Vuokraa Runway-osake: Vuokraan ennen tuloja

Rent the Runway (NASDAQ: RENT) -osakkeen hinta on tänä vuonna kokenut voimakkaan paluun jatkuvan meemiosakkeiden villityksen myötä. Se on noussut yli 136 % vuonna 2024 ohittaen S&P 500- ja Nasdaq 100 -indeksit. Se on päihittänyt myös muut muotiin liittyvät yritykset, kuten Lululemon, Allbirds ja StitchFix.

Putoaminen armosta

Vaikka Rent the Runway -osakkeen hinta on elpynyt tänä vuonna, se on edelleen merkittävästi alempi kuin kaikkien aikojen korkein 385 dollaria. Se on muuttunut teknologian yksisarvisesta pieneksi yritykseksi, jonka arvo on noin 88 miljoonaa dollaria. On olemassa huoli siitä, selviytyykö yritys pitkällä aikavälillä.

Rent the Runway -liiketoimintaan on kohdistunut paineita viime vuosina, kun Covid-19-pandemian aikana koettu kasvu hiipui. Sen liikevaihdon kasvu on hiipunut ja yhtiö polttaa edelleen käteistä.

Sen liikevaihto viime tilikaudella oli 264,9 miljoonaa dollaria, kun se edellisenä vuonna ansaitsi 268 miljoonaa dollaria. Yhtiö raportoi myös 113 miljoonan dollarin nettotappion, mikä osoittaa, että sen liiketoiminta poltti edelleen käteistä.

Rent the Runwayn aktiivisten tilaajien määrä laski 1 % vuoden 2023 viimeisellä neljänneksellä 126 000:een, kun taas sen nettotappio nousi 24,8 miljoonaan dollariin. Yrityksellä oli huipussaan yli 145 000 aktiivista asiakasta Yhdysvalloissa.

RENT-osakekurssin seuraava keskeinen katalysaattori on sen torstain taloudellinen tulos. Viimeisimmissä taloudellisissa tuloksissaan yritys ohjasi 73–75 miljoonan dollarin liikevaihtoa, mikä on 2 % pudotusta vuoden 2023 vastaavaan ajanjaksoon verrattuna. Yhtiö arvioi liikevaihdon olevan 301–316 miljoonaa dollaria. luku on suurempi kuin sen vuonna 2023 tekemä 264 miljoonaa dollaria.

Rent the Runway -asioissa on kaksi pääasiallista huolenaihetta. Ensinnäkin on epäselvää, onko sen tuotteilla vahvaa kysyntää, erityisesti sen tilausliiketoiminnassa, joka alkaa 89 dollarista kuukaudessa. Uskon, että asiakkaiden ylläpitäminen on pitkällä aikavälillä vaikeaa.

Toiseksi yritys saattaa joutua keräämään käteistä taseen parantamiseksi. Se päätti viimeisen vuosineljänneksen 84 miljoonalla dollarilla käteisellä ja vastaavilla 306 miljoonan dollarin velalla. Kaiken kaikkiaan sen osakepääoman alijäämä oli yli 122 miljoonaa dollaria.

Lisäksi historia viittaa siihen, että online-ylellisyysyritykset kamppailevat pitkällä aikavälillä. Hyvä esimerkki tästä on Yoox Net-a-Porter, joka on vetänyt Richemontia vuosia.

Vuokraa Runway osakekurssianalyysi

VUOKRAA-kaavio TradingView'lta

Päiväkaaviossa näemme, että RENT-osakkeen hinta on elpynyt jyrkästi viime kuukausina. Se on noussut huhtikuun alimmasta 4,60 dollarista 41,83 dollariin. Tämä lyhyt puristus tapahtui, kun useimmat raskaasti oikosulussa olleet yritykset nousivat.

Osake on kuitenkin äskettäin pudonnut noin 25 dollariin, siirtyen avaintuen alle 28,9 dollariin, korkeimmalle heilahtelunsa 12. huhtikuuta. Siksi epäilen, että osake osoittaa kohonnutta volatiliteettia tuloksen jälkeen. Perustapaukseni on, että se voi nousta, koska huonot uutiset on todennäköisesti hinnoiteltu. Jos näin tapahtuu, osake voi testata vastustuksen uudelleen 30 dollarilla.

Vaihtoehtoinen skenaario on, että osake laskee ja testaa uudelleen avaintuen 18,45 dollariin, joka on korkein heilahdus viime vuoden joulukuussa.