Morgan Stanley leikkaa ON Semiconductorin alipainoon: Pitäisikö sinun myydä?

ON Semiconductor Corp (NASDAQ: ON) on tänään valokeilassa sen jälkeen, kun Morgan Stanley laski luokituksensa alipainoon Equal-Weightista ja laski hintatavoitteen 70 dollarista 65 dollariin.

Tämä Morgan Stanleyn siirto johtuu ensisijaisesti huolista yrityksen altistumisesta autoteollisuudelle, erityisesti sellaisilla aloilla kuin piikarbidi ja kuvaanturit. Yritys toteaa, että nykyisen alan dynamiikan vuoksi ON Semiconductorin arvostuskerroin on "rajoitettu" laajentaa.

Tämä pudotus seuraa laajempaa suuntausta, joka on havaittu puolijohdeteollisuudessa, erityisesti analogisessa segmentissä, jossa yritykset käyvät kauppaa merkittävällä hinnalla.

Morgan Stanleyn analyytikko Joseph Moore korosti, että puolijohdemarkkinoiden laajempi analoginen segmentti tuskin näkee "erottunutta nimeä" nykyisessä nousukierrossa.

Tästä laskusta huolimatta kaikki analyytikot eivät ole laskevia. Wells Fargo nosti äskettäin huomion ON Semiconductoriin lisäämällä sen Q3 Tactical Idea -luetteloonsa vuodelle 2024 vetoamalla yhtiön lähestyvän liikevaihdon ja tuloskasvun käännekohtaa vakuuttavan arvon perusteella.

Analyytikko Gary Mobley ylläpitää "ylipaino" -luokitusta, jonka hintatavoite on 95 dollaria, mikä eroaa jyrkästi Morgan Stanleyn näkökulmasta. Tämä erilaisuus analyytikoiden mielipiteissä antaa monimutkaisen kuvan sijoittajille, jotka yrittävät mitata yhtiön tulevaa kehityskulkua.

ON Semiconductorin strategiset liikkeet

ON Semiconductorin viimeaikaiset strategiset liikkeet, kuten SWIR Vision Systemsin hankinta, osoittavat pyrkimystä monipuolistaa ja vahvistaa sen portfoliota, vaikka tämän yrityskaupan ei odoteta vaikuttavan merkittävästi rahoitusnäkymiin lähi- tai keskipitkällä aikavälillä.

Merkittävämpi on yhtiön kunnianhimoinen, jopa 2 miljardin dollarin investointi uuteen sirulaitokseen Tšekin tasavallassa, jonka tarkoituksena on vahvistaa sen piikarbidin valmistuskykyä.

Tämä laajentuminen on osa strategista pyrkimystä vahvistaa yrityksen läsnäoloa Euroopassa ja tukea kasvavia vaatimuksia sähköajoneuvoissa, uusiutuvassa energiassa ja tekoälyn palvelinkeskuksissa, mikä on merkittävä askel sen pitkän aikavälin kasvustrategiassa.

Taloudellisesti ON Semiconductor on osoittanut joustavuutta ja strategista ennakointia. Huolimatta toimialan laajuisesta korkeasta varastotasosta, yhtiö on onnistunut säilyttämään suhteellisen hyvät katteet paremman varastonhallinnan ansiosta verrattuna vastaaviin.

Tulos ja arvostus

Viimeaikaiset neljännesvuosittaiset tulokset ylittivät odotukset, sillä ei-GAAP EPS oli 1,08 dollaria, mikä on hieman konsensuksen yläpuolella.

Bairdin Tristan Gerran kaltaiset analyytikot pitävät kuitenkin osakkeelle neutraalia luokitusta 60 dollarin hintatavoitteella vedoten huoleen tulevasta kysynnästä ja varaston muutoksista.

Tulevaisuudessa toisen vuosineljänneksen tuloksen odotetaan olevan ristiriitainen. Vaikka yhtiö on nähnyt useita muutoksia alaspäin tulosodotuksiin – EPS GAAP:n ollessa arviolta 0,88 dollaria –, on edelleen varovainen optimismi sen suhteen, että ON Semiconductor voisi jatkaa maltillisen neljännesvuosittaisen liikevaihdon trendiään.

Arvostuksen osalta jotkut analyytikot pitävät ON Semiconductoria aliarvostettuna, ja sen potentiaalinen pitkän aikavälin kasvu johtuu sen strategisista investoinneista korkean kysynnän aloille, kuten piikarbidiin autoteollisuuden sovelluksissa ja tehopuolijohteisiin uusiutuvan energian ratkaisuissa.

Eri analyytikoiden erilaiset mielipiteet ja tietopisteet tarjoavat monimutkaisen mutta kiehtovan kuvan, mikä osoittaa, että ON Semiconductor on kriittisessä vaiheessa.

Tämä sekalainen perustason tausta luo pohjan ON Semiconductorin varaston syvemmälle tutkimiselle.

Kiinnitämme nyt huomiomme siihen, mitä kaavioilla on sanottavaa osakkeen hintakehityksestä, tutkimalla teknisiä indikaattoreita ja markkinatunnelmia, jotka voivat vaikuttaa sen lähiajan liikkeisiin.

Tavoitteena vastus 77,8 dollariin

ON:n osake on pudonnut nopeasti viime vuoden heinäkuusta lähtien, jolloin se kävi yli 110 dollarin. Viimeisen vuoden aikana osake on menettänyt arvostaan yli 20 prosenttia.

ON-kaavio TradingView'lta

Vaikka osake pysyy edelleen laskevana keskipitkällä aikavälillä ja käy kauppaa alle 100 päivän ja 200 päivän liukuvan keskiarvon, se näyttää nousuvauhtia lyhyen aikavälin kaavioissa. Se on noussut yli 25 % huhtikuun alimmillaan alle 60 dollarilla.

Sijoittajat, jotka ovat kiinnostuneita osakkeen tuloista, voivat ostaa sen nykyisellä tasolla pitäen samalla stop loss muutaman sentin äskettäisen heilahduksensa alapuolella 66,76 dollarissa.

Jos lyhyen aikavälin nousumomentti vallitsee ja osake onnistuu ylittämään lyhyen aikavälin vastustuksensa 77,8 dollarissa, se voi saavuttaa jälleen 90 dollarin tasoa, jolle voidaan harkita voittojen kirjaamista.

Koska osake jatkaa keskipitkän aikavälin laskutrendiä, osakkeen laskevat kauppiaat voivat harkita lyhyttä positiota lähellä 80 dollaria stop lossin ollessa 85,18 dollaria. Jos keskipitkän aikavälin trendi vallitsee lyhyellä aikavälillä, osake voi jälleen pudota 60 dollarin tasolle, jolle voidaan kirjata voittoja.