Cleveland Cliffs ostaa kanadalaisen teräsvalmistajan Stelcon 2,5 miljardilla dollarilla

American Steel -valmistaja Cleveland Cliffs ilmoitti maanantaina päätöksestään ostaa kanadalainen teräsvalmistaja Stelco Holdings noin 2,5 miljardin dollarin yritysarvolla, yhtiö sanoi toimenpiteenä, joka laajentaa yhtiön teräksentuotannon jalanjälkeä.

Yritysosto seuraa sen epäonnistunutta ostotarjousta US Steelistä viime vuonna 7,3 miljardilla dollarilla. US Steel oli kutsunut tarjousta "kohtuuttomaksi" ja päätti fuusioida japanilaisen terässuuren Nippon Steelin kanssa.

Stelcon osakkeet nousivat 74 % 64,84 CAD:iin klo 11.30 Torontossa.

"Hankinta vahvistaa Cliffsin sitoutumisen ja johtajuuden integroidussa terästuotannossa Pohjois-Amerikassa ja tuo myös 1 800 United Steelworkers ("USW") ammattiliiton työntekijää Cliffsin työvoimaan", yhtiö sanoi lausunnossaan.

"Tämän kaupan yritysarvo on huomattavasti alhaisempi kuin vastaavan korvaavan tehtaan rakentamisen kustannukset Yhdysvaltoihin, ja kustannusrakenne on alhaisempi kuin uusi yhdysvaltalainen tehdas meille", Lourenco Goncalves, hallituksen puheenjohtaja, presidentti ja Cliffsin toimitusjohtaja sanoivat lausunnossaan.

Sopimuksen ehdot

Sopimuksen ehtojen mukaan Stelcon osakkeenomistajat saavat 60,00 Kanadan dollaria Stelcon kantaosaketta kohden käteisenä ja 0,454 Cliffsin kantaosaketta Stelcon kantaosaketta kohden (tai 10,00 Kanadan dollaria per osake 12.7.2024 alkaen), mikä vastaa kokonaisvastiketta. 70,00 CAD Stelcon osaketta kohden.

"Yksi tärkeistä tekijöistä tässä kaupassa oli saada merkittävä osa vastikkeesta Cliffsin osakkeina", Stelcon hallituksen puheenjohtaja ja toimitusjohtaja Alan Kestenbaum sanoi.

Myös USW-liiton kansainvälinen presidentti David McCall on tukenut sopimusta, CC sanoi.

Kauppa merkitsee Stelcon yrityksen kokonaisarvoa noin 2,5 miljardia dollaria (3,4 miljardia Kanadan dollaria), ja se edustaa 4,8 x 31.3.24 LTM-oikaistun käyttökatteen hankintakerrointa ja synergiaetuja, CC sanoi.

"Cliffsillä on selkeä näköyhteys noin 120 miljoonan dollarin arvioitujen vuosittaisten kustannussäästöjen saavuttamiseen ilman vaikutusta ammattiliittojen työllisyyteen", se lisäsi.

Yrityskaupan odotetaan kasvavan välittömästi vuosien 2024 ja 2025 EPS:n mukaan, yhtiö sanoi.

Kauppa edellyttää 2,4-kertaista pro forma -nettoveloitusta 31.3.2024 LTM Adjusted EBITDA.

Kaupan toteutuessa Cliffsin osakkeenomistajat omistavat noin 95 % ja Stelcon osakkeenomistajat noin 5 % yhdistyneestä yhtiöstä täysin laimennettuna.

Hankinnan strategiset hyödyt

Stelcon, integroidun teräksenvalmistajan, jolla on kaksi toimipaikkaa Ontariossa, mukaan lukien terästehdas Lake Erie Works ja loppupään viimeistely- ja koksinvalmistuslaitos, Hamilton Worksin ostaminen laajentaa Cliffin terästeollisuutta ja kaksinkertaistaa sen altistumisen litteävalssattujen spot-markkinoilla. .

Sen odotetaan myös tuovan kustannusetuja raaka-aineissa, energiassa, terveydenhuollossa ja valuutassa.