Kuinka Ethena, Ondo Finance muuttavat krypto-tuottoalaa

Tuottojen kysyntä kasvaa keskuspankkikorkojen pysyessä sitkeästi korkealla tasolla. Yhdysvalloissa Federal Reserve on jättänyt korot 23 vuoden korkeimmalle tasolle 5,25–5,50 prosenttia.

Vaikka korot ovat useimmissa maissa alkaneet laskea, ne ovat edelleen korkealla tasolla verrattuna siihen, missä olimme pandemiassa. Kaikki tämä tarkoittaa, että sijoittajat voivat kohdistaa käteistä riskittömiin omaisuuseriin, kuten valtion joukkovelkakirjoihin, tuottaakseen tuottoa.

Finanssipalveluyritykset ovat myös luoneet aktiivisia tuottoon keskittyviä rahastoja. Olemme kirjoittaneet katetuista ETF-rahastoista, kuten JPMorgan Premium Equity (JEPI) ja JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income Fund, jotka tarjoavat huomattavaa tuottoa.

Kryptovaluutat tuottavat myös joitakin alan suurimmista tuotoista. Solanan panostuotto on 7 %, kun taas Celestian, Cosmos Hubin ja Injectiven tuotto yli 10 %. Jos omaisuus tuotto on 10%, se tarkoittaa, että 10 000 dollarin sijoitus tuottaa 1 000 dollaria vuodessa.

Ondo Finance tuottoa

Ondo Finance on yksi parhaista toimijoista, joka muuttaa krypto-tuottoalaa. Se on yksi suurimmista yrityksistä Real World Tokenization (RWA) -sektorilla.

Kehittäjät lanseerasivat kaksi rahastoa: US Dollar Yield (USDY) ja US Treasuries (OUSG), jotka ovat keränneet yli 500 miljoonaa dollaria omaisuutta.

USDY ja OUSG ovat parempia vaihtoehtoja kuin suositut altcoinit, kuten Tether, USD Coin ja Dai. Toisin kuin nämä vakaat kolikot, USDY ja OUSG maksavat sinulle niiden pitämisestä. USDY, joka on saatavilla yksityishenkilöille ja instituutioille, sijoittaa pankkitalletuksiin ja lyhytaikaisiin US Treasuries -rahastoihin ja jakaa sitten nämä tuotot sijoittajille.

USDY:n paras käyttötapa on kassanhallinta, vakuuksien saaminen ja vaihtoehtona Tetherille. USDY:n tuotto on 5,7 %, mikä on hieman korkeampi kuin 10 vuoden joukkovelkakirjalainan 5,35 %.

Toisaalta OUSG on tokenoitu omaisuus, joka antaa käyttäjille pääsyn lyhytaikaisiin US Treasuries -rahastoihin. Suurin osa näistä rahastoista on sijoitettu Blackrock USD Institutional Digital Liquidity Fundiin (BUIDL), rahastoon, joka on kasvanut 500 miljoonaan dollariin viime kuukausina.

OUSG on monimutkaisempi rahasto kuin USDY, koska sen minimiraja on 100 000 dollaria ja vähimmäislunastetus 50 000 dollaria. Se on myös kalliimpi rahasto, joka alkaa veloittaa jopa 0,35 % ensi vuoden tammikuussa. Lisäksi OUSG on saatavilla vain päteville sijoittajille.

Siksi USDY on parempi tuottokohde sijoittamiseen. On kuitenkin epäselvää, jatkuuko tämä kehitys, kun Fed alkaa laskea korkoja. Kun näin tapahtuu, useimmat varat, joihin se sijoittaa, alkavat tuottaa alhaisempia tuottoja.

Ethena tarjoaa riskialtista tuottoa

Ondo Financen varat ovat vähemmän riskialttiita, koska niillä on reaaliomaisuus. Ethena puolestaan tarjoaa riskialttiimman lähestymistavan tuottojen luomiseen.

Ethena pyörittää USDe-stablecoinia, joka on kasvanut 3,3 miljardin dollarin juggernautiksi ja maailman neljänneksi suurimmaksi vakaaksi kolikoksi. USDe, sen synteettinen dollari, on 7,4 %:n tuotto, joka on yksi kryptoalan suurimmista. Siinä on yli 250k pidikkeet.

Alusta käyttää suhteellisen monimutkaisia lähestymistapoja tämän tuoton luomiseen. Se tuottaa tuottonsa kahdella tavalla: panostettuihin omaisuuseriin perustuva konsensus sekä rahoitus- ja peruskorko.

Panostettu omaisuus on tilanne, jossa kehittäjät sijoittavat likvideihin panostettuihin Ethereum-tokeneihin ja tuottavat tuottoa. Eetterin saanto on yli 3,7 %.

Rahoitus ja perusero tapahtuu, kun kehittäjät tekevät monimutkaisia johdannaiskauppoja tuoton saamiseksi. Tässä tapauksessa, kun ihmiset lyövät USDe stablecoinia, yritys avaa vastaavan lyhyen position suojatakseen vastaanotettujen omaisuuserien deltaa. Historiallisesti tämä ero on tuottanut positiivista tuottoa.

USDe:llä on usein korkeampi tuotto kuin Ondo Financen USDY-tokenilla. Uskon kuitenkin, että se on riskialtisempi sijoituskohde, koska se muistuttaa Terra USD:tä, vakaata kolikkoa, joka romahti vuonna 2022.

On myös merkkejä siitä, että sääntelijät antavat lakeja vakaiden kolikoiden, kuten USDe, vastaan. Yhdysvalloissa senaatin lakiehdotuksella on yritetty kieltää vakaat kolikot, joilla ei ole fiat-valuuttoja. Sama tapahtuu Euroopassa.

ONDO- ja ENA-tunnukset ovat eronneet

$ONDO vs $ENA -merkit

Nämä riskit selittävät, miksi ONDO- ja Ethena (ENA) -tunnukset ovat eronneet viime kuukausina. Ondo Finance -tunnus on noussut yli 40 % tämän vuoden huhtikuusta. Ethenan ENA-tunnus on romahtanut yli 70 prosenttia, koska sijoittajat ovat edelleen huolissaan sen tulevaisuudesta.

Siksi, jos olet kiinnostunut vain tuottojen tuottamisesta, uskon, että sijoittaminen puhtaasti valtion obligaatioihin tai niihin liittyviin ETF-rahastoihin on parempi vaihtoehto kuin sijoittaminen USDY:hen ja USDe:hen.

Jos tavoitteesi on kuitenkin korvata vakaat kolikot, kuten Tether ja USD Coin, uskon, että USDY on parempi sijoituskohde sen vakauden vuoksi. USDe sen sijaan on suhteellisen riskialtis ja voi menettää sidonnaisuutensa, etenkin korkean volatiliteetin aikoina.