä. Parin kauppa käy torstaina 29:ssä, mikä on paljon korkeampi kuin vuoden 2023 alimmillaan 18. Se on noussut useimpina kuukausina viimeisen vuosikymmenen aikana ja työntää Turkin liiran kartoittamattomille vyöhykkeille.

CBRT-päätös edessä

USD:n ja TRY:n välinen vaihtokurssi on ollut härkäjuoksussa vuosikymmeniä. Kaiken kaikkiaan pari on noussut vain 1,1:stä vuonna 2008 lähes 30:een tänään. Tämä romahdus tapahtui, kun presidentti Recep Erdogan muutti radikaalisti CBRT:tä ja teki siitä vähemmän riippumattoman.

Riippumattomuuden puute on johtanut epäluottamukseen keskuspankkia ja Turkin liiraa kohtaan. Tämä selittää, miksi valuutta on reagoinut lievästi tämän vuoden dramaattisiin koronnostoihinsa. Kesäkuusta lähtien pankki on nostanut valtavia koronnousuja valuutan nostamiseksi.

Korot nousivat noin 18,5 prosentista 40 prosenttiin yhtenä jyrkimmistä nousuista vuosiin. Teoriassa tällaisten koronnostojen pitäisi johtaa liiran vahvistumiseen kannustamalla ihmisiä ja sijoittajia pitämään valuuttaa. Lisäksi Yhdysvaltain dollarin tuotto on alle 5 %.

Sen sijaan, että Turkin liira olisi nostettu, viimeaikaiset koronnosoitukset ovat hidastaneet sen romahdusta. Itse asiassa USD/TRY on pysynyt erittäin tiukassa vaihteluvälissä viime kuukausina.

Seuraava tärkeä katalysaattori USD/TRY-parille on vuoden lopullinen korkopäätös. Taloustieteilijät uskovat, että pankki toimittaa uuden jättimäisen koronnoston, joka nostaa korkoja 40 prosentista 42,5 prosenttiin. Pankki viittaa myös lisäkorotuksiin vuonna 2024 liran nostamiseksi.

USD/TRY ennuste

USDTRY-kaavio TradingView'lta

Pohjimmiltaan Turkin liiran pitäisi jatkaa laskuaan vuonna 2024, koska Erdogan pysyy vallassa. Vaikka nämä koronnosoitukset ovat välttämättömiä, sijoittajat eivät luota siihen, että Erdogan tukee näitä korkoja pitkään.

Toinen riski on, että Turkin taloudella ei mene hyvin. Tuoreimmat tiedot paljastivat, että talous kasvoi 5,9 % kolmannella neljänneksellä, vaikka kulutus hidastui. Korkeampien korkojen, heikon globaalin kasvun ja laskevan teollisuustuotannon yhdistelmä voi vaikuttaa talouteen.

On kuitenkin myös todennäköistä, että liira voi nousta lyhyellä aikavälillä vuoden aikana, koska sijoittajat omaksuvat riskin. Olemme jo nähneet tämän tunteen viime aikoina, kun Yhdysvaltain osakkeet ovat nousseet ennätyskorkealle ja Yhdysvaltain dollariindeksi (DXY) ja VIX ovat laskeneet.

Perustapauksessani epäilen, että USD/TRY-parin keskiarvo on 30 vuoden alkupuolella. Tilapäinen pudotus noin 25:een on myös mahdollista riskimielen vallitessa.