RBC alentaa Modernan luokitusta ja alentaa hintatavoitetta 28 %: Pitäisikö sinun poistua?

RBC Capital Marketsin päätös alentaa Moderna Inc.:n (NASDAQ: MRNA) luokitusta "Outperformista" "Sector Performiin" on saattanut osakkeen putoamaan yli 6 % maanantain markkinoiden edeltävässä kaupankäynnissä.

Tämä alennus heijastaa kasvavaa huolta Modernan lähiajan näkymistä sen lippulaivan COVID-19- ja RSV-rokotteiden yhä haastavampien markkinoiden keskellä.

Luokituksen laskun ohella RBC laski osakkeen hintatavoitetta 125 dollarista 90 dollariin, mikä merkitsee varovaista asennetta yhtiön tulevaisuutta kohtaan.

Tämä tarkistettu tavoite viittaa edelleen vaatimattomaan nousuun verrattuna sen viimeiseen päätöskurssiin, mutta se korostaa Modernan epävarmoja näkymiä myrskyisän toisen vuosineljänneksen tulosraportin jälkeen.

Q2 tulos yksityiskohtaisesti

Yhtiön vuoden 2024 toisen neljänneksen tulos, joka julkaistiin 1. elokuuta, ylitti Wall Streetin ennusteet 241 miljoonan dollarin liikevaihdolla, mikä ylitti odotukset 106,13 miljoonalla dollarilla.

Tästä lyönnistä huolimatta Moderna raportoi huikean 73 %:n vuosittaisen tuotemyynnin laskun edellisvuoteen verrattuna, mikä johtui pääasiassa sen COVID-19-rokotteen, Spikevaxin, vähentyneestä kysynnästä.

Bioteknologiayritys arvioi nyt vuotuisen tuotemyyntinsä olevan 3–3,5 miljardia dollaria, kun aiemmat ennusteet olivat noin 4 miljardia dollaria.

Alennettu ohjeistus heijastaa useita vastatuulia, mukaan lukien myynnin väheneminen Euroopan unionissa ja kiristynyt kilpailu Yhdysvaltain hengityselinrokotemarkkinoilla.

Modernan kollegat, kuten Pfizer ja GSK, ovat vahvistaneet asemiaan ja jättäneet Modernan navigoimaan maisemaa, joka on täynnä kilpailua.

Modernan toimitusjohtaja Stéphane Bancel on korostanut yhtiön sitoutumista tulevan COVID-kauden strategian toteuttamiseen ja RSV-rokotteen julkaisuun Yhdysvalloissa. RBC:n luokituksen alentaminen viittaa kuitenkin siihen, että nämä toimet eivät ehkä riitä kompensoimaan vallitsevia haasteita.

Modernan vastatuuli

Periaatteessa Moderna kohtaa monimutkaisen joukon ongelmia. Vaikka yhtiön tase oli vahva ja sen kassareservi oli 10,8 miljardia dollaria 30.6.2024, se paljastaa haavoittuvuuksia kannattavuuden ylläpitämisessä myynnin laskun keskellä.

Tarkistettu ohje on ravistellut sijoittajien luottamusta ja myötävaikuttanut Modernan osakekurssin voimakkaaseen laskuun, joka putosi 120 dollarista 86 dollariin vain kahdessa päivässä tulosilmoituksen jälkeen.

Tämä epävakaus korostaa markkinoiden pelkoa Modernan riippuvuudesta COVID-19-franchising-segmentistä, jota pahentaa laajempi siirtyminen kohti endeemistä viruksen hallintaa.

Kasvun näkökulmasta Moderna on tienhaarassa. Yhtiö laajentaa aktiivisesti putkistoaan COVID-19:n ulkopuolelle, ja sen hengityssynsyyttivirus (RSV) ja influenssarokoteohjelmat ovat edistyneet merkittävästi.

FDA:n hyväksyntä Modernan RSV-rokotteelle, mRESVIA-rokotteelle, on merkittävä virstanpylväs, mutta markkinoiden reaktio osoittaa skeptisesti sen välittömän vaikutuksen liikevaihdon kasvuun.

Modernan strateginen keskittyminen mRNA-teknologia-alustan hyödyntämiseen vastaamaan laajempiin kansanterveyshaasteisiin on edelleen keskeinen osa sen pitkän aikavälin kasvun narratiivia.

Näistä kasvualoitteista huolimatta lähiajan näkymät ovat edelleen hämärät. Modernan aggressiiviset T&K-kulut, joiden ennustetaan olevan noin 4,5 miljardia dollaria vuodelle 2024, korostavat sen sitoutumista innovaatioihin, mutta heijastavat myös uusien hoitomuotojen kehittämisen suuria panoksia.

Biotekniikkayritys on edistynyt onkologiassa mRNA-pohjaisella yksilöllisellä neoantigeeniterapialla, mutta näiden edistysten ei odoteta vaikuttavan tuloihin lyhyellä aikavälillä.

Kun Moderna kartoittaa kulkuaan tämän myrskyisän maiseman läpi, yhtiön suorituskykyä seurataan tarkasti.

Seuraavat vuosineljännekset ovat ratkaisevia määritettäessä, pystyykö Moderna vakauttamaan tulopohjansa ja hyödyntämään putkilinjansa potentiaalia.

Sekä sijoittajat että analyytikot odottavat merkkejä elpymisestä ja jatkuvasta kasvusta yhtiön taloudellisissa mittareissa.

Tämän perustavanlaatuisen yleiskatsauksen mielessä on aika kiinnittää huomiomme Modernan osakkeen teknisiin puoliin.

Analysoimalla keskeisiä teknisiä indikaattoreita ja trendejä voimme saada arvokkaita näkemyksiä markkinoiden tunnelmasta ja ennakoida, miten Modernan osakkeet voivat kehittyä tulevina kuukausina.

Palautus korteille?

Modernan osake on pudonnut merkittävästi vuoden 2021 lopulla tehdystä kaikkien aikojen ennätyksestään lähellä vuotta 2022. Vaikka se on yrittänyt toipua ja vakiintua useita kertoja tämän laskutrendin aikana, se ei ole onnistunut saavuttamaan aiempia swingin huippuja.

TradingView:n MRNA-kaavio
Osake on menettänyt 50 % arvostaan aiemmasta 170,47 dollarin heilahtelusta tämän vuoden toukokuussa ja kolmanneksen arvostaan kuun alun jälkeen. Lisäksi se käy nyt kauppaa lähellä edellistä tukitasoaan lähellä 67,5 dollaria. Mahdollisuus vetäytymiseen on siis edelleen vahva.

Siksi karhujen, jotka haluavat päästä uuteen lyhyeen positioon osakkeessa, on odotettava palautumisen toteutumista tai osakkeen putoamista alle 67,5 dollarin.

Sijoittajat ja kauppiaat, joilla on suotuisat näkymät yritykselle lyhyellä tai keskipitkällä aikavälillä, voivat hyötyä tästä viimeaikaisesta nopeasta laskusta ostamalla osakkeita alle 80 dollarin tappion ollessa 67,2 dollaria. Jos vauhti vaihtuu edes väliaikaisesti, osake voi pian palata takaisin yli 100 dollarin tasoille.