Uber-osakkeet ovat karhumarkkinoilla; muuttavatko tulot asiaa?

Uber Technologiesin (NYSE: UBER) osakekurssi on siirtynyt syvälle karhumarkkinoille, laskeen yli 28 % tämän vuoden korkeimmasta pisteestään ja pyyhkien pois suurimman osan aiemmin saavutetuista voitoista. Se on romahtanut alimmilleen sitten tammikuun 2024, kun painopiste siirtyy sen tuleviin tuloihin.

Uber kasvaa edelleen

Uber Technologies, uraauurtava kyytipalveluyritys, on menestynyt hyvin viime vuosina alan kovenevasta kilpailusta huolimatta. Kuten Google, sen nimestä on tullut verbi, koska se jatkoi markkinaosuuden kasvattamista avainmaissa.

Myöhemmin Uberin vuotuinen liikevaihto on yli kaksinkertaistunut vuodesta 2019, jolloin se oli 13 miljardia dollaria. Sen tulot nousivat yli 37 miljardiin dollariin vuonna 2023 ja yli 38 miljardiin dollariin viimeisen kahdentoista kuukauden aikana (TTM).

Yritys on saavuttanut sen laajentamalla liiketoimintaansa elintarviketoimialalla, jossa siitä on tullut merkittävä toimija. Mikä tärkeintä, Uber on muuttunut käteistä polttavasta yrityksestä erittäin kannattavaksi yritykseksi, joka teki 1,8 miljardin dollarin voittoa vuonna 2023.

Viime aikoina yhtiö on kuitenkin joutunut paineen alla, kun sijoittajat ennustavat Teslan tiukkaa kilpailua, kun se lanseeraa robottiakselinsa. Jotkut analyytikot varoittavat myös, että lentävät autoyhtiöt, kuten Joby Aviation ja Archer Aviation, voivat häiritä Uberin liiketoimintaa.

Teslan robotaksipalvelu käyttää yhtiön edistynyttä teknologiaa auttamaan ihmisiä ajeluissa tärkeimmissä kaupungeissa. Teslan omistajat voivat myös rekisteröidä ajoneuvonsa palveluun ja ansaita rahaa aivan kuten monet ihmiset tekevät Airbnbsillä.

Äskettäisessä muistiinpanossa Elon Musk on ennustanut, että liiketoiminnan arvo olisi yli 5 biljoonaa dollaria, kun taas ajoneuvojen määrä on yli 7 miljoonaa. Nämä ovat liioittelua, sillä Teslalla on noin 2,2 miljoonaa ajoneuvoa Yhdysvaltain teillä.

Uskon, että täysin itseohjautuvan tavoitteen toteutuminen vie aikaa ja että Uber on jatkossakin merkittävä toimija kuljetusalalla.

Mitä tulee lentäviin autoihin, en myöskään usko, että siitä tulee suuri ala, kuten monet analyytikot odottavat. Ja jos siitä tulee iso toimiala, Uber on jo mukana alalla sijoittamalla Joby Aviationiin. Uber on myös tuonut markkinoille Elevate-tuotteen, joka rakentaa skyportteja.

Uber on tehnyt useita tärkeitä ilmoituksia viime aikoina. Se on tehnyt yhteistyötä BYD:n, jättimäisen sähköautoyhtiön, ja Klarnan, nopeasti kasvavan BNPL- alustan, kanssa.

Uber-tulot edessä

Seuraavat tärkeät Uber-uutiset julkaistaan ensi viikolla, kun yritys julkaisee taloudelliset tulokset.

Ennen kuin katsomme, mitä odottaa, katsokaamme, kuinka Uber teki sen ensimmäisellä neljänneksellä. Luvut osoittivat, että sen bruttovaraukset nousivat 21 % ensimmäisellä neljänneksellä yli 37,7 miljardiin dollariin, mikä auttoi mobiililiiketoimintansa 18,7 miljardin dollarin ja toimitusten 17,7 miljardin dollarin ansiosta.

Liikevaihto kasvoi 10 prosenttia 10,1 miljardiin dollariin. Silti yhtiö teki yli 654 miljoonan dollarin nettotappion, mikä johtui pääasiassa osakesijoitusten uudelleenarvostuksesta. Sen kuukausittaiset käyttäjät nousivat yli 10 miljoonalla ihmisellä 140 miljoonaan.

Analyytikot uskovat, että Uber Technologies -liiketoiminnan menestys jatkui toisella neljänneksellä ja sen liikevaihdon odotetaan olevan 10,57 miljardia dollaria. Uber teki yli 9,5 miljardia dollaria samalla neljänneksellä vuonna 2023. Sen oikaistun käyttökatteen odotetaan olevan 1,45–1,53 miljardia dollaria.

Nämä luvut osoittavat todennäköisesti, että Uberin liiketoiminta kasvaa, kun yhä useammat ihmiset hakevat kyytiä liikenneratkaisujensa vuoksi. Uberin vuoden liikevaihdon odotetaan olevan 43,2 miljardia dollaria, minkä jälkeen ensi vuonna 50 miljardia dollaria.

Uberin arvostushuoli

Uberin keskeinen huolenaihe on, että siitä on tullut selvästi yliarvostettu yritys, koska sen markkina-arvo oli tänä vuonna huipussaan yli 140 miljardia dollaria, mikä on tänään 123 miljardia dollaria.

Suurilta osin on merkkejä siitä, että Uberin liiketoiminta on yliarvostettua, koska sen termiinihinta-tulossuhde on 65,6. Toisin sanoen, jos kaikki tekijät pysyvät muuttumattomina, Uber-ostajalta kestäisi 65 vuotta saada takaisin varat.

Analyytikot kuitenkin perustelevat tätä arvostusta sillä, että Uber näkee edelleen kaksinumeroista kasvua ja on alkanut tuottaa voittoa. Tulevaisuudessa Uberin nettovoittomarginaali on huippuluokkaa 10–15 prosenttia, mikä tarkoittaa, että sen 60 miljardin dollarin voitot ovat 9 miljardia dollaria. Tällainen luku tekisi siitä silti erittäin yliarvostetun.

Vaikka Uber kasvattaa edelleen markkinaosuuttaan, se toimii erittäin kilpaillulla alalla. Useimmissa kaupungeissa Uber-kuljettajat luottavat myös muihin sovelluksiin, kuten Bolt ja Lyft. Nämä ongelmat voivat rajoittaa yhtiön kasvua tulevaisuudessa.

Uberin osakekurssianalyysi

Päiväkaavio paljastaa, että Uberin osakkeen hinta on laskenut voimakkaasti sen jälkeen, kun se oli aiemmin tänä vuonna 82,20 dollaria. Se putosi äskettäin alle tärkeimmän tukitason 62,8 dollariin, alimmalle tasolle tämän vuoden heinäkuussa.

Osake on siirtynyt alle 50 päivän ja 200 päivän eksponentiaalisen liikkuvan keskiarvon (EMA), mikä tarkoittaa, että karhut ovat edelleen hallinnassa. Se leijuu myös 38,2 %:n Fibonacci Retracement -pisteessä, kun taas suhteellinen voimaindeksi (RSI) ja MACD-indikaattorit ovat osoittaneet alaspäin.

Siksi on olemassa kaksi skenaariota, joita kannattaa tarkastella tulojen jälkeen. Ensimmäinen ja perustapaukseni on, että Uberin osakkeet palautuvat, jos se julkaisee vahvan raportin. Lisäksi sijoittajat ovat erittäin pessimistisiä yhtiön suhteen. Toiseksi osake voi jatkaa laskuaan, kun myyjät tavoittelevat 50 prosentin palautuspistettä 50 dollariin.