Teladoc Health -osake: erittäin ylimyyty, todennäköinen palautuminen

Teladoc Healthin (NYSE: TDOC) osakekurssien romahdus jatkui tällä viikolla, kun se putosi ennätysmatalalle. Se putosi alimmilleen 8,75 dollariin, mikä nosti vuoden tappiot 60 prosenttiin. Se on menettänyt yli 97 prosenttia arvostaan kaikkien aikojen ennätyksestään, kun sen markkina-arvo on pudonnut yli 46 miljardista dollarista 1,5 miljardiin dollariin.

Miksi Teladoc on räjähtänyt

Teladoc Health on ollut yksi Wall Streetin huonoimmin menestyneistä yrityksistä viime vuosina. Se on pyyhkinyt pois kaikki pandemian aikana saamansa voitot, kun etäterveyden kysyntä kasvoi Yhdysvalloissa ja kansainvälisesti.

Yritys on kamppaillut etäterveyden kysynnän hiipuessa ja sen Livongo Healthin oston vuoksi velkaantuneena. Sen pitkäaikainen velka on noussut yli 440 miljoonasta dollarista vuonna 2019 yli 1,59 miljardiin dollariin.

Sen liikevaihdon kasvu on ollut vaikeaa samalla kun kilpailu alalla on kiristynyt. Jotkut suurimmista kilpailijoista ovat yrityksiä, kuten Amwell, PlushCare ja UpHealth.

Tuoreimmat taloudelliset tulokset osoittivat, että sen liikevaihto kasvoi vain 3 % ensimmäisellä neljänneksellä 646 miljoonaan dollariin. Sen nettotappio hyppäsi 18 prosenttia 81 miljoonaan dollariin, kun taas sen oikaistu käyttökate nousi 20 prosenttia 63 miljoonaan dollariin.

Teladoc Healthin ratkaisevalla BetterHelp-segmentillä ei myöskään mene hyvin edes miljoonien mainontaan käytettyjen ja mielenterveysongelmien lisääntyessä. Sen liikevaihto laski 279 miljoonasta dollarista vuoden 2023 ensimmäisellä neljänneksellä 269 miljoonaan dollariin vuoden 2024 ensimmäisellä neljänneksellä. Myös sen oikaistu käyttökate nousi 18 miljoonaan dollariin.

Tämä jakautuminen kompensoitiin osittain Integrated Care -segmentin tuloksella, jonka liikevaihto nousi 350 miljoonasta dollarista 377 miljoonaan dollariin. Myös sen amerikkalainen ja kansainvälinen segmentti eivät voi hyvin.

Analyytikot ovat vähemmän innostuneita Teladoc Healthin suorituskyvystä. 23 analyytikon keskimääräinen arvio on, että sen liikevaihto nousee vain 0,20 prosenttia 650 miljoonaan dollariin. Vuoden aikana he odottavat sen liikevaihdon kasvavan vain 2,20 prosenttia 2,66 miljardiin dollariin.

Evercoren, JPMorganin, Bank of American, Wells Fargon ja Oppenheimerin analyytikot ovat muuttaneet luokituksensa neutraaliksi.

Onko Teladoc edullinen?

Teladocin osakekurssi on johtanut dilemmaan sijoittajien keskuudessa. Jotkut sijoittajat, mukaan lukien Cathie Wood, uskovat, että se on kauppa, joka lopulta palautuu takaisin. Ark Invest omistaa yli 16 miljoonaa Teladocin osaketta, mikä tekee siitä toiseksi suurimman omistajan Vanguardin jälkeen.

Muut sijoittajat uskovat, että Teladoc Healthin osakekurssilla on enemmän haittapuolia, mikä selittää sen, miksi sen lyhyt korko on noin 16 %.

Uskon, että Teladoc Healthilla on vahva markkinaosuus teleterveysalalla, jolla odotetaan olevan roolia tulevaisuudessa.

Lisäksi yhtiön kehitys on ollut varsin vakaata vaikka kysyntä on hiipunut. Tiedot osoittavat, että sen nettotappio kasvoi 485 miljoonasta dollarista vuonna 2020 428 miljoonaan dollariin 428 miljoonaan dollariin vuonna 2021. Sen jälkeen tappiot nousivat 13,6 miljardiin dollariin vuonna 2022 Livongo Healthin alaskirjauksen vuoksi.

Sen tappio oli 220 miljoonaa dollaria vuonna 2023, mikä tarkoittaa, että se on menossa oikeaan suuntaan. Lisäksi yhtiöstä on tullut suhteellisen aliarvostettu, koska se käy kauppaa hinta-myyntisuhteella 0,58.

Teladocin osakekurssianalyysi

TradingView:n TDOC-kaavio

Viikoittainen kaavio osoittaa, että TDOC-osakkeen hinta on ollut vahvassa myytyssä sen jälkeen, kun se oli huipussaan 307,80 dollarissa helmikuussa 2021. Se on pysynyt kaikkien liukuvien keskiarvojen alapuolella, mikä tarkoittaa, että karhut hallitsevat.

Oskillaattorit, kuten suhteellinen voimaindeksi (RSI) ja stokastinen oskillaattori, ovat siirtyneet äärimmäiselle ylimyyty tasolle. Siksi pessimismin jatkuessa on todennäköistä, että Teladoc-osakkeen hinta nousee takaisin sen jälkeen, kun se julkaisee taloudelliset tulokset 27. heinäkuuta. Jos näin tapahtuu, osake nousee todennäköisesti yli 10 dollarin.