Wolfe Research päivittää First Industrial Realty Trustin: Voiko se saavuttaa 64 dollaria?

Wolfe Research päivitti 13. elokuuta 2024 First Industrial Realty Trustin (FR) Peer Performista Outperformiin ja asetti vuoden 2025 lopun hintatavoitteeksi 64 dollaria.

Tämä päivitys viittaa mahdolliseen 19 prosentin nousuun nykyisestä noin 53,89 dollarin kauppahinnasta.

Päivitys korostaa parantuneita tarjontanäkymiä, odotettua tuloskasvua ja suotuisaa arvostusta, mikä tekee FR:stä houkuttelevan sijoituskohteen.

FR:n liikevaihto kasvoi toisella vuosineljänneksellä 7,8 % vuodentakaisesta

Vuoden 2024 toisella neljänneksellä First Industrial Realty Trust raportoi operatiivisista varoista 0,66 dollaria osakkeelta, mikä ylitti arviot 0,02 dollarilla.

Yhtiön liikevaihto kasvoi 7,8 % vuodentakaisesta 164,14 miljoonaan dollariin, mikä ylitti odotukset 0,66 miljoonalla dollarilla.

Laimennettu nettotulos laski kuitenkin hieman 0,39 dollariin osakkeelta, kun vuotta aiemmin oli 0,41 dollaria osakkeelta.

Yhtiön leasing- ja kehitystoiminta oli erityisen vahvaa vuosineljänneksen aikana.

FR sai 1,1 miljoonaa neliöjalkaa uusia vuokrasopimuksia spekulatiivista kehitystä varten ja 212 000 neliöjalan osittaisen vuokrasopimuksen.

Lisäksi yhtiö aloitti kaksi uutta kehitystä Etelä-Floridassa ja Houstonissa, yhteensä 683 000 neliöjalkaa, ja investoinnin arvioidaan olevan 109 miljoonaa dollaria.

Yhtiö uusi myös vuoden 2025 suurimman vuokrasopimuksensa, 1,3 miljoonan neliöjalan, saavuttaen 45 prosentin käteisvuokran nousun tähän mennessä allekirjoitetuissa vuokrasopimuksissa.

Kasvua vetää keskittyminen korkean kysynnän markkinoille

First Industrial Realty Trustin salkku koostuu 428 kiinteistöstä, jotka keskittyvät tarjontarajoitteisille markkinoille.

Yhtiön käytössä olevien vuokrausaste oli 95,3 % vuoden 2024 toisen neljänneksen lopussa, kun se vuoden 2024 ensimmäisellä neljänneksellä oli 95,5 %, mikä kuvastaa ylitarjonnasta johtuvia haasteita teollisuuskiinteistösektorilla.

FR:n kasvun taustalla on sen strateginen keskittyminen korkean kysynnän markkinoille ja vahva leasingtoiminta.

Yhtiön merkittävät käteisvuokrakorot ja investoinnit uusiin kehityskohteisiin antavat sille hyvän edellytykset jatkaa kasvua.

Lisäksi yhtiö on onnistuneesti esivuokrannut merkittävän osan kehitteillä olevista kiinteistöistään, mikä osoittaa sen teollisuustilojen vahvaa kysyntää.

Kiinteäkorkoinen velkarakenne

First Industrial Realty Trust ylläpitää vahvaa taloudellista asemaa BBB-luottoluokituksen ja 4,4-kertaisen kiinteän maksun kattavuuden ansiosta.

Koska velkoja ei ole ennen vuotta 2026, yhtiöllä on taloudellinen joustavuus.

Sen tasetta vahvistaa entisestään kiinteä kiinteäkorkoinen velkarakenne, joka suojaa sitä korkotason vaihteluilta.

FR käy kauppaa tulevaisuuteen suuntautuvalla P/FFO-kertoimella, joka on 20,9-kertainen, mikä on alhaisempi kuin monet sen vertaiset.

Kun otetaan huomioon yhtiön kasvunäkymät ja markkina-asema, analyytikot uskovat, että arvostuksessa on potentiaalia moninkertaiselle kasvulle, mahdollisesti 22x-23x-alueelle, mikä tarjoaa lisää nousua tuloskasvun lisäksi.

Yhtiö jakoi neljännesvuosittain osinkoa 0,37 dollaria osakkeelta ja tarjosi 2,7 prosentin termiinituottoa.

Vaikka tuotto saattaa vaikuttaa vaatimattomalta, FR:n osinko on kasvanut 8,0 %:n vuosikasvulla vuodesta 2019 vuoteen 2023.

Tulevaisuudessa FR:n johto on nostanut vuoden 2024 FFO-ohjeistustaan 2,57–2,65 dollariin osakkeelta, mikä kuvastaa luottamusta jatkuvaan kasvuun.

Positiivisista näkymistä huolimatta FR:llä on haasteita, kuten mahdollinen ylitarjonta tietyillä markkinoilla ja korkeiden korkojen vaikutus.

Korkeiden vuokrausasteiden ylläpitäminen ja kehityssuunnitelmien onnistunut toteuttaminen ovat ratkaisevan tärkeitä sen kasvupolun ylläpitämiselle.

FR keskittyy kuitenkin vahvasti korkean kysynnän markkinoihin ja tehokkaisiin johtamisstrategioihin, joten se on hyvässä asemassa tulevaa menestystä varten.

Analysoidaan nyt osakkeen hintakehitystä ja katsotaan, ovatko tekniset indikaattorit linjassa tämän optimistisen näkemyksen kanssa.

Tuore nousutrendi voi johtaa uusiin huippuihin

FR:n osakkeet nousivat kaksinkertaisesti yli 65 dollariin vuoden 2022 alussa ja ovat olleet sen jälkeen laskutrendissä.

Se on kuitenkin äskettäin murtanut pitkän laskevan trendilinjan yläpuolelle ja on ottanut tukea yli 51,25 dollarin.

Lähde: TradingView
Ottaen huomioon trendin muutokseen viittaavan läpimurron, osakkeen nousevat sijoittajat voivat ottaa pitkän position osakkeesta nykyisellä tasolla lähellä 53 dollaria stop lossin ollessa 51,2 dollaria. Jos nousuvauhti jatkuu, osake voi todellakin saavuttaa Wolfe Researchin tavoitteen lähellä 64 dollaria, jossa lyhytaikaiset härät voivat viedä voittoa.

Osakkeen laskussa olevien kauppiaiden on pidättäydyttävä oikosuluttamasta sitä nykyisellä tasolla, koska sen 50 päivän liukuva keskiarvo on äskettäin ylittänyt 100 päivän liukuvan keskiarvon. Tuoreet lyhyet positiot tulee ottaa huomioon vain, jos osake sulkeutuu alle äskettäisen heilahdustason 51,26 dollarissa.