VinFastin osakekurssianalyysi: erittäin yliarvostettu riskien kasvaessa

VinFastin (NASDAQ: VFS) osakekurssi on viime aikoina elpynyt voimakkaasti ja liittynyt muihin yrityksiin, kuten Tesla, Rivian ja Lucid. Se on noussut 22 % viimeisen kuukauden aikana ja leijuu nyt korkeimmillaan sitten kesäkuun 4. päivän. Lisäksi se on hypännyt yli 115 % tämän vuoden alimmasta pisteestään.

Huonoja uutisia VinFastilta

VinFast, vietnamilainen autoyhtiö, jonka tavoitteena on olla seuraava iso asia sähköautoteollisuudessa, ilmoitti viime viikolla merkittävistä huonoista uutisista.

Yhtiö ilmoitti lausunnossaan, että se viivyttää Pohjois-Carolinan tehtaansa kolmella vuodella. Se päätti myös leikata ajoneuvojen toimitustavoitteensa 100 000:sta 80 000:een, mikä on merkittävä isku yhtiölle.

Siksi analyytikot odottavat, että yritys jatkaa vaikeuksia lähivuosina. Sen kassapoltto jatkuu ja sen kannattavuus jää vaikeaksi.

Tehtaan viivästyminen on tärkeä asia VinFastille, yritykselle, joka haluaa tulla merkittäväksi toimijaksi Yhdysvalloissa. Ensinnäkin, koska se valmistaa ajoneuvonsa Vietnamissa, se todennäköisesti kamppailee Yhdysvalloissa paikallisten kannustimien vuoksi.

Yhdysvalloissa ajoneuvojaan valmistavat sähköautoyritykset ovat yleensä suuressa kilpailuedussa. Nämä ajoneuvot ovat yleensä oikeutettuja liittovaltion ja osavaltion verohyvityksiin, jotka voivat olla alhaisempia niiden hintoja. Ho Chi Minh City Securitiesin analyytikko sanoi muistiinpanossa:

Toinen suuri haaste VinFastille on, että amerikkalaiset kuluttajat suosivat nyt hybridiajoneuvoja puhtaisiin sähköautoihin verrattuna. Äskettäin julkaistut tiedot osoittavat, että hybridiautot kasvavat sähköautojen myynnin laskussa. Jotkut hybridimarkkinoiden parhaista yrityksistä ovat Toyota ja Ford.

VinFastin ansaintahaasteet

VinFast väittää, että sen globaali liiketoiminta menee hyvin, mikä auttaa sitä tasoittamaan Yhdysvaltojen heikkoutta. Se sai esimerkiksi 27 649 ennakkotilausta VF 3:sta Vietnamissa 66 tunnissa. Se on myös käynnistänyt tehtaan Indonesiassa ja laajentunut Filippiinien markkinoille.

Vaikka tämä laajentuminen on hyvä, haasteena on se, että se kohtaa siellä kovaa kilpailua kiinalaisten yritysten kanssa. Nion, XPengin ja BYD:n kaltaiset yritykset kohtaavat haasteita Euroopassa ja Yhdysvalloissa, joten monet keskittyvät nyt Kaakkois-Aasian maihin.

VinFast kamppailee myös e-skootteriliiketoiminnassaan. Ajoneuvojen toimitukset laskivat vuoden 2023 ensimmäisen neljänneksen 9 757:stä 6 632:een.

Sen kokonaistulot nousivat ensimmäisen vuosineljänneksen 6,4 biljoonasta dongiasta vuoden 2023 vastaavan ajanjakson 1,5 biljoonasta dongasta. Sen myynti laski 31 % vuoden 2023 viimeisestä neljänneksestä. Sen nettotappio parani 14,8 biljoonaan VND:iin.

Siksi yritys jatkaa vaikeuksia lähitulevaisuudessa. Mikä pahempaa, on epäselvää, pystyykö sen tase tukemaan tätä kasvua ilman uutta käteiskorotusta. VinFast päätti vuosineljänneksen 119 miljoonalla dollarilla käteisellä.

VinFastin osakekurssianalyysi

TradingView:n VFS-kaavio

Toinen suurin huolenaihe on, että VinFast on erittäin yliarvostettu yritys, jonka markkina-arvo on yli 11 miljardia dollaria. Tämä arvostus tekee siitä suuremman yrityksen kuin Nio ja Xpeng, jotka myyvät tuhansia ajoneuvoja.

VinFastin osakekurssi on liikkunut sivuttain muutaman viime viikon aikana. Sitten se nousi viime viikolla korkeimmalle 5 dollariin, sen 100 päivän liukuvaan keskiarvoon. Relative Strength Index (RSI) ja stokastinen oskillaattori ovat osoittaneet ylöspäin.

Siksi VFS:n osakkeen hinta todennäköisesti jatkaa laskutrendiä, kun sijoittajat reagoivat toimituksen laskuun. Tämä ilmoitus saattaa pudota seuraavaan keskeiseen tukeen hintaan 3 dollaria.